La crisis financiera de 2008, también conocida como crisis de la deuda de alto riesgo, es una de las peores crisis financieras de la historia desde 1930. Arrasó con 10 billones de dólares y provocó que más de 30 millones de personas perdieran sus empleos. Mucha gente cree que esta crisis fue diseñada por los lobos de Wall Street.
A continuación intentaré explicar lo más brevemente posible el origen de esta formación de burbujas.
MBS - Valor respaldado por hipotecas
En primer lugar, necesitamos conocer los productos MBS (valores respaldados por hipotecas), que son valores respaldados por préstamos inmobiliarios garantizados. En pocas palabras, los contratos de préstamos hipotecarios de los clientes se empaquetan y se revenden a los inversores.
MBS no sólo ayuda a los bancos comerciales a reducir los riesgos, sino que también ayuda a liberar espacio de crédito para seguir prestando (el espacio de crédito es el límite de préstamo de los bancos). En cuanto a los inversores que compren MBS, recibirán un flujo de caja para pagar la deuda de esos préstamos. En caso de que el comprador de la vivienda no pueda pagar la deuda, el inversor puede ajustarla con bienes inmuebles hipotecados.
En ese momento, el mercado inmobiliario en los EE. UU. era muy vibrante y todos creían que el mercado inmobiliario sólo podía crecer y nunca colapsar. Además, incluso el Gobierno estadounidense participa en el segmento de MBS a través de dos empresas, Fannie Mae y Freddie Mac, por lo que los inversores consideran que esta es una inversión segura.
CDS - Swap de incumplimiento crediticio
El siguiente producto que contribuyó a la crisis fue el CDS (credit default swap) creado por las compañías de seguros, utilizado para asegurar el riesgo de los préstamos.
Esto significa que después de firmar este contrato, si el prestatario no puede pagar, la compañía de seguros pagará la deuda. Pero a cambio, el banco tiene que pagar una comisión basada en el valor y la calificación crediticia del préstamo. Los CDS ayudan a mejorar la calificación crediticia de los préstamos o MBS, lo que facilita su venta.
🎮¡JUEGO ENCENDIDO!
Gracias a la fortaleza de los dos productos MBS y CDS, combinada con la política monetaria laxa del período 2002-2005, las actividades crediticias fueron extremadamente locas. Inicialmente, los bancos sólo prestaban préstamos a personas que podían pagar sus deudas, pero en un momento determinado, el número de préstamos calificados también alcanzó su límite y comenzaron a ser más indulgentes en los préstamos. Dado que los MBS y CDS han eliminado el riesgo del préstamo, ¿por qué no prestar?
Un poco más de detalle en este párrafo:
Los bancos comerciales prestan dinero a los compradores de viviendas => Los bancos comerciales asumen riesgos.
El préstamo se empaqueta en MBS y se vende al Banco de Inversión (detrás de inversores institucionales, ballenas,...) => Los inversores asumen el riesgo.
Pero el préstamo se compra con CDS => El riesgo se transfiere del inversor a la compañía de seguros.
Un poco más adelante, en el siguiente párrafo, verás que el riesgo se vuelve a transferir de la compañía de seguros al inversor, es muy virtual 😂
Las actividades crediticias son tan locas que las personas con calificaciones crediticias muy bajas y las personas que no pueden pagar los préstamos pueden pedir prestado para comprar casas, incluso varias casas, esto se llama hipoteca de alto riesgo o también conocida como hipoteca de alto riesgo o deuda de alto riesgo.
Pero los inversores no son tan estúpidos como para comprar deuda de alto riesgo, por lo que los viejos lobos de Wall Street continuaron creando juegos con otro producto, CDO.
CDO - Obligación de deuda garantizada
CDO (obligación de deuda colateralizada) es similar a MBS pero incluye MBS (deuda estándar y de alto riesgo), ABS (valores respaldados por otros activos como automóviles, acciones, etc.) y también otros préstamos de alto riesgo). . Empaquetaron todo lo anterior y le dieron el nombre de CDO (obligación de deuda garantizada).
Lo inteligente de los creadores de productos es que combinan préstamos de alta calificación con préstamos de alto riesgo, además los préstamos están asegurados, por lo que el CDO completo siempre tiene una calificación superior a su riesgo. Otra cosa es que parece que a las agencias de calificación crediticia se les paga para evaluar los CDO, por lo que su nivel de riesgo se clasifica de manera extrañamente sesgada.
Para atraer inversores, los CDO de alto riesgo obtienen beneficios extremadamente altos en comparación con los CDO de bajo riesgo. Han convertido con éxito la basura en oro para vender.
La imaginación de los viejos lobos de Wall Street no se detuvo allí, los préstamos podían reempaquetarse en CDO y luego alcanzar su límite... continuaron empaquetando contratos de seguro (CDS) en un CDO. Recién denominados CDO sintéticos, estos CDO sintéticos también son calificación crediticia y vendida a inversores.
Como mencioné anteriormente, el riesgo ahora se transfiere a los inversores a través de CDO sintético.
La historia no termina, muchachos, continúan inflando el globo al seguir empaquetando CDO y CDO sintéticos para crear el CDO sintético del segundo piso, y al final incluso empaquetan el CDO sintético del segundo piso para crear el tercer piso, wtf 👀 .
Hay que decir que los viejos lobos de Wall Street son verdaderos maestros financieros. En 2007, el valor de mercado de los CDS alcanzó los 62 billones de dólares. Para imaginar su tamaño, compárelo con el PIB mundial en 2007 de 58,35 billones de dólares.
Cuando el globo se infló demasiado y tenía que pasar lo que pasara, en el periodo 2007-2008 la FED aumentó los tipos de interés al 5,25% y los mantuvo continuamente en ese nivel, provocando que el flujo de caja se contrajera, las deudas subprime e incluso el estándar empezaron a subir. impago de su deuda.
Hay que tener en cuenta que, para evitar malentendidos, el colapso no se debe únicamente a que la Reserva Federal ajuste el flujo de caja, sino principalmente a esas deudas de alto riesgo, que explotarán tarde o temprano. La Reserva Federal simplemente hace lo que tiene que hacer.
El punto de inflexión del colapso fue el 15 de septiembre de 2008, cuando Lehman Brothers, uno de los mayores bancos de inversión de Estados Unidos con una historia de más de 150 años, se declaró en quiebra.
La bola de nieve ha arrasado con 10 billones de dólares y ha provocado que más de 30 millones de personas pierdan sus empleos. Inmediatamente después, la Reserva Federal tuvo que intervenir con el mayor programa de apoyo de la historia. Reducir las tasas de interés al 0% e inyectar alrededor de 1.500 mil millones de dólares en el mercado junto con muchas otras políticas.
Warren Buffett ha dicho que la burbuja inmobiliaria de 2008 fue la burbuja más grande que jamás haya visto en su vida.
Se necesitará mucho más papel y lápiz para contar la historia completa de la crisis inmobiliaria de 2008 y sus efectos colaterales. Arriba he intentado resumir las causas principales de este evento para ayudarlo a comprenderlo rápidamente.
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