Este año, las criptomonedas han ganado un reconocimiento más amplio en Washington y están siendo cada vez más favorables en el ámbito financiero tradicional.
Puntos clave
Las empresas de reserva de Bitcoin están convirtiéndose en una fuerza dominante en el mercado de criptomonedas, y los analistas esperan que esta tendencia continúe en la segunda mitad de 2025.
Se espera que se lancen más fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas al contado y ofertas públicas iniciales (IPO) relacionadas con criptomonedas.
En los últimos años, el rendimiento del Ether ha quedado atrás de Bitcoin y muchos activos criptográficos más pequeños, pero algunos expertos dicen que aún no es el momento de abandonar este segundo activo criptográfico más grande del mundo.
En términos de rendimiento del mercado de Bitcoin y criptomonedas, el desempeño hasta ahora este año ha sido excepcional.
Las criptomonedas han ganado un reconocimiento más amplio en Washington, el presidente Donald Trump ha establecido reservas estratégicas de Bitcoin, y el Senado también ha aprobado la ley (GENIUS). Además, han ganado favor en el ámbito financiero tradicional; según datos de Farside Investors, hasta el 3 de julio, el total de entradas netas de ETF de Bitcoin al contado para 2025 ha alcanzado los 14.4 mil millones de dólares.
Bitcoin (BTCUSD) ha subido aproximadamente un 15% desde el comienzo del año, superando el aumento del 7% del índice S&P 500. Está a poca distancia del récord histórico de casi 112,000 dólares alcanzado en mayo, acercándose gradualmente a la meta alcista de fin de año establecida por los analistas a principios de año.
A continuación se presentan los temas que los inversores en criptomonedas estarán observando en la segunda mitad de este año.
¿Se convertirá la reserva de Bitcoin en algo mainstream?
Las llamadas empresas de reserva de Bitcoin han sido un tema candente para 2025. Las empresas de reserva de Bitcoin son aquellas que mantienen una gran parte de sus activos de reserva en forma de Bitcoin, generalmente para protegerse contra la inflación, o porque anticipan que Bitcoin se convertirá en un activo de reserva global y apolítico. Algunas empresas, como Strategy de Michael Saylor (MSTR), incluso acumulan Bitcoin a través de la emisión de acciones o bonos.
Strategy (anteriormente MicroStrategy) ha estado trabajando en esto durante años, pero ahora hay varias nuevas empresas que están ingresando a este campo, incluyendo Metaplanet y Twenty One. Se estima que actualmente hay 135 empresas cotizadas que mantienen Bitcoin como un activo de reserva.
"Impulsados por tendencias del mercado global, cambios estratégicos en las empresas y el reconocimiento institucional, la segunda mitad de 2025 será un período clave para la adopción de Bitcoin como activo de reserva," dijo Stephen Cole, cofundador y CEO de Castle, un proveedor de soluciones de reserva de Bitcoin, en una entrevista con (Investopedia). "Ya hemos visto que las empresas de reserva de Bitcoin están apareciendo en los principales mercados de capital del mundo, y espero que esta tendencia continúe."
Cole espera que grandes empresas, incluidas conocidas gigantes tecnológicos, comiencen a acumular posiciones en Bitcoin y a definir sus estrategias de asignación antes de fin de año. "Ya sea una pequeña o mediana empresa o una gran corporación, la pregunta de si adquirir Bitcoin está rápidamente pasando de 'si debo hacerlo' a 'cuándo hacerlo'," agregó Cole.
¿Tienen las altcoins la oportunidad de desafiar a Bitcoin?
Algunos se preguntan si las empresas de reserva de Bitcoin reducirán la demanda de altcoins más pequeñas y volátiles.
"La demanda de altcoins históricamente proviene de dos fuentes principales: (1) exposición beta a Bitcoin; (2) casos de uso diferenciados que la cadena de bloques de Bitcoin no puede satisfacer," dijo David Laurent, jefe de investigación de FalconX, a (Investopedia). "Lo que estamos viendo ahora es una aplicación más amplia de las empresas de reserva de Bitcoin y herramientas como opciones, que pueden satisfacer la primera demanda de manera más eficiente y con menos fricción."
Sin embargo, Laurent señala que las reservas de Bitcoin solo cumplen parcialmente con los estándares que impulsan la demanda de altcoins. También advirtió que "este ciclo puede estar lejos de terminar" y, en su opinión, ciertos tipos de activos criptográficos alternativos aún tienen oportunidades de rendimiento.
"Las altcoins con propuestas de valor fundamentales fuertes y únicas todavía tienen un gran espacio para el rendimiento," dice Laurent. "Los cambios regulatorios, como la ley de estructura del mercado de criptomonedas, así como una actitud más tolerante hacia los experimentos de finanzas descentralizadas (DeFi), pueden dar lugar a nuevas tendencias poderosas."
Más ETF de criptomonedas y IPO
Por supuesto, las empresas de reserva de Bitcoin no son la única forma de obtener exposición a Bitcoin y otros activos criptográficos a través del mercado público. Los ETF de Bitcoin y Ether ya existen, y el analista de Bloomberg James Sifaat mencionó que podrían estar en camino productos similares para otros activos digitales. También es posible que se realicen ajustes a los ETF existentes, como rescates físicos y staking.
"Creo que para fin de año, la gran mayoría (si no todas) de las 19b-4 presentaciones actuales serán aprobadas," dijo Sifaat a (Investopedia). "Esto incluye el rescate físico, el staking y alrededor de 10 activos individuales que intentan lanzar ETF."
Además, el notable éxito de la IPO de la emisora de stablecoins Circle (CRCL) también ha llamado mucho la atención. Galaxy (GLXY) y eToro (ETOR), que están profundamente involucrados en el mercado de criptomonedas, también salieron a bolsa a principios de este año. Según Nate Geraci, presidente de ETF Store, puede haber más IPO en el futuro, como las de los intercambios de criptomonedas Gemini y Kraken, así como las empresas de tecnología blockchain Consensys y Ripple.
¿Es este el momento decisivo para Ethereum?
Finalmente, como la criptomoneda nativa de la cadena de bloques de Ethereum, el segundo activo criptográfico más grande del mundo después de Bitcoin, el Ether (ETHUSD) también podría estar en un punto crítico de su historia de desarrollo. En los últimos años, su rendimiento no solo ha quedado atrás de Bitcoin, sino también de algunos competidores más pequeños como Binance Smart Chain y Solana.
Un informe reciente de un grupo de partidarios de Ethereum comparó el Ether con "petróleo digital", atrayendo la atención. Sin embargo, algunos inversores dudan de que el uso de la tecnología de Ethereum por parte de empresas como Coinbase Global (COIN) y emisores de stablecoins necesariamente genere un aumento en el valor del activo Ether en el largo plazo.
Dicho esto, Laurent cree que todavía hay muchas razones para no ser pesimista sobre el Ether demasiado pronto.
"Han habido señales claras en los últimos meses de que el sentimiento en el ecosistema de Ethereum está cambiando," dijo Laurent. "Ethereum también se beneficia de una conexión más estrecha con los mercados de capital tradicionales, lo cual es un factor clave para los precios en el entorno actual. Su activo mercado de futuros en la CME y el lanzamiento de ETF al contado son prueba de ello."
Laurent dice que el Ether "sigue siendo infraexpuesto por muchos inversionistas institucionales". Los analistas creen que agregar funciones de staking a los ETF de Ether podría ayudar a mejorar la adopción institucional. "Si el desarrollo actual avanza como se espera, el Ether tiene mucho espacio para recuperar terreno."
Según datos de CoinGecko, hace aproximadamente ocho años, la tasa de cambio de Ether a Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 0.1475 Ether / Bitcoin, mientras que ahora ha caído aproximadamente un 85% en relación con Bitcoin.