Según Blockworks, CoW DAO, la organización autónoma descentralizada detrás de CoW Swap, está presentando un nuevo creador de mercado automatizado (AMM) llamado CoW AMM para abordar el problema de "pérdida versus reequilibrio" (LVR) que enfrentan los proveedores de liquidez (LP). Actualmente, la mayoría de los AMM dependen de datos de otras bolsas para determinar el precio de mercado de un activo, lo que puede dar lugar a discrepancias entre el AMM y los precios de las bolsas. Los comerciantes oportunistas a menudo explotan estas diferencias para el arbitraje, lo que hace que los LP pierdan valor. LVR se refiere a la pérdida que deben soportar los LP debido a que los robots de arbitraje reequilibran los fondos de liquidez.
Andrea Canidio, analista de investigación senior de CoW Swap, afirmó que LVR es una fuerza centralizadora importante en la actualidad, con tres constructores que crean más del 70% de los bloques y tienen un control considerable sobre la inclusión de transacciones en la cadena de bloques. Una investigación de la Universidad de Cornell indica que los principales pares de tokens LP ganan menos del 5-7% de sus depósitos debido a LVR, y los arbitrajistas representan aproximadamente $ 500 millones en pérdidas de LP anualmente.
CoW AMM tiene como objetivo transformar la competencia en fondos de liquidez de arbitraje que beneficien a los LP. Después de que un proveedor de liquidez deposita tokens en un grupo CoW AMM, los fondos quedan disponibles para los operadores de CoW Swap. Luego, los solucionadores compiten para liquidar operaciones en CoW Swap y ofertan para reequilibrar los grupos de AMM cuando surgen oportunidades de arbitraje. El solucionador que ofrezca el mayor excedente puede reequilibrar el grupo, protegiendo los LP de los robots MEV. La liquidez se puede desplegar en el CoW AMM a través de órdenes programáticas.
Para iniciar el proceso, CoW DAO ha asignado 6 millones de COW y 139 WETH para impulsar la liquidez del mercado COW/WETH. Fernando Martinelli, director ejecutivo de Balancer Labs, expresó su entusiasmo por explorar diseños de AMM personalizados como CoW AMM, ya que MEV/LVR es un problema clave que impide que los LP se unan a los AMM.