¿Qué es el arbitraje de tasas de financiación?
Hay dos tipos de arbitraje de tasa de financiación:
1. Arbitraje de tasa de financiación entre contratos al contado y perpetuos
El arbitraje de tasas de interés de financiación entre contratos al contado y perpetuos se refiere a la realización simultánea de dos transacciones con direcciones opuestas, cantidades iguales y ganancias y pérdidas equilibradas en contratos al contado y perpetuos. El objetivo es obtener ingresos por comisiones de capital a partir de transacciones de contratos perpetuos.
Cuando la tasa de financiación sea positiva, compre al contado y ponga en corto la posición del contrato perpetuo igual al contado para obtener ingresos estables por comisiones de financiación. Este tipo de arbitraje también se denomina arbitraje a plazo.
Cuando la tasa de financiación es negativa, el apalancamiento al contado toma prestada moneda para vender el al contado, y el contrato perpetuo se mantiene en largo con una posición igual a la venta del apalancamiento al contado, y se mantiene en largo para obtener ingresos estables por comisiones de financiamiento.
Aquí hay que tener en cuenta que el préstamo de monedas con apalancamiento en el mercado al contado tiene interés, en general, cuando la tarifa de capital puede cubrir el interés del apalancamiento en el mercado al contado, vale la pena hacer arbitraje, es decir, cuando los ingresos de la tarifa de capital son mayores que el interés del apalancamiento en el mercado al contado, se puede hacer arbitraje.
Ejemplo: Supongamos que el precio actual de BTC es de 20,000 USDT, la tarifa de capital es de 0.03%, utilizando 4,000 USDT para arbitraje de tarifas de capital, con un margen de 1x.
1. Comprar 2,000 USDT en BTC al contado, vender en corto 2,000 USDT en contratos perpetuos de BTC
2. Supongamos que las tarifas de capital son iguales, cada 8 horas recibirás 2,000 USDT × 0.03% = 0.60 USDT cada 8 horas
3. Retirar diariamente 0.60×3=1.80USDT, la tasa de rendimiento anualizada es 1.80×365÷2000=32.95%
2. Diferentes tarifas de capital de arbitraje en diferentes intercambios
El arbitraje de tarifas de capital en diferentes intercambios es otra estrategia de negociación, que utiliza las diferencias en las tarifas de capital de la misma criptomoneda entre los intercambios de contratos perpetuos para arbitrar. Combina una posición larga con una baja tarifa de capital en un intercambio y una posición corta en otro intercambio con una tarifa de capital más alta para hacer arbitraje. La tarifa de capital es el pago que se realiza periódicamente entre los operadores largos y cortos para asegurar que el precio de los contratos perpetuos se mantenga cerca del precio del activo subyacente.
Ejemplo: Supongamos que Xiao Ming nota que la tarifa de capital del contrato de futuros perpetuos de Bitcoin en el intercambio A es alta, del 0.04%, mientras que la tarifa de capital en el intercambio B es baja, del 0.01%.
Xiao Ming compra un contrato de futuros perpetuos de Bitcoin en el intercambio B a un precio de 60,000 dólares por Bitcoin, mientras que vende un contrato de futuros perpetuos de Bitcoin en el intercambio A a un precio también de 60,000 dólares por cada Bitcoin.
Si las tarifas de capital de los dos intercambios se mantienen constantes hasta que se complete el ajuste de tarifas, Xiao Ming cierra posiciones simultáneamente en los intercambios A y B, suponiendo que en ese momento los precios son de 61,000 dólares por cada Bitcoin.
Esto genera una diferencia en las tarifas de capital entre los dos intercambios, resultando en una ganancia de 18.3 dólares = 61,000 dólares (0.04% - 0.01%).
Consideraciones sobre la estrategia de arbitraje de tarifas de capital
1. Reducir el apalancamiento para prevenir la liquidación. Aunque, basado en la congruencia de precios entre contratos perpetuos y el mercado al contado, el arbitraje de tarifas de capital puede realizarse con bajo riesgo o incluso sin riesgo, aún se debe mantener un respeto por el mercado y tener cuidado con el riesgo de liquidación causado por fluctuaciones de precios anormales.
2. Realiza una buena investigación y selecciona cuidadosamente las monedas. Para aprovechar la estrategia de tarifas de capital, es necesario investigar bien las monedas relacionadas y los detalles de las tarifas de capital, intentando elegir aquellas monedas con tarifas altas y una duración prolongada.
3. Inversión razonable de fondos para controlar el riesgo de negociación. En algunos mercados de criptomonedas pequeños, la profundidad del mercado no es suficiente, invertir grandes cantidades de dinero en operaciones puede generar un deslizamiento significativo.
4. No cambies de moneda con frecuencia, evita altos costos de transacción debido al ajuste frecuente de posiciones y al cambio de monedas, lo que puede dificultar la cobertura de los costos de transacción con las ganancias obtenidas.
En resumen, el arbitraje de tarifas de capital puede generar ingresos estables, pero también conlleva riesgos. En casos extremos, cuando el precio se dispara hacia un lado, la posición del otro lado puede tener riesgo de liquidación. Por lo tanto, al realizar arbitraje de tarifas de capital, se debe considerar cómo controlar el tamaño de la posición para evitar la liquidación, así como las tarifas de transacción y la profundidad del mercado.
