Sky es el último protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) lanzado por el equipo de MakerDAO. MakerDAO, como pionero en organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) e innovación en stablecoins, lanzó la primera stablecoin descentralizada del mundo, Dai (DAI), en 2017. El desarrollo de la stablecoin Dai ha impulsado el surgimiento del ecosistema DeFi, convirtiéndose en un puente para que los usuarios ingresen al mundo DeFi.
Sin embargo, a medida que la tendencia regulatoria global se vuelve más estricta, MakerDAO enfrenta el problema de equilibrio entre la conformidad y la descentralización. Por lo tanto, el fundador de MakerDAO, Rune Christensen, lanzó el plan 'Endgame', que tiene como objetivo fomentar una mayor descentralización del protocolo y una reforma de la estructura de gobernanza, y actualizar MakerDAO a un nuevo Sky. Sky no solo continúa la idea de una stablecoin descentralizada, sino que también introduce el soporte de activos del mundo real (RWA), diseñando una estrategia de doble stablecoin para adaptarse mejor a la demanda del mercado actual y al entorno regulatorio.
Este artículo profundizará en el contexto de creación de Sky, el significado histórico de MakerDAO, las actualizaciones clave en el nuevo protocolo y cómo estos cambios afectarán el ecosistema DeFi y la experiencia del usuario.
El significado histórico de MakerDAO y la aplicación de Dai en DeFi
MakerDAO es una de las primeras organizaciones autónomas descentralizadas en el ámbito de las criptomonedas, y su innovadora stablecoin Dai ha cambiado radicalmente la infraestructura de DeFi. Dai, como una stablecoin completamente descentralizada, no depende de reservas de capital centralizadas, sino que logra la estabilidad de precios a través de un mecanismo de sobrecolateralización, permitiendo a los usuarios acuñar Dai utilizando activos criptográficos (como ETH o BTC) como colateral. La estabilidad de Dai proviene de su mecanismo de contratos inteligentes, que asegura que Dai se mantenga estable en alrededor de 1 dólar en la mayoría de los casos, convirtiéndose en la moneda base del mundo DeFi.
La naturaleza descentralizada y la estabilidad de la stablecoin Dai la convierten en un activo importante en las aplicaciones DeFi. A continuación, se presentan los principales escenarios de aplicación de Dai en el ecosistema DeFi:
1.Plataforma de préstamo: En plataformas de préstamo DeFi como Compound y Aave, los usuarios pueden usar Dai para obtener préstamos y colaterales, obteniendo así ingresos o liquidez adicionales. Los grupos de liquidez en la plataforma de préstamos que utilizan Dai como colateral permiten a los usuarios tomar prestado o prestar fondos libremente.
2.Minado de liquidez: Los proyectos DeFi generalmente permiten a los usuarios depositar Dai en grupos de liquidez, proporcionando liquidez a la plataforma y obteniendo recompensas por la minería. La minería de liquidez es muy común en los protocolos DeFi, y el papel de Dai en estos protocolos hace que su valor no se limite solo a la stablecoin en sí, sino que se convierta en una herramienta importante para participar en el ecosistema DeFi.
3.Pagos entre plataformas: La estabilidad y apertura de Dai lo convierten en una herramienta de pago, permitiendo a los usuarios utilizar Dai para transacciones en aplicaciones descentralizadas y evitar el riesgo de fluctuación de precios. Las características de Dai como stablecoin permiten que se mantenga estable en escenarios de pago y actividades comerciales dentro del ecosistema DeFi, facilitando la transferencia y el comercio entre diferentes plataformas.
La aparición de Dai no solo amplió las fronteras financieras de DeFi, sino que también se convirtió en una herramienta importante para que los usuarios participaran en aplicaciones DeFi, permitiendo la formación de un sistema financiero completamente descentralizado. Estos contextos de aplicación ilustran la importancia de Dai y la base que MakerDAO ha establecido en el mundo DeFi.
¿Por qué MakerDAO se transformó en Sky?
En 2022, el fundador de MakerDAO, Rune Christensen, propuso el plan 'Endgame', cuyo objetivo es realizar una transformación profunda frente a los desafíos de gobernanza que enfrenta MakerDAO. Con el rápido desarrollo del mercado de criptomonedas, la regulación global también se ha ido intensificando, y encontrar un equilibrio entre la conformidad y la descentralización se ha convertido en el problema central que enfrenta MakerDAO. Por lo tanto, el equipo de MakerDAO decidió actualizarse a un nuevo Sky, llevando a cabo una innovación integral en la estructura, el token de gobernanza y el mecanismo de stablecoin.
Los cambios clave de Sky
1.Estrategia de doble stablecoin: USDS y PureDAI
Sky ha introducido una estrategia de doble stablecoin, que son USDS y PureDAI. USDS es una stablecoin respaldada por activos del mundo real (RWA), que permite más operaciones de conformidad y satisface las demandas de estabilidad del mercado. Por otro lado, PureDAI es una stablecoin completamente descentralizada, no sujeta a ninguna regulación, diseñada para aquellos usuarios que valoran el espíritu de la descentralización.
2.Lanzamiento y escisión del token de gobernanza SKY
En Sky, el antiguo token de gobernanza MKR se ha dividido en 24,000 nuevos tokens de gobernanza SKY. Esta escisión permite que más usuarios participen en la gobernanza, reduciendo la barrera de entrada y haciendo que la gobernanza del protocolo sea más representativa. Este cambio no solo mejora la democracia del protocolo, sino que también amplía la participación de la comunidad.
3.Estructura de múltiples SubDAO
Sky ha creado múltiples SubDAO, cada uno enfocado en el desarrollo de diferentes escenarios de aplicación, como gestión de activos, préstamos y la tokenización de activos del mundo real. Esta estructura de múltiples SubDAO permite que las distintas ramas se adapten mejor a las diversas demandas del mercado, al tiempo que mantiene la naturaleza descentralizada del protocolo en su conjunto.
Intercambio reversible entre SKY y MKR: Garantía de flexibilidad para los usuarios
Una innovación importante en Sky es permitir a los usuarios realizar un intercambio reversible entre el token de gobernanza SKY y el antiguo MKR. Este diseño proporciona flexibilidad bidireccional, permitiendo a los usuarios elegir el token adecuado según la situación del mercado y sus necesidades.
Las ventajas de este mecanismo de intercambio para los usuarios incluyen:
1.Protección de activos: En situaciones de inestabilidad del mercado, los usuarios pueden convertir SKY de nuevo a MKR para evitar riesgos potenciales de fluctuación de precios.
2.Opciones múltiples: Este diseño refleja el compromiso de Sky con la flexibilidad del usuario, permitiendo a los usuarios elegir libremente los tokens que desean mantener según sus necesidades y preferencias.
3.Satisfacer las necesidades de usuarios nuevos y antiguos: Algunos de los primeros poseedores de MKR pueden tener dudas sobre la nueva estructura de gobernanza de SKY, y el mecanismo de intercambio reversible permite a estos usuarios decidir si quieren participar en la gobernanza del nuevo protocolo sin renunciar a sus tokens originales.
El mecanismo de intercambio reversible entre SKY y MKR proporciona opciones flexibles para la estructura de gobernanza de Sky y también refuerza la confianza y seguridad de los usuarios en el protocolo, lo que contribuye al desarrollo estable del mismo.
Los cambios y riesgos potenciales que trae Sky
La innovación de Sky no solo amplió sus funciones, sino que también logró un mejor equilibrio entre la conformidad y la descentralización; sin embargo, estos cambios también conllevan algunos riesgos potenciales:
1.Mecanismo de congelación de USDS
Aunque USDS está respaldado por activos del mundo real (RWA), lo que mejora la conformidad, también introduce una función de congelación. En circunstancias específicas (como requisitos regulatorios), USDS puede ser congelado por el protocolo. Esta función acerca a USDS a las stablecoins en finanzas tradicionales (como USDT, USDC), pero puede suscitar dudas sobre su naturaleza descentralizada, lo que podría disminuir la confianza de los entusiastas de la descentralización.
2.Retos de gobernanza de SubDAO
Aunque la estructura de SubDAO mejora la flexibilidad y escalabilidad del protocolo, el modelo de gobernanza de cada SubDAO puede variar según el mercado y las demandas en las que se encuentren, lo que podría complicar la gobernanza. Mantener la cooperación y garantizar la coherencia del protocolo general entre múltiples SubDAO será uno de los desafíos que enfrentará Sky.
3.Riesgo de RWA
Sky planea introducir más activos del mundo real (RWA) en el protocolo, lo que ayudará a mejorar la estabilidad y fortalecer la conformidad, pero al mismo tiempo enfrenta desafíos como cambios regulatorios y riesgos en la gestión de activos. La inclusión de RWA puede hacer que el protocolo se vea sujeto a restricciones adicionales al enfrentarse a los organismos de regulación financiera tradicionales, lo que podría afectar su naturaleza descentralizada.
Perspectivas futuras de Sky
Sky, a través de una estrategia de doble stablecoin y una estructura de SubDAO, ha abierto nuevas posibilidades en la combinación de finanzas descentralizadas (DeFi) y activos del mundo real (RWA). En el futuro, se espera que se convierta en un pilar central de las aplicaciones DeFi y se expanda a áreas más amplias como la gestión de activos y la tokenización de activos. El diseño de Sky lo hace más competitivo en diversas demandas del mercado, con el potencial de convertirse en una fuerza impulsora importante en el campo DeFi.
Perspectiva personal
Creo que Sky es una actualización necesaria que MakerDAO ha realizado para enfrentar los cambios del mercado y las demandas de conformidad. La estrategia de doble stablecoin le permite encontrar un equilibrio entre la descentralización y la conformidad, mientras que el mecanismo de intercambio reversible y la estructura de SubDAO otorgan a los usuarios más opciones y flexibilidad. Estas innovaciones no solo ayudan al desarrollo a largo plazo del protocolo, sino que también pueden atraer a más usuarios al ecosistema de Sky.