El S&P 500 alcanzó un máximo histórico el viernes, lo que indicaba que el mercado alcista de las acciones estadounidenses cumpliría su segundo aniversario. Aunque el entusiasmo en el mercado de criptomonedas ha sido confuso durante meses, la ventana también arroja luz sobre cuánto ha ganado Bitcoin durante ese período.
Como se destaca en Opening Bell Daily, un boletín financiero, el S&P 500 ha subido más del 60% hasta alrededor de 5.800 puntos desde que el mercado bajista de acciones terminó hace dos años. Sin embargo, durante el mismo período de tiempo, el precio de Bitcoin ha aumentado alrededor del 220%, desde aproximadamente $20.000 hasta un precio actual de más de $63.000.
El índice tecnológico Nasdaq Composite ha subido un 78% en el mismo lapso, pasando de alrededor de 10.300 puntos a 18.350 puntos, mientras que el Dow Jones Industrial Average ha subido un 43%, pasando de 29.300 puntos a alrededor de 42.800 puntos. La racha alcista de Wall Street en los últimos dos años simplemente no puede competir con Bitcoin.
Bitcoin ha luchado por recuperar un nuevo precio máximo durante meses, pero los analistas dijeron que había varias razones por las que el activo ha trazado un patrón similar al del principal índice bursátil, que van desde factores macroeconómicos hasta productos que permiten a los inversores tradicionales ganar exposición a Bitcoin sin la molestia de comprar y mantener criptomonedas.
El bitcóin tocó fondo en torno a los 14.750 dólares en noviembre de 2022, hundiéndose a medida que se extendía el pánico en torno al colapso de la importante plataforma de intercambio de criptomonedas FTX. Mientras tanto, el S&P 500 cayó a 3.600 puntos un mes antes, cuando la Reserva Federal subió las tasas de interés a un ritmo vertiginoso, lo que provocó temores de un alto desempleo.
Cuando el bitcóin se disparó hasta los 73.000 dólares en marzo, el S&P 500 también se encontraba en territorio récord. Si bien el índice ha alcanzado nuevos máximos históricos, el bitcóin ha caído desde entonces hasta los 54.000 dólares. Al momento de escribir este artículo, el precio del activo sigue estando un 14% por debajo de su precio máximo, cotizando a 63.250 dólares.
Aun así, algunos analistas creen que el precio de Bitcoin podría dispararse a finales de año. El viernes, el analista jefe de Bitget Research, Ryan Lee, dijo a Decrypt que el precio de Bitcoin podría oscilar entre 50.000 y 80.000 dólares en función de las expectativas relacionadas con las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Los rendimientos comparables entre Bitcoin y el S&P 500 en los últimos dos años son en parte producto del aumento del balance de la Reserva Federal desde 2008, dijo el director de derivados de Amberdata, Greg Magadini, a Decrypt. Ambas clases de activos, que representan lo que la Reserva Federal posee y debe, se han beneficiado de una mayor liquidez, ya que esa cifra ha superado los 7 billones de dólares, dijo.
“Aunque las tasas son un poco más altas, podemos perder de vista lo que sucedió desde la Gran Crisis Financiera”, agregó, señalando el aumento sustancial del balance de la Fed desde 800 mil millones de dólares.
Brian Rudick, jefe de investigación del creador de mercado GSR, dijo a Decrypt que las corridas alcistas superpuestas de Bitcoin y el S&P 500 desde finales de 2022 son en parte una coincidencia.
Ambas clases de activos se han visto afectadas por factores macroeconómicos, como la política monetaria de la Reserva Federal, dijo. Pero el aumento de las acciones y el precio del bitcoin no han sido “exactamente causados por lo mismo”, explicó.
“En el caso del S&P, las ganancias privadas de las empresas estadounidenses aumentaron considerablemente durante este período [junto con] las expectativas de ganancias futuras”, dijo. “En el caso del bitcoin, se produjo un evento idiosincrásico muy, muy positivo, que fue el lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado”.
Desde su lanzamiento en enero, los ETF de Bitcoin al contado han recaudado 18.600 millones de dólares, según datos de CoinGlass. Al abrir una importante vía para que los inversores especulen sobre el precio de Bitcoin, Rudick dijo: "Es realmente difícil subestimar el impacto que esto ha tenido".
Rudick señaló que la correlación de Bitcoin con las acciones ha sido históricamente baja, pero una mayor participación de los inversores institucionales ha alterado esa dinámica en el futuro previsible.
“Esta correlación ha ido en aumento”, afirmó. “A medida que las criptomonedas se institucionalicen cada vez más, se comportarán mucho más como otras clases de activos”.
Editado por Andrew Hayward
