Los analistas de Citi dijeron en un informe el martes que es poco probable que la Reserva Federal se salte un recorte de tasas durante su reunión de noviembre, aunque los datos recientes del mercado laboral pueden hacer que algunos participantes del mercado reconsideren sus expectativas de un recorte de tasas.
Aunque las nóminas no agrícolas aumentaron significativamente en 254.000 el viernes, más que las expectativas de los economistas de 140.000, los analistas señalaron que "sospechamos que el sólido informe de empleo publicado el viernes pasado puede no mantenerse".
Citi señaló: "Una serie de datos débiles del mercado laboral ha generado expectativas en el mercado de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en al menos 25 puntos básicos en cada reunión, y podría adoptar un recorte mayor de 50 puntos básicos".
"El listón para que no haya un recorte de tipos en noviembre es alto, ya que un mes de datos del mercado laboral no reduce de manera convincente los riesgos a la baja que han estado creciendo durante muchos meses", dijeron los economistas de Citigroup en una nota el lunes. Creo que el mercado laboral se debilitará nuevamente en los próximos meses, la tendencia general de la inflación aún se está desacelerando y los funcionarios de la Reserva Federal recortarán las tasas de interés en 50 puntos básicos para diciembre”.
Sin embargo, los analistas de Citi también reconocieron que el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente aumentó inesperadamente un 0,3% intermensual el mes pasado. Estos datos mejores de lo esperado desencadenaron una narrativa más agresiva y complicaron las perspectivas de recortes de tasas.
Citigroup expresó dudas sobre la sostenibilidad de las recientes ganancias de empleo, señalando que el crecimiento en el número de empleados gubernamentales podría no continuar.
Además, explicaron que si bien se espera que el próximo informe de empleo de octubre muestre debilidad, la reacción del mercado puede atribuir esta debilidad a factores temporales como los huracanes Milton y Helena, que pueden oscurecer la verdadera fortaleza de las condiciones del mercado laboral hasta que se publique el informe de empleo. lanzado a principios de diciembre.
Citi predice que es probable que los funcionarios de la Fed sigan una estrategia destinada a devolver las tasas de interés a niveles neutrales, incluso frente a presiones inflacionarias más fuertes. Creen que es necesario un recorte de tipos de al menos 25 puntos básicos en noviembre y afirman: "Aunque es probable que esta semana surjan lecturas más sólidas del IPC básico, creemos que la inflación se mantendrá moderada en los próximos meses".
Citi añadió: "Una demanda global más débil debería mantener la inflación de bienes bajo control, mientras que una relajación del mercado laboral significa que hay menos riesgo de aumentos de precios en los servicios no relacionados con la vivienda".
Anteriormente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación de la vivienda estaba cayendo "lentamente", pero los funcionarios de la Fed aún esperaban que la inflación de la vivienda se desacelerara mientras el crecimiento de los alquileres y los precios de las viviendas se desacelerara.
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