Interpretar el estado de desarrollo del campo RWA ecológico de Solana.

Ejemplo: Yash Agarwal @yashhsm
 Compilado por: Joyce, BlockBeats
"La tokenización de activos ilíquidos alcanzará los 16 billones de dólares en 2030" - BCG
En 2023, la tokenización en el mundo real ganó una atención generalizada, lo que le valió a J.P. Morgan el título de “TradFi Killer App” y fue aclamada como “la próxima generación del mercado” por el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink. Según DeFiLlama, RWA se ha convertido en el octavo sector más grande en DeFi, con un TVL de 2.400 millones de dólares.
En resumen, RWA puede incorporar cualquier activo financiero fuera de la cadena a la cadena. Estos activos pueden ser cualquier cosa, desde bienes raíces hasta crédito, letras del Tesoro, bonos verdes e incluso materias primas como el whisky. Si bien las soluciones actuales pueden parecer como "ponerle lápiz labial a un cerdo", es decir, agregar medidas criptográficas innecesarias, la tokenización ayuda a crear y habilitar:
Infraestructura financiera global: las criptomonedas son de naturaleza global;
24 horas al día, 7 días a la semana: siempre en línea, a diferencia de las finanzas tradicionales;
Programable: una vez tokenizados, los activos se pueden rastrear y programar, automatizando los términos de los contratos financieros;
Componibilidad: esto hace que DeFi sea potente y capaz de interactuar con más de 10 protocolos simultáneamente.
Este artículo analizará en profundidad el mercado de Solana RWA, presentará las distintas categorías de RWA y los principales proyectos de Solana en cada categoría, y explorará las perspectivas futuras de RWA en Solana, con especial atención a la necesidad de estándares RWA. .
¿Por qué utilizar Solana para RWA?
Solana, como cualquier otra cadena pública, mejora la transparencia, automatiza los cálculos de pagos, permite la autocustodia de los activos y proporciona una infraestructura de liquidación global las 24 horas, los 7 días de la semana para los activos tokenizados.
Además, Solana aporta los siguientes beneficios:
Tarifas de gas bajas y alta velocidad: para casos de uso de alta frecuencia, como divisas tokenizadas, acciones, etc., Solana permite transacciones con tarifas extremadamente bajas, liquidaciones más rápidas y TPS alto, todo con un único estado global compartido.
Estándares y ecosistema: un ecosistema saludable de DEX probados, junto con estándares sólidos como cNFT (NFT comprimido), pNFT (NFT programable), Token 2022, etc., proporciona a los RWA los componentes básicos para crear y lanzar sus productos. Profundizaremos en la infraestructura disponible para proyectos RWA en Solana más adelante en este artículo.
Un futuro multicadena con Solana como capa de ejecución
Los protocolos DeFi, como los préstamos o los DEX al contado, se benefician de una única cadena como Solana debido a ventajas como liquidez compartida, componibilidad, fuerte apoyo de la comunidad de la cadena y desarrollo de infraestructura centralizada para la cadena.
Sin embargo, para RWA, dado que la mayoría de los componentes de la infraestructura están fuera de la cadena, vincularse a una sola cadena puede no ser la opción más estratégica, y este enfoque limitaría su TAM (mercado total direccionable). Es más inteligente adoptar una estrategia de múltiples cadenas. Esto puede ser en referencia a la situación actual en la que muchas monedas estables ya están disponibles en múltiples cadenas de bloques, con el USDC actualmente disponible en 14 cadenas de bloques.
Las estrategias que podrían explorarse incluyen aceptar fondos de depósito de usuarios en múltiples cadenas de bloques, pero con las transacciones y el procesamiento reales en una sola cadena de bloques. Tomemos como ejemplo a Credix, que puede aceptar depósitos de múltiples cadenas de bloques, incluidas Ethereum y Solana, pero sus transacciones y procesamiento reales se producen en la cadena de bloques de Solana.
Proyecto RWA en Solana
Aunque hay un gran margen para el desarrollo de RWA, a menudo se pasa por alto el potencial de RWA de Solana. A diferencia de otros sectores de DeFi, la adopción de RWA no se producirá de repente y puede tardar entre 5 y 10 años. En este mercado, TAM no tiene un límite superior claro y su valor tiene el potencial de crecer exponencialmente.
 Vías y diferentes categorías de adopción de RWA
Moneda estable
Si bien las monedas estables no suelen clasificarse como activos del mundo real, son los primeros activos del mundo real que ganan una tracción significativa, y sus reservas subyacentes son dólares estadounidenses y letras del Tesoro. También se puede decir que las monedas estables exhiben el mayor ajuste entre productos y mercados en la categoría RWA. Solana tiene las siguientes monedas estables:
En USD:
USDC, respaldado por dólares estadounidenses y letras del Tesoro en poder de bancos estadounidenses y alojados en BlackRock;
USDT, que se dice que está respaldado por dólares estadounidenses, letras del Tesoro y otros activos;
UXD, parcialmente garantizado por RWA como Private Credit;
Bridging Wormhole DAI, impulsado por DAI que está parcialmente impulsado por RWA.
No denominados en USD:
QCAD, una moneda estable CAD respaldada por el dólar canadiense;
EUROE, una moneda estable del euro respaldada por el euro;
ISC, respaldado por una canasta de activos del mundo real;
Esperamos ver una gran cantidad de monedas estables distintas del dólar estadounidense en Solana en los próximos meses, junto con innovación en las monedas estables de rendimiento.
bienes raíces
Dos importantes empresas inmobiliarias de Solana, Parcl y Homebase, ya están online y les está yendo muy bien. Si bien los dos pueden parecer similares en la superficie, son bastante diferentes. Homebase representa bienes raíces en cadena, mientras que Parcl se enfoca en la tokenización de índices de precios inmobiliarios:
Base de operaciones: tokenización de bienes raíces en EE. UU.
Homebase permite a cualquiera invertir en bienes raíces por tan solo $100 y actualmente está tokenizando bienes raíces en los Estados Unidos. Ha vendido dos propiedades tokenizadas por valor de más de 400.000 dólares y todavía se encuentra en sus primeras etapas. Así es como funciona Homebase:
· La entidad Homebase SPV adquiere la propiedad y el NFT representa la propiedad del SPV;
· Los usuarios utilizan USDC como NFT para comprar propiedades listadas en Homebase;
· El USDC se agrupa y se convierte a dólares estadounidenses para comprar la propiedad representada por el SPV;
· Los ingresos por alquiler se convierten de USD a USDC y los usuarios reciben automáticamente ingresos por alquiler mensuales en sus billeteras;
· Los usuarios pueden comprar y vender Home NFT a través de Homebase Market.
La mejor parte es que Homebase es totalmente compatible, con sus tokens registrados en la SEC y un proceso implementado para la recuperación de tokens en caso de que la billetera de un usuario sea pirateada. Sin embargo, actualmente sólo está disponible para residentes de EE. UU.
Parcl: largo/corto en el índice inmobiliario
Parcl permite a cualquiera invertir en activos inmobiliarios por tan solo 1 dólar a través de un índice similar a REIT que proporciona exposición a los mercados inmobiliarios en ciudades de todo el mundo.
Piense en Parcl como una empresa que crea índices inmobiliarios y brinda servicios de retroalimentación de precios. También ha desarrollado una plataforma AMM perpetua para ayudar a los usuarios a operar con estos índices, ya sea que quieran operar en largo o en corto. Actualmente tiene un valor total bloqueado (TVL) de más de 1 millón de dólares. El servicio actualmente opera en las principales ciudades de EE. UU., como Brooklyn, Las Vegas y París, y próximamente llegarán nuevas e interesantes ciudades como Londres, Yakarta y Hong Kong.
Liquidprop es otro actor emergente en el espacio inmobiliario siguiendo el modelo tipo Homebase de Solana. Permite a los usuarios invertir en bienes raíces residenciales tokenizados en todo Estados Unidos. Aún no está disponible, pero cuando lo hagan, definitivamente habrá patrones interesantes.
La mejor parte es que este mercado no es una situación en la que el ganador se lo lleva todo. Podría haber más de 100 mercados tokenizados de bienes raíces en Solana sin tener que competir entre sí, ya que podrían atender a diferentes geografías y acceder a una industria masiva con un valor de más de 330 billones de dólares.
credito privado
En el mundo TradFi, los préstamos que no provienen del sector bancario se clasifican como “crédito privado”. Estos préstamos suelen ser a corto plazo (30 a 90 días) a tipo de interés flotante e implican préstamos directos entre fondos de inversión y prestatarios corporativos, normalmente pequeñas y medianas empresas. Ya es una industria importante, con más de 800 mil millones de dólares en activos bajo gestión en las finanzas tradicionales. El crédito privado en cadena es muy similar a su contraparte tradicional, TradFi. Sin embargo, es diferente porque representa un préstamo en cadena (un activo del mundo real) que permite a cualquiera invertir utilizando monedas estables.
Para ilustrar el concepto de crédito privado en cadena, veamos el caso de Credix Finance:
Credix Finance: importante actor de crédito privado en Solana
En pocas palabras, Credix es un mercado de crédito que conecta a inversores con empresas de tecnología financiera en mercados emergentes. Están resolviendo el problema central del acceso a oportunidades crediticias no explotadas. Así es como funciona:
Inversores: inviertan monedas estables como el USDC en fondos de liquidez o partes específicas del mercado para transacciones específicas.
Prestatarios: Credix trabaja principalmente con prestatarios de tecnología financiera en mercados emergentes que toman prestado USDC y lo convierten a monedas locales. Luego, la moneda local (como el real brasileño) se presta a diversos tipos de empresas.
Los tipos de crédito ofrecidos a través de fintech pueden ser muy diversos: cuentas por cobrar comerciales (a través de Clave), préstamos para automóviles respaldados por activos (a través de Atria), financiamiento basado en ingresos (a través de Brasil y México).
Credix Finance ha estado creciendo rápidamente y ha emitido más de $40 millones en crédito privado, generando más de $4,9 millones en intereses. El APY actual de 90 días es de aproximadamente 12,9%. Para aumentar su atractivo para los inversores, partes de su cartera también están aseguradas y reaseguradas.
AlloyX es otro proyecto que agrega protocolos de crédito privados para prestamistas que buscan acceso a Solana.
Retos y oportunidades del crédito privado
Si bien la tokenización del crédito privado es una gran oportunidad sin explotar, que resuelve problemas de inaccesibilidad muy necesarios y reduce los costos operativos y monetarios, conlleva sus propios desafíos:
El desafío de las deudas incobrables: Recientemente, por ejemplo, Goldfinch, una plataforma similar a Credix en Ethereum, tenía un fondo común de fondos de una empresa de tecnología financiera llamada “Tugende”, que otorga préstamos a operadores de mototaxis en Kenia. Pidieron prestados fondos a nombre de "Tugende Kenya" y los transfirieron a su filial "Tugende Uganda" para resolver problemas comerciales. Este incumplimiento del acuerdo de préstamo, descubierto a través de informes trimestrales, pone de relieve los desafíos actuales en el sector crediticio privado que aún no han sido abordados por el RWA.
Además, la aplicación de las leyes en jurisdicciones de mercados emergentes como Kenia es un desafío, lo que dificulta el cobro de deudas incobrables.
Seguimiento de datos fuera de la cadena: en los mercados emergentes, debido a la falta de datos de riesgo crediticio dentro de la cadena o de medios para verificar los datos fuera de la cadena, y a la falta de una infraestructura sólida de suscripción de crédito, los protocolos RWA solo pueden depender de los datos proporcionados por los prestatarios. . Muy fácil de manipular. Después de que se emite un préstamo, rastrear el préstamo y el estado financiero del prestatario se vuelve imposible porque está completamente fuera de la cadena, lo que podría conducir a un mal manejo (como en el caso Tugende-Goldfinch).
Para abordar estos desafíos se requieren estructuras crediticias innovadoras, que incluyen:
Marcos de seguimiento y mitigación de riesgos más proactivos, como una suscripción más descentralizada, que involucre a múltiples partes profesionales (partes interesadas) en la evaluación de riesgos. La coordinación también puede tener lugar en cadena;
Seguimiento proactivo de pagos posteriores al préstamo a través de integraciones como la API de Open Banking. Seguros/Reaseguros (como lo hace Credix).
Bonos del Tesoro de EE. UU.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. son los RWA más populares de la cadena, con más de 660 millones de dólares emitidos en todas las cadenas, y muchos participantes aún los están desarrollando activamente. Esto se debe principalmente al entorno de altas tasas de interés, ya que los bonos del Tesoro denominados en dólares estadounidenses ofrecen una tasa libre de riesgo del 4-5%. Solana todavía se encuentra en las primeras etapas de tokenización de la deuda del Tesoro y solo tiene un jugador, Maple.
Maple Finance: el primer bono del tesoro tokenizado en Solana
Maple Finance, uno de los mercados de capital institucional más grandes en el espacio de las criptomonedas, ha anunciado que regresará a Solana con productos de gestión de efectivo. A tan solo unos días de lanzar su producto de gestión de efectivo en Solana, atrajo más de 4,2 millones de dólares y se espera que siga creciendo. Así es como funciona el producto de gestión de efectivo de Maple:
· Los prestamistas proporcionan USDC-SPL al grupo y reciben tokens LP a cambio;
· El pool emite préstamos USDC-SPL a la billetera Solana de Room40 Capital, y el USDC se convierte a USD a través de Circle, que está conectado a firmas de corretaje de primer nivel;
· Room40 es el prestatario y es responsable de gestionar la deuda nacional. Como tal, Maple Finance actúa como un mercado entre prestamistas de Solana y prestatarios como Room40 Capital;
Con jugadores financieros tokenizados como Ondo, Open Eden y MatrixDock explotando en Ethereum, deberíamos ver a muchos jugadores expandirse a Solana en los próximos meses.
bienes fisicos
Cualquier artículo físico, desde arte hasta tarjetas coleccionables y zapatillas de deporte, puede tokenizarse y llevarse a la cadena de bloques. El proceso de tokenización de bienes físicos es el siguiente:
Bóveda: los productos físicos se autentican, se almacenan de forma segura en la bóveda y se representan en la cadena como NFT o tokens fungibles;
Mercado: los usuarios pueden comprar, vender y transferir tokens en el mercado;
DeFi: estos activos en cadena también se pueden utilizar como garantía para préstamos.
Además, de manera similar a las monedas estables, puede depositar sus bienes físicos para tokenizarlos o intercambiar bienes físicos tokenizados por bienes físicos reales. Sin embargo, a diferencia de las monedas estables en las que el dólar estadounidense está tokenizado, aquí se trata de un producto físico que requiere entrega física.
Hay dos jugadores fascinantes en Solana:
Fundado por un comerciante de whisky y un ingeniero de software, BAXUS es un mercado seguro para autenticar, almacenar, comprar y vender vinos y licores. Las botellas se tokenizan mientras se almacenan de forma segura en una bóveda de EE. UU.
CollectorCrypt es un servicio de tokenización único que trae objetos coleccionables del mundo real a Solana. Es como Courtyard, pero para Solana. Las personas también pueden depositar tarjetas físicas y tokenizarlas.
Otro jugador interesante de Solana, Blockride, está tokenizando su flota de autobuses y aún se encuentra en sus primeras etapas. Permite a los usuarios comprar una pequeña flota de autobuses generadores de ingresos por tan solo $50 y recibir un porcentaje de los ingresos diarios directamente en su billetera.
Infraestructura RWA en Solana
Si bien la mayoría de las infraestructuras DeFi pueden no ser adecuadas para RWA, están en constante evolución y desarrollo y proporcionarán experiencia importante y bases técnicas para futuros sistemas financieros.
Podemos clasificar la infraestructura de la siguiente manera:
Centrarse en RWA como Bridgesplit: Bridgesplit es una plataforma de infraestructura en Solana que permite a los custodios de activos y a los mercados ofrecer productos financieros a empresas e individuos. Comenzó como una plataforma para tokenizar activos fuera de la cadena en NFT y luego cambió su enfoque a RWA. Sin embargo, el equipo de Bridgesplit no ha publicado actualizaciones ni lanzamientos importantes recientemente. Otra infraestructura clave relacionada con la gestión financiera de RWA son las firmas múltiples, como Squads, que ayuda a proteger sus activos colaterales en cadena, y Streamflow para transmitir pagos, como los rendimientos de los bonos.
DEX (AMM y libro de órdenes): si bien puede que no sea inmediatamente obvio, el objetivo final de RWA es operar en DEX. Los DEX no solo están diseñados para el comercio de monedas meme; se están sometiendo a pruebas rigurosas para facilitar el comercio de activos tokenizados en un futuro próximo.
AMM: El principal obstáculo al libre comercio de RWA es la falta de un "grupo de licencias". Por ejemplo, las personas deberían poder intercambiar sus posiciones de crédito tokenizadas por monedas estables a través de grupos de AMM.
Libros de órdenes: Los libros de órdenes son particularmente adecuados para RWA muy negociados, como acciones tokenizadas y mercados de divisas, ya que estos activos ya existen en los sistemas financieros tradicionales que utilizan libros de órdenes. Además, en mercados más líquidos, las carteras de pedidos pueden tener diferenciales más ajustados. La mayoría de los creadores de mercado prefieren los libros de órdenes porque brindan a los LP (proveedores de liquidez) flexibilidad y un control más preciso sobre los precios a los que los operadores compran y venden.
Solana tiene una gran ventaja a la hora de encargar libros. Solana es la única cadena de bloques impulsada por Openbook y Phoenix con más de $2 millones en volumen de procesamiento diario.
Oráculos: los oráculos son una fuente importante de verdad para los datos de activos fuera de la cadena y garantizan pruebas de reserva de activos del mundo real. Solana tiene dos oráculos principales: Pyth (con permiso) y Switchboard (sin permiso) que se pueden utilizar para transmitir datos fuera de la cadena a la cadena de bloques de Solana.
Entrada/Salida: La conversión de moneda fiduciaria entre criptomonedas, particularmente entre monedas fiduciarias específicas y sus pares de monedas estables (por ejemplo, dólar estadounidense <> USDC), es fundamental para reducir los costos de pago asociados con las operaciones de RWA.
Puente: en el futuro, el puente jugará un papel clave en RWA, ya que la mayoría de los RWA serán multicadena (ejecución nativa en múltiples cadenas) y algunos pueden incluso ser entre cadenas (los depósitos están en múltiples cadenas, mientras que la ejecución ocurre en un cadena).
Si bien Solana tiene una amplia gama de puentes impulsados ​​por Wormhole y DeBridge, es fundamental tener más puentes y estándares de tokens entre cadenas. Un ejemplo de cómo unir activos del mundo real es el puente Wormhole a CHAI (una versión tokenizada de la tasa de ahorro de DAI), que permite a los inversores de Solana obtener rendimientos de DAI.
Estándar de token
Los estándares de tokens desempeñan un papel vital ya que permiten la "tokenización" de forma segura y estándar:
Token SPL: el principal estándar de token en Solana, que significa tokens fungibles. Al igual que cualquier moneda estable, cualquier jugador de RWA puede emitir sus activos como tokens SPL con suministro dinámico, acuñación, congelación, destrucción y más.
Token 2022: ampliando el estándar original, Token 2022 permite funciones adicionales relacionadas con RWA:
Transferencia confidencial: permite la transferencia privada de tokens relevantes para instituciones que buscan ocultar transacciones;
Tarifas de transferencia: los emisores pueden configurar tarifas de transferencia o impuestos sobre las transacciones.
Tokens que devengan intereses: tokens que acumulan intereses con el tiempo, como los bonos.
Tokens intransferibles: una vez emitido, el token no se puede transferir
Estándares Metaplex para NFT: Metaplex tiene un conjunto de estándares NFT, como NFT comprimidos y NFT programables, que también pueden permitir que los jugadores de RWA representen activos únicos.
Si bien los estándares actuales cubren una amplia gama de escenarios, la falta de estándares RWA dificulta la adopción de RWA en Solana.
Solana requiere el estándar RWA
El ecosistema de Solana carece de un estándar unificado y ampliamente aceptado para la tokenización de RWA. Así como estándares como los formatos JPEG y PDF estandarizan archivos entre dispositivos y facilitan el intercambio de contenido en Internet, los estándares RWA estandarizados pueden ayudar a mejorar el RWA de Solana. Piénselo de esta manera: así como Metaplex facilita la creación de NFT, los tokens RWA estandarizados pueden simplificar el proceso de creación de RWA tokenizados.
Dom, el fundador de Homebase, inició esta discusión tan necesaria en el foro de Solana y, casualmente, yo también tuve esta idea y preparé un diagrama de flujo para un "Token RWA autorizado". Esta es mi idea:
Tokenización a nivel de activos en lugar de a nivel de conjunto: por ejemplo, en lugar de tokenizar un conjunto de préstamos emitidos por una empresa de tecnología financiera, cada préstamo a un empresario argentino se tokenizaría como un activo personal, y cada token representaría parte del fondo. . La tokenización a nivel de activos permite una representación más transparente de la propiedad, lo que permite un seguimiento en tiempo real del rendimiento de todos los activos en la cadena.
Por ejemplo, si todos los saldos de depósitos de Circle en diferentes bancos estuvieran disponibles en la cadena a nivel de activos, en lugar de simplemente como "una exposición de capital de 8.400 millones de dólares a múltiples bancos", entonces la exposición de Circle al SVB Bank se podría rastrear en tiempo real. tiempo. Nivel de agregación.
Estándares RWA en otras cadenas: preste también atención a los estándares existentes como ERC-3643 (utilizado por Tokeny), ERC-1400 (utilizado por Matrixport), ERC-6065 (bienes raíces) y ERC-4626 (utilizado por TrueFi) y incorporar lo mejor de ellas.
BD Push: Vale la pena señalar que el estándar de token RWA requiere un impulso inicial de BD y una repetición basada en las necesidades institucionales para obtener la adopción inicial.
Los primeros en adoptar el estándar podrían ser desde empresas de tecnología financiera hasta proyectos RWA y gigantes financieros tradicionales. Esto también requiere crear soluciones personalizadas y proporcionar una funcionalidad de tipo "gancho" para que cualquiera pueda construir.
Flexible y actualizable: todos los contratos deben ser inherentemente actualizables para adaptarse a las cambiantes necesidades de cumplimiento de los emisores de activos. Cualquier emisor de activos debería implementar fácilmente contratos inteligentes adicionales para salvaguardar los derechos de los inversores (por ejemplo, votaciones, dividendos, anuncios).
También debería permitir la recuperación de tokens en caso de pérdida de la clave privada de la billetera y mantener un historial transparente de los tokens recuperados en la cadena de bloques. Los componentes del estándar deben ser lo más modulares posible para que cualquier reproductor pueda enchufarlos y reproducirlos fácilmente.
La mejor parte es que la Fundación Solana tiene una RFP (Solicitud de Propuesta) para solicitar subvenciones (hasta $250,000) para construir el programa estándar RWA. Esto puede servir como una implementación de referencia para cualquiera que se base en RWA y servir como base para una coalición de proyectos líderes de RWA en el ecosistema, asegurando la adopción, el mantenimiento y la sostenibilidad a largo plazo.
¿Qué le falta a Solana en comparación con otros ecosistemas?
Aunque el espacio RWA de Solana está en auge, todavía se queda corto en comparación con otros ecosistemas. Así es como se compara con otros ecosistemas:
Ethereum: Dejando a un lado la tecnología, el protocolo RWA anhela una cosa: capital. Ethereum tiene, con diferencia, el mayor apalancamiento de capital, razón por la cual casi todos los protocolos RWA utilizan Ethereum como una de sus cadenas principales.
Atraer financiación de Ethereum y al mismo tiempo mantener a Solana como capa de ejecución podría ser una opción viable para Solana RWA.
Avalanche: La misión principal de Ava Labs, la compañía detrás de la cadena de bloques Avalanche, es "digitalizar todos los activos del mundo", y con razón se han centrado en RWA, lanzando iniciativas como el Fondo Vista de 50 millones de dólares para comprar activos tokenizados KKR atraídos. etcétera.
Un fondo de RWA establecido por la Fundación Solana (como el fondo de IA de 10 millones de dólares) podría desempeñar un papel importante a la hora de atraer RWA a Solana.
Oportunidades y previsiones de tendencias para Solana RWA
Explosión de bonos del Tesoro tokenizados: si bien Solana se está quedando atrás en la tendencia de los bonos del Tesoro tokenizados, es posible que veamos una cantidad significativa de capital de Solana bloqueado debido a los altos rendimientos del Tesoro. Si los bonos del Tesoro tokenizados explotan, también podría conducir a un aumento en las tasas de DeFi dado el mercado de préstamos relativamente poco profundo en Solana, lo que creo que sería una señal saludable: la convergencia de TradFi y DeFi.
Vale la pena estar atentos a los proyectos de otros ecosistemas, ya que "podrían" expandirse a Solana en un futuro próximo: Ondo, Matrixport, Backed.Fi, OpenEden y otros.
Monedas estables respaldadas por bonos del Tesoro tokenizados: si bien la capitalización de mercado total de las monedas estables en todas las cadenas es de $ 125 mil millones, con más de $ 1,6 mil millones solo dentro del ecosistema de Solana, actualmente se encuentran en este entorno de alto rendimiento. La tasa de rendimiento es del 0%. Una vía prometedora para mejorar las monedas estables y servir mejor a los usuarios es utilizar RWA como un medio para generar rendimientos de tokens de valor estable, proporcionando así recompensas a los poseedores.
Un actor emergente popular en esta categoría en Ethereum es Mountain Protocol, que crea monedas estables generadoras de rendimiento.
Acciones estadounidenses tokenizadas y acciones sintéticas: si bien la tokenización de acciones estadounidenses puede ser un desafío legal, proyectos como Swarm están tokenizando acciones en Polygon.
Si bien los activos totalmente respaldados son más sólidos, también se pueden crear mercados permanentes para activos del mundo real, como Parcl; Solana Labs también tiene una implementación de referencia para los mismos.
DEX específico de RWA: dada la necesidad de DEX autorizado, un DEX específico de RWA permite que los activos autorizados interactúen de manera compatible.
Por ejemplo, el DEX basado en EVM, Muave, que es una bifurcación de uniswap v3, requiere KYC a través de VioletID para usar DEX. Meteora, uno de los DEX de Solana, también está lanzando DLMM, que se centra en casos de uso como FX y RWA.
Componibilidad de DeFi: el siguiente paso para RWA implicará hacerlo componible con DeFi, lo que aumentará la productividad del activo subyacente. Por ejemplo, los tenedores pueden tener la oportunidad de obtener mayores rendimientos tokenizando bonos del Tesoro de EE. UU., ofreciéndolos como garantía en el mercado de préstamos DeFi, tomando prestadas monedas estables, comprando más bonos del Tesoro y repitiendo el ciclo.
Un ejemplo simple: la integración de RWA en el ecosistema Solana DeFi puede crear nuevos productos valiosos, algunos de los cuales solo pueden existir en el espacio criptográfico a través de mecanismos cripto-nativos.
Convergencia entre DePIN y RWA: Gracias a proyectos como Helium y Hivemapper, Solana es sin duda la cadena líder de DePIN. Estas redes DePIN albergan activos como sensores, drones y dispositivos portátiles que proporcionarán datos altamente confiables en tiempo real a medida que los RWA abordan sus problemas financieros. Estamos siendo testigos de la creación de una cadena de suministro completamente nueva, que abarca aspectos físicos, financieros y legales, todos impulsados ​​por DePIN y RWA.
Un proyecto interesante, Entheos, ha dado los primeros pasos en DePIN x RWA, lo que permite a los inversores financiar una red descentralizada de infraestructura física (activos de baterías inteligentes), que también puede aprovechar Solana en un futuro próximo.
Protocolo de crédito: Circle Research lanzó recientemente el Protocolo perimetral, que brinda a los desarrolladores y constructores acceso a un protocolo de código abierto auditado que pueden usar libremente para crear aplicaciones de crédito únicas adecuadas para RWA utilizando USDC. Sin embargo, esto solo funciona con EVM; crear esto para Solana es una gran oportunidad similar al estándar de token RWA.
Más activos y más mercados: No hace falta decir que necesitamos cada vez más activos en cadena, como parques solares (por ejemplo, Plural Energy), metales preciosos (por ejemplo, xMetals), créditos de carbono, bonos corporativos y tal vez incluso uranio (Uranium308). ) Además, identificar jurisdicciones favorables a la tokenización, como Suiza, Emiratos Árabes Unidos, Singapur, Alemania y Hong Kong, puede ser una ventaja clave para los participantes de RWA.
La tokenización ocurrirá eventualmente
Todos sabemos que la tokenización de todos los activos eventualmente ocurrirá; la pregunta es: ¿cuál es el evento catalizador y cuándo sucederá? Los cambios en el mercado tienden a ser más lentos que repentinos, pero si ignoras las señales, de repente puedes quedarte atrás. También necesitamos un término mejor para describir "RWA". TradFi se refiere a "RWA" como un "activo ponderado por riesgo", lo que puede resultar confuso si esperamos que TradFi ingrese al campo de la tokenización.