¿Qué pasaría si pudieras poseer una pieza de la Torre Eiffel, la Mona Lisa o un cuadro de Picasso? ¿Qué pasaría si pudiera invertir en bienes raíces, arte o materias primas sin tener que lidiar con la molestia de la propiedad física, intermediarios o tarifas elevadas?
¿Qué pasaría si pudiera acceder a nuevos mercados y oportunidades que antes eran inaccesibles o ilíquidos?
Estas son algunas de las preguntas que la tokenización de activos del mundo real (RWA) pretende responder. La tokenización de RWA es el proceso que implica representar activos financieros físicos y tradicionales como tokens digitales en una cadena de bloques. Los activos tokenizados se pueden comprar, vender y negociar como valores y ofrecen una variedad de beneficios.
Algunos de los beneficios de la tokenización RWA son:
Democratización:
La tokenización de RWA reduce las barreras de entrada para inversores y propietarios de activos, permitiéndoles participar en mercados que antes eran exclusivos o costosos. Por ejemplo, una plataforma inmobiliaria tokenizada llamada Landshare permite a cualquiera invertir en activos inmobiliarios con sede en EE. UU. con tan solo 100 dólares. Cada token representa una parte de un conjunto de propiedades y los inversores pueden obtener ingresos pasivos del alquiler y la apreciación.
Fraccionamiento:
La tokenización de RWA permite la división de activos grandes e indivisibles en unidades más pequeñas y asequibles. Esto aumenta la liquidez y la accesibilidad de los activos y permite un descubrimiento de precios y una diversificación de riesgos más eficientes. Por ejemplo, una plataforma de arte tokenizada llamada Masterworks permite a cualquiera poseer una fracción de una obra maestra de artistas como Warhol, Basquiat o Banksy. Cada token representa un porcentaje de propiedad de una pintura y los inversores pueden intercambiar sus tokens en un mercado secundario.
Automatización:
La tokenización de RWA aprovecha los contratos inteligentes para automatizar y optimizar los procesos involucrados en la gestión de activos, como la verificación, la valoración, el cumplimiento, la gobernanza y la distribución. Esto reduce la necesidad de intermediarios, como corredores, abogados o custodios, y reduce los costos y riesgos asociados con el error humano o el fraude. Por ejemplo, una plataforma de bonos tokenizados llamada Centrifuge permite a cualquiera emitir e invertir en préstamos respaldados por activos utilizando protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).
Cada préstamo está representado por un token garantizado por garantías del mundo real, como facturas, regalías o inventario.
Interoperabilidad:
La tokenización RWA permite la integración e interacción de diferentes tipos de activos y plataformas en varias cadenas de bloques y redes. Esto crea nuevas posibilidades para la innovación y la creación de valor, como préstamos, préstamos, intercambios o apuestas entre cadenas. Por ejemplo, una plataforma de oro tokenizada llamada Paxos Gold permite a cualquiera poseer y canjear oro físico utilizando la tecnología blockchain. Cada token representa una onza troy de oro almacenada en una bóveda y puede usarse como garantía o pago en varias plataformas DeFi.
Sin embargo, la tokenización de RWA no está exenta de desafíos. Algunos de los desafíos son:
Regulación:
La tokenización de RWA enfrenta incertidumbre jurídica y complejidad en diferentes jurisdicciones, ya que no existe un marco claro o consistente para regular los activos tokenizados. Dependiendo de la naturaleza y las características del activo y del token, pueden aplicarse diferentes leyes y regulaciones, como leyes de valores, leyes de propiedad, leyes fiscales o leyes contra el lavado de dinero. Por ejemplo, algunos países pueden exigir que los tokens RWA estén registrados o autorizados como valores, mientras que otros pueden no reconocerlos como moneda de curso legal o derechos de propiedad.
Estandarización:
La tokenización de RWA carece de estándares comunes y mejores prácticas para garantizar la calidad y confiabilidad de los activos tokenizados. No existe una forma universal o acordada de definir, medir, auditar o informar los atributos y el rendimiento de los activos y los tokens. Por ejemplo, algunas plataformas pueden utilizar diferentes métodos o fuentes para verificar la existencia, propiedad, valor o condición de los activos que tokenizan.
Adopción:
La tokenización de RWA enfrenta resistencia y escepticismo por parte de los actores e instituciones tradicionales en los mercados de activos. Es posible que muchos de ellos no estén dispuestos o no puedan adoptar nuevas tecnologías o modelos de negocios que desafíen sus roles o intereses establecidos. Por ejemplo, es posible que algunos propietarios de activos no confíen o no comprendan cómo funciona blockchain o cómo puede beneficiarlos.
A pesar de estos desafíos, se espera que la tokenización de RWA crezca rápidamente en los próximos años. Según un informe de Deloitte, el mercado global de activos tokenizados podría alcanzar los 24 billones de dólares en 2027, frente a los 338 mil millones de dólares de 2020. Algunos de los factores que podrían impulsar este crecimiento son:
Innovación:
La tokenización de RWA seguirá evolucionando y mejorando con nuevas tecnologías y soluciones que aborden los puntos débiles existentes y creen nuevas propuestas de valor. Por ejemplo, algunas plataformas están explorando formas de utilizar inteligencia artificial (IA), aprendizaje automático (ML), oráculos (proveedores de datos), pruebas de conocimiento cero (técnicas de preservación de la privacidad) o tokens no fungibles (NFT) para mejorar la Proceso y experiencia de tokenización.
Educación:
La tokenización de RWA se beneficiará de una mayor conciencia y comprensión entre el público en general y las partes interesadas de la industria. Por ejemplo, algunas plataformas proporcionan recursos educativos, guías o tutoriales para explicar los beneficios y riesgos de los activos tokenizados, así como los aspectos técnicos y legales involucrados.
Colaboración:
La tokenización de RWA fomentará una mayor cooperación e integración entre los diferentes actores y plataformas en el ecosistema de tokenización. Por ejemplo, algunas plataformas están formando alianzas, asociaciones o consorcios para compartir mejores prácticas, estándares o recursos, así como para ejercer presión en favor de regulaciones o políticas favorables.
La tokenización de RWA es un fenómeno revolucionario y disruptivo que tiene el potencial de transformar la forma en que poseemos, invertimos y comercializamos activos en el mundo real. Al aprovechar la tecnología blockchain, la tokenización RWA puede democratizar, fraccionar, automatizar e interoperar activos en varios dominios y mercados. Sin embargo, la tokenización de RWA también enfrenta desafíos importantes en términos de regulación, estandarización y adopción. Por lo tanto, es importante que cualquier persona interesada en la tokenización de RWA realice su propia investigación, diligencia debida y evaluación de riesgos antes de realizar cualquier transacción de activos tokenizados.
¿Cuáles son algunos ejemplos de tokens RWA?
Algunos ejemplos de tokens RWA son:
Centrifuge (CFG): un token que representa la gobernanza y los derechos económicos de la red Centrifuge, una plataforma descentralizada que permite la tokenización de activos del mundo real, como facturas, regalías o inventario.
Polymesh (POLYX): un token que impulsa la cadena de bloques Polymesh, una plataforma especialmente diseñada para tokens de seguridad que tiene como objetivo abordar los desafíos regulatorios, de cumplimiento y de identidad de la tokenización de activos del mundo real.
Pendle (PENDLE): un token que permite la creación y el comercio de tokens de rendimiento, que son derivados de intereses futuros obtenidos por varios protocolos DeFi, como Aave o Compound.
Maple (MPL): token que gobierna el protocolo Maple, una plataforma de préstamos descentralizada que conecta a prestamistas institucionales con prestatarios de activos del mundo real, como facturas o financiación comercial.
Propy (PRO): Un token que facilita las transacciones y operaciones de Propy, un mercado inmobiliario global que utiliza la tecnología blockchain para agilizar la compra y venta de propiedades.
Paxos Gold (PAXG): un token que representa una onza troy de un lingote de oro London Good Delivery, almacenado en instalaciones de bóveda profesionales. Los titulares de Paxos Gold pueden canjear sus tokens por oro físico o moneda fiduciaria en cualquier momento.
Masterworks (MW): un token que representa una propiedad fraccionada de una obra maestra de artistas como Warhol, Basquiat o Banksy. Los titulares de Masterworks pueden intercambiar sus tokens en un mercado secundario o participar en la gobernanza y participación en los beneficios de la plataforma.
Landshare (LAND): un token que representa una parte de un conjunto de activos inmobiliarios con sede en EE. UU. Los propietarios de terrenos pueden obtener ingresos pasivos del alquiler y la apreciación, así como votar sobre las propiedades que adquirirá la plataforma.
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