Conclusiones clave
Los pares de operaciones con criptomonedas le permiten intercambiar un activo por otro. Los operadores pueden realizar órdenes de compra y venta para cada activo en un par comercial con el activo contrario.
El activo base en un par comercial presenta una medida de valor en relación con el valor actual de la moneda cotizada.
El comercio de arbitraje aprovecha cómo estos valores pueden diferir en diferentes intercambios.
En los intercambios centralizados, los activos emparejados constituyen los libros de órdenes tanto para el lado de venta como para el de compra. En los intercambios descentralizados, los proveedores de liquidez suministran ambos activos al fondo de liquidez.
Tanto los intercambios de criptomonedas contemporáneos, centralizados como descentralizados, colocan dos activos negociables "uno al lado del otro" en sus plataformas. Cualquier operador que posea un activo puede (directamente) intercambiarlo por otro con unos pocos clics. Pero este sistema es un diseño sostenible desarrollado a partir de mercados tradicionales y adaptado a los intercambios digitales. Estos activos enfrentados entre sí se conocen como pares comerciales.
¿Qué son los pares de comercio de criptomonedas?
A partir de un conjunto de miles de activos criptográficos, los pares de comercio de criptomonedas reducen las opciones de intercambio disponibles para los comerciantes a una combinación de dos activos cada uno. El sistema de emparejamiento crea un patrón comercial organizado y se inspira en los primeros sistemas comerciales: el trueque y los sistemas comerciales relativamente modernizados que utilizan moneda de curso legal.
En ambos sistemas, un bien sólo puede intercambiarse por otro a la vez. Sin embargo, a diferencia del sistema de trueque, este emparejamiento dura más y es estático hasta que el intercambio los elimina de la lista o se enrutan de manera diferente.
Los activos de un par comercial podrían ser cualquier combinación de activos estables (o vinculados) y criptoactivos normales. En cualquier caso, ambos activos presentan una comparación visual de sus valores. Además de ser una comparación de valores, los pares comerciales presentan una comparación de la viabilidad financiera a través de estructuras de liquidez y estadísticas comerciales.
Los pares comerciales se indican con los tickers de los activos emparejados. Por ejemplo, el par bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) cotizan en las bolsas como BTC/ETH.
Moneda base
La moneda base es la primera criptomoneda en un par comercial, por lo que en un par comercial BTC/ETH, bitcoin será la moneda base. La moneda base es la moneda de referencia en un par comercial, donde las órdenes se realizan con respecto a la moneda base.
Moneda de cotización
La segunda mitad de un par comercial es la moneda cotizada, por lo que en un par comercial BTC/ETH, ETH será la moneda cotizada, lo que significa que es el precio de la moneda base en la moneda cotizada.
En el cuadro a continuación, esto significa que 1 BTC valía 15,89 ETH en el momento de la captura de pantalla. La mayoría de los gráficos de precios, como GeckoTerminal, le permitirán alternar entre la moneda cotizada del par y el USD.
¿Cómo funcionan los pares de comercio de criptomonedas?
La funcionalidad de los pares comerciales de criptomonedas es una sinergia de enfoques económicos y soluciones tecnológicas. Ambos se combinan para desarrollar sistemas de emparejamiento para intercambios centralizados y descentralizados.
En los intercambios al contado centralizados, los libros de pedidos están diseñados para admitir solo ambos activos. Los operadores sólo pueden realizar órdenes de compra y venta de cualquiera de los dos activos. La tecnología subyacente toma un registro de los pedidos realizados y los organiza según el precio de compra o venta elegido por el comerciante.
Para comprar la moneda base, un comerciante debe tener en su poder la moneda cotizada. Indican el precio al que desean comprar y la cantidad del activo cotizado que están dispuestos a comprometer en la operación. Los vendedores indican el precio (de la moneda base) al que desean vender sus activos y la cantidad de activos que desean vender.
Las solicitudes de venta se organizan en orden ascendente (precio de venta de menor a mayor), mientras que las órdenes de compra se organizan en orden descendente (precio de venta de mayor a menor). Cuando se cumplen las solicitudes de un comerciante, su activo se intercambia por el otro.
Otros sistemas comerciales como Forex y el comercio de derivados utilizan tecnología similar además de otras características como el apalancamiento.
Para los intercambios descentralizados, el sistema de emparejamiento de activos funciona con el fondo de liquidez y los protocolos Automated Market Maker. El fondo común de liquidez está diseñado para aceptar sólo los dos activos emparejados. Se espera que los proveedores de liquidez comprometan valores iguales de ambos activos emparejados. Con los dos activos en el grupo, el Creador de Mercado Automatizado (AMM) atiende solicitudes comerciales y actualiza el precio de venta de la moneda base después de cada operación.
Obtenga más información sobre las finanzas descentralizadas (DeFi), los fondos de liquidez y el AMM.
Pares comerciales de monedas estables y criptomonedas
El valor de las monedas estables es fijo. Las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias se están combinando con otros activos volátiles en las bolsas. Al igual que el mercado tradicional, los poseedores de monedas estables equivalen a compradores que desean cambiar sus monedas fiduciarias por criptomonedas.
Al igual que las monedas fiduciarias, los pares de monedas estables crean una medida estándar de valor. A medida que el otro activo cotiza frente a la moneda estable, la variación en el valor representa un cambio frente a una moneda base o cotizada (según el patrón de emparejamiento) que no se desplaza o apenas se desplaza de su valor conocido. Los operadores que deseen verificar las variaciones generales de precios de un activo en particular consultan los pares de monedas estables. Sin embargo, esto es sólo una utilidad adicional de los pares de monedas estables.
El objetivo principal de un par de monedas estables es proporcionar una vía para la interconversión entre un activo volátil y estable. Los pares de monedas estables presentan a los comerciantes un medio para cambiar a un activo no fluctuante y preservar sus ganancias o minimizar sus pérdidas.
Gracias a estas razones, los pares de monedas estables generan una cantidad notablemente enorme de actividades comerciales en los intercambios. Publican uno de los volúmenes de negociación más altos, ya que la mayoría de los activos en las bolsas tienen un par de monedas estables. Las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense (USDT, BUSD, USDC) se utilizan ampliamente.
Las monedas estables también se combinan entre sí (como USDT/USDC, BUSD/DAI y USDT/FRAX) para permitir a los operadores cambiar a una moneda estable que consideran más avanzada técnicamente, relativamente más estable o simplemente como una ruta para negociar con otros activos.
Pares de comercio de criptomonedas y arbitraje
Debido a ciertos factores, el valor de un activo puede mostrar variaciones leves y generalmente de corta duración entre diferentes bolsas o pares comerciales en la misma bolsa. Esta variación se conoce como arbitraje. Las diferencias en la densidad y el diferencial del libro de órdenes podrían hacer que un activo alcance un valor diferente en relación con el valor estándar (valor del par de monedas estables) o el valor derivado, para activos emparejados con otros activos volátiles.
Se espera que esta variación se resuelva en poco tiempo a medida que los operadores de arbitraje se apresuren a explotar la brecha. Para explotar un arbitraje, los operadores compran el activo del par o intercambio donde se negocia a un valor más bajo y lo venden donde se negocia a un precio más alto. Dependiendo de la magnitud del arbitraje y de su duración, los operadores de arbitraje pueden obtener ganancias tangibles operando rápidamente contra la brecha. Estos factores (brecha de arbitraje y duración) dependen a su vez de la liquidez y el diferencial en la cartera de pedidos de los pares.
En caso de que esté considerando aventurarse en el comercio de arbitraje, es importante tomar nota de los factores que podrían afectar la rentabilidad del comercio. Obtenga más información sobre el comercio de arbitraje y cómo funciona.
Ejemplos de pares de comercio de criptomonedas
Muchos pares comerciales de criptomonedas están asociados con una moneda estable, como USDT o USDC, lo cual es una de las razones por las que estas monedas estables respaldadas por dinero fiduciario tienen una capitalización de mercado tan alta. Otros pares de comercio de criptomonedas comunes pueden incluir criptomonedas populares, como BTC/ETH, o criptomonedas relacionadas, como BTC/BCH.
Bitcoin y Ethereum (BTC/ETH o ETH/BTC)
Sin lugar a dudas las dos criptomonedas más populares e importantes hasta la fecha. El par comercial BTC/ETH reúne los dos activos que dominan el sector de las criptomonedas. Bitcoin y Ethereum comparten entre sí más del 50% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, un exceso de 150 millones de poseedores y un dominio combinado del 62,4% del mercado de criptomonedas en el momento de la publicación. Dado que la mayoría de los inversores en criptomonedas mantienen y comercializan activamente al menos uno de los dos activos, el par registra una alta actividad comercial y una liquidez sólida en relación con otros pares, independientemente del intercambio en el que negocien.
El par Bitcoin y Ethereum registra un máximo de más de 100 millones de dólares en volumen de operaciones de 24 horas en el intercambio más popular para el par. Además de ser uno de los pares comerciales más activos, el par BTC/ETH genera mucho interés por parte de los inversores en criptomonedas debido a dos razones: el desarrollo general de los precios y el "volteo del bitcoin". Los inversores creen que Ether es el único activo capaz de destronar a bitcoin, en términos de capitalización total de mercado.
El par BTC/ETH muestra cómo se desempeñan entre sí y Ether ganando continuamente frente a bitcoin significa que podría ocurrir un adelantamiento. Independientemente de la viabilidad de esto, los inversores están pegados al famoso par. Además, la ganancia de Ether frente a bitcoin ha demostrado a lo largo de los años ser una señal positiva para otras criptomonedas (altcoins).
Bitcoin y USDT (BTC/USDT)
Tether introdujo la moneda estable USDT como una forma de mejorar la liquidez en los intercambios de criptomonedas y también para facilitar la tarea a las instituciones convencionales o a las personas que buscan invertir en criptomonedas. USDT presenta una versión tokenizada del dólar estadounidense. Para lograr su objetivo de mejorar la liquidez, el USDT se combina con criptoactivos, incluido bitcoin, en los intercambios para permitir a estas instituciones intercambiar fácilmente el USDT emitido por bitcoin y también permitir a los operadores evadir la volatilidad de otras criptomonedas cambiando a una moneda más activo estable. Los pares BTC/USDT registran hasta 4 mil millones de dólares en volumen de operaciones diariamente.
Ethereum y USDT (ETH/USDT)
Al igual que el par BTC/USDT explicado anteriormente, el par de monedas estables de Ethereum crea un valor estándar y permite a los titulares de tokens fiduciarios intercambiar sus monedas estables por Ethereum y viceversa. Los poseedores de Ethereum también pueden convertirlo en un activo más estable utilizando este par. El par ETH/USDT registra hasta 600 millones de dólares en volumen de operaciones de 24 horas.
Tether USD y USDC de Circle (USDT/USDC)
USDT y USDC son las dos monedas estables más populares en el espacio criptográfico. Dividieron una capitalización de mercado de más de $105 mil millones de dólares, cada uno controlando más de $40 mil millones en monedas estables. USDT y USDC son emitidos por Tether Inc. y el consorcio Center, respectivamente. El proceso de emisión es similar; sin embargo, las comunidades de criptomonedas cambian sus tenencias de una a otra dependiendo de los sentimientos del mercado. Los comerciantes realizan conversiones entre las dos monedas estables principalmente como un paso en su ruta comercial, ya que la mayoría de los activos no tienen ambos pares de monedas estables.
Un buen porcentaje de comerciantes intercambian entre ambas monedas estables para cambiar al activo que consideran más seguro y técnicamente más avanzado. El par USDC/USDT registra hasta 20 millones de dólares en volumen de operaciones por día.
Dogecoin y Shiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin es una figura pionera en las monedas meme. Desde entonces, la criptomoneda con temática canina se ha transformado en una criptomoneda muy importante y ha gozado del interés generalizado. Tras su éxito, han surgido muchos proyectos similares, la mayoría de ellos conservando la nomenclatura de perros introducida por el proyecto de Jackson Palmer. Al igual que Doge, algunos de ellos han tenido un éxito tangible, uno de ellos es Shiba Inu.
Emitido en la cadena de bloques Ethereum, Shiba Inu saltó a la fama tras algunos avances en marketing. Desde entonces, subió en las listas y ganó una gran comunidad e históricamente derrocó a Dogecoin en términos de capitalización de mercado; desde entonces, ha regresado a niveles por debajo de Dogecoin. Las comunidades de Dogecoin y Shiba Inu son de interés, y con la dura competencia entre los dos activos, los intercambios de criptomonedas se han movido para emparejarlos para permitir intercambios directos entre las dos monedas meme más grandes.
El par DOGE/SHIB registra un promedio de $3 millones por día en volumen de operaciones. Obtenga más información sobre el ecosistema Shiba Inu, incluidos ShibaSwap y Shibarium.
Bifurcaciones de Bitcoin y Bitcoin (BTC/BCH y BTC/BSV)
Las famosas consecuencias en la primera comunidad de Bitcoin llevaron a una división a tres bandas. Como resultado, se crearon BSV y BCH . Junto con Bitcoin, estos dos activos operan el código central de la cadena de bloques de Bitcoin, pero aplican algunos cambios, principalmente en la administración.
Las comunidades detrás de las dos populares bifurcaciones de Bitcoin se pelean constantemente mientras buscan triunfar entre sí y, con suerte, emerger como el verdadero sistema de efectivo electrónico imaginado por Satoshi. Esto último realmente no ha funcionado, pero los intercambios reconocen la relación entre estos tres activos y han tomado medidas para crear pares comerciales con ellos.
El par de bitcoin y sus bifurcaciones unen a las comunidades divididas mientras intercambian sus activos por el otro. Cada par ha experimentado operaciones activas, cada uno de los cuales ha recaudado millones de dólares en volumen de operaciones diario informado.
Pensamientos finales
La disposición de los activos negociables en pares tiene un propósito tanto para los comerciantes como para las bolsas. La plataforma y el mercado general adquieren una estructura a medida que los activos cotizados se organizan en pares. Los operadores al contado y de derivados pueden planificar sus rutas comerciales, realizar un seguimiento de la evolución de los precios y también obtener otra información que les ayude en su recorrido comercial. Las oportunidades de arbitraje también son una buena opción a tener en cuenta como práctica comercial de bajo riesgo.
¿Está planeando un comercio de criptomonedas? Siempre haga su propia investigación antes de invertir en cualquier criptomoneda. Este artículo tiene fines educativos, no es un consejo financiero.
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