Parece que cada vez que alguien habla de un fondo de liquidez en estos foros, alguien siempre gorjea y pregunta qué es la pérdida impermanente.
Hay un millón de guías, pero pueden resultar muy complicadas de entender. Tengo la intención de expresarlo lo más simple posible para que todos los recién llegados puedan intentar entenderlo. Voy a usar manzanas y naranjas amigables para mis analogías 😊
Y para que todos tengamos claros las siglas que usaré.
DEX = Intercambio descentralizado LP = Fondo de liquidez IL = Pérdida transitoria APR = Tasa de porcentaje anual
¡Vamos a analizarlo!
— ¿Qué es un fondo común de liquidez? -
Un fondo de liquidez es un sistema en el que se "agrupan" dos tokens y se los proporciona como una especie de financiación para ayudar a otros usuarios a realizar operaciones o intercambios. Piénsalo. Si alguien tiene una manzana y quiere cambiarla por una naranja en la tienda, el tendero (DEX) necesita tener naranjas en stock para hacerlo. ¿Quién le proporciona las naranjas al tendero? El proveedor del fondo de liquidez lo hace, ¡también conocido como usted!
— ¿Pero por qué le daríamos al comerciante naranjas o manzanas? -
El comerciante (DEX) necesita manzanas y naranjas para realizar estos intercambios, por lo que a cambio de que les prestes tus activos, serás recompensado. Generalmente más manzanas o naranjas. Algunos comerciantes (DEX) emitirán recompensas adicionales además. Quizás en forma de su propia moneda nativa, junto con manzanas o naranjas.
¿Cuántas manzanas y naranjas tengo que prestar? -
¡Tantos o tan pocos como quieras! Pero hay dos cosas a considerar. ¡Cuanto más prestes, mayor será tu recompensa! Si prestas tanto que de todas las tiendas, el 50% de las manzanas y naranjas te pertenecen, recibirás el 50% de las recompensas totales de las tiendas. ¡LIMPIO! Tienes que prestarle a la tienda el mismo valor de naranjas y manzanas. Entonces, si una manzana cuesta $1 y una naranja cuesta 10c. Tendrás que prestar 10 naranjas por cada 1 manzana. ¡FÁCIL!
— ¿Cuántas recompensas obtendrás? -
Cada tienda (DEX) tiene diferentes recompensas para diferentes tipos de manzanas o naranjas. Por lo general, la tienda solo tiene una cantidad determinada de manzanas o naranjas que pueden usar para obtener recompensas por año, por lo que cuantas más personas presten sus activos, menos recompensas habrá para compartir entre todos los prestamistas por año. Esto se conoce como TAE. Algunas APR son muy altas, más del 100%, otras son bajas, alrededor del 10%. Por lo general, la APR puede indicarle dos cosas. Cuántas manzanas o naranjas tiene la tienda por año para sus recompensas o cuántos o pocos prestamistas hay en el LP.
¿Puedo sacar mis manzanas y naranjas cuando quiera? -
Generalmente ¡SÍ! Como proveedor de fondos de liquidez, normalmente puedes sacar tus manzanas y naranjas de la tienda cuando quieras. ¡Pero tenga cuidado con algo llamado pérdida impermanente! (ILLINOIS)
— ¿Qué es la pérdida impermanente? -
Digamos que tienes 100 manzanas y 100 naranjas, cada fruta vale 50 centavos. Las prestas a la tienda para comenzar a ganar más manzanas como recompensa, se ha puesto un total de $100 en el fondo de liquidez.
Ahora digamos que las manzanas cuestan 1 dólar cada una y las naranjas todavía cuestan 50 centavos. Tienes $150 en el LP, ¿verdad? ¡Equivocado!
Verás, la tienda debe tener 50% de manzanas y 50% de naranjas, en valor, para tener suficiente de cada una para intercambiar cuando alguien quiera comprarlas o intercambiarlas.
Esto significa que ahora tienes menos manzanas y más naranjas en tu LP. Algo así como 150 naranjas y 50 manzanas. En este caso, ahora puede tener un total de $125 en su posición LP (150x50c + 50x$1).
Esto es menos que si hubieras guardado manzanas y naranjas en casa porque tendrías 100 naranjas ($50) y 100 manzanas ($100). $150 en total.
Entonces ahora tiene una pérdida impermanente de $25.
— ¿Por qué se llama impermanente? -
Porque realmente no has perdido el dinero. ¡UF! Todavía no... Si luego decides sacar tus manzanas y naranjas de la tienda, sólo recibirás 150 naranjas y 50 manzanas. En este momento, su IL se convierte en una pérdida realizada porque tiene $25 menos de manzanas y naranjas que si las hubiera conservado.
— ¿Por qué alguien haría esto entonces? -
¡Bien! Imaginemos dos cosas. En primer lugar:
Tus manzanas y naranjas han estado en la tienda durante 1 año y la TAE fue del 100%, tu recompensa son naranjas... Has ganado 100 naranjas adicionales por prestar tus activos a la tienda. Así que ahora tienes 250 naranjas a 50 centavos cada una y 50 manzanas a 1 dólar cada una. ¡Eso es un total de $175! De modo que su pérdida impermanente ha sido compensada por sus recompensas. Vale la pena señalar que este no es siempre el caso, dependiendo de la APR de su tienda y del tiempo que ha sido proveedor de LP, es posible que sus naranjas solo valgan una fracción de esto... ¡Las criptomonedas son volátiles y los precios pueden ir a cualquier parte!
En segundo lugar: si las manzanas y las naranjas se mantienen a 50 céntimos cada una o incluso llegan a 1 dólar cada una, seguirás teniendo la misma cantidad de manzanas o naranjas en el LP que cuando empezaste.
— Entonces, si los precios de los activos cambian, ¿es entonces cuando puede ocurrir una pérdida no permanente? -
¡SÍ! Cuando el precio sube o baja, debe existir un equilibrio de valor en el LP. Entonces, para mantener el equilibrio, la cantidad de manzanas o naranjas debe cambiar.
- Entonces…
Los fondos de liquidez pueden existir fuera de los DEX, pero aquí es donde se encuentran en gran medida. Hay diferentes tipos de manzanas y naranjas, diferentes tasas de recompensa, diferentes riesgos y diferentes plataformas. Es importante comprender en qué se involucra antes de unirse, ¡pero son un sector importante para las criptomonedas y el mundo de las finanzas descentralizadas!
¡Como siempre, ten cuidado, haz tu tarea y disfruta de tus manzanas y naranjas! 😊
PD. Esta es una guía muy vaga; recomendaría hacer una investigación externa exhaustiva antes de comenzar.