Powell está básicamente caminando por una cuerda floja en este momento.
Los nuevos números de inflación de EE. UU. acaban de salir y son más suaves de lo esperado.
El IPC fue del 2.4 por ciento en lugar del 2.5.
El IPC básico cumplió con las expectativas en el 2.5 por ciento.
Eso coloca la inflación general en el nivel más bajo desde abril de 2025, y la inflación subyacente en niveles que no hemos visto en casi cinco años.
Así que la inflación no se está acelerando más. Está claramente enfriándose.
Pero mientras los precios disminuyen, otros signos de advertencia están apareciendo.
El crecimiento del empleo está perdiendo velocidad.
Más personas están quedándose atrás en los pagos de tarjetas de crédito.
Las quiebras de empresas están aumentando.
Aquí es donde se complica la situación para la Fed.
En 2020 y 2021 mantuvieron la política demasiado laxa durante demasiado tiempo y la inflación explotó.
Ahora muchos piensan que podrían estar haciendo lo opuesto, manteniendo las tasas altas durante demasiado tiempo y aplastando la economía con demasiada fuerza.
El verdadero riesgo no es solo una inflación más lenta.
Es que la desaceleración se convierta en personas que gastan menos, empresas que reducen gastos y una demanda real que se ve afectada.
Los bancos centrales tienen miedo de la inflación.
Pero la historia muestra que largos períodos de precios a la baja pueden perjudicar aún más a las economías.
Por eso este momento es tan difícil.
Cada movimiento importa y los mercados lo saben.
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