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Las finanzas descentralizadas están experimentando una evolución fundamental.
En sus inicios, DeFi 1.0 estableció los componentes básicos: creadores de mercado automatizados (AMM), exchanges descentralizados (DEX) y protocolos de préstamos con garantía. DeFi 2.0 amplió los límites al introducir protocolos de gestión de liquidez y composabilidad entre aplicaciones. Sin embargo, ambos ciclos adolecieron de la misma limitación fundamental: siguieron siendo exclusivamente nativos del mundo cripto. El conjunto de activos de garantía estaba compuesto casi en su totalidad por volátiles y especulativos tokens de gobernanza y altcoins de beta alta. Cuando la liquidez se agotaba, las liquidaciones en cascada y las espirales bajistas autorreforzadas eran inevitables.