La Reserva Federal acaba de alcanzar un máximo de 16 meses en su balance general, con 6,74 billones de dólares. Desde que terminó la QT en diciembre, han inyectado en silencio 211,6 mil millones de dólares en la economía. Nadie habla de esto.
La Fed te ha estado diciendo que está luchando contra la inflación.
Pero el balance general dice algo diferente.
El Apretamiento Cuantitativo (QT) terminó oficialmente en diciembre de 2025. Desde entonces, se han inyectado 211,6 mil millones de dólares de nuevo en el sistema financiero. El balance general acaba de marcar su nivel más alto en 16 meses.
Eso no es un banco central luchando contra la inflación.
Eso es un banco central que está reflacionando en silencio mientras, públicamente, mantiene una postura agresiva.
Piensa en la contradicción que está a la vista.
Los precios de los Servicios del ISM acaban de tocar el nivel más alto desde 2022. El IPC se dirige hacia el 5%. La Fed ha estado señalando que las tasas se mantendrán más altas por más tiempo. Cada dato de inflación dice que el trabajo no está terminado.
Y, sin embargo, el balance general está creciendo. La liquidez está fluyendo. La impresión ha vuelto.
Es la misma Fed que expandió su balance general de 900 mil millones a 9 billones de dólares entre 2008 y 2022. La misma institución que te dijo que la inflación era transitoria en 2021 mientras añadía billones de dólares de liquidez a una economía que ya estaba caliente.
Cada vez que el balance general se expande, los precios de los activos siguen con un retraso.
Bitcoin tocó fondo en 2022 justo cuando el balance general alcanzó su pico y empezó la QT. La subida posterior siguió el ciclo de liquidez con una correlación casi perfecta.
Ahora la Fed ha inyectado 211,6 mil millones de dólares desde diciembre.
Saylor compró 200 millones de dólares en 48 horas. Metaplanet tiene 43.000 Bitcoins. Vanguard está contratando para activos digitales.
El dinero inteligente no está mirando los titulares sobre tasas.
Están mirando el balance general.
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