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Los granos de CBOT se recuperan a medida que el petróleo supera los $110 y los riesgos de fertilizantes se intensifican

📌 Los granos de CBOT registraron un fuerte rebote en la sesión del 18-19 de marzo, con el maíz, la soja y el trigo en alza, mientras que el trigo claramente lideró el movimiento a medida que el capital se rotó hacia las materias primas agrícolas en medio de la ampliación de los riesgos geopolíticos.

💡 El principal impulsor provino del crudo Brent y WTI superando la zona de $100-110 después de las tensiones en torno a Qatar y Hormuz, lo que reavivó las expectativas de una mayor demanda de biocombustibles. El maíz fue respaldado por su papel como materia prima para etanol, mientras que la soja se benefició indirectamente a través de la cadena de biodiésel.

⚠️ Al mismo tiempo, los precios de la urea saltaron hacia $610-650 por tonelada a medida que las interrupciones en el suministro se profundizaron y crecieron las preocupaciones sobre flujos comerciales de fertilizantes más ajustados a nivel global. Esta presión es especialmente sensible para el maíz porque es uno de los cultivos más intensivos en nitrógeno.

🔎 Lo que destaca es que este repunte parece estar impulsado fundamentalmente en lugar de ser solo un rebote técnico a corto plazo. A pesar de que muchos agricultores estadounidenses aseguraron los costos de insumos temprano, un entorno de precios de fertilizantes más altos podría debilitar aún más los márgenes e influir en las decisiones de siembra en las próximas temporadas.

✅ A corto plazo, la tendencia para los granos aún se inclina de manera constructiva mientras el petróleo se mantenga elevado y la ruta de Hormuz siga inestable. Aun así, es probable que la volatilidad se mantenga alta, y el mercado podría experimentar un rápido retroceso si las tensiones se alivian rápidamente.

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El cobre alcanza un nuevo récord mientras el auge de los centros de datos de IA sigue elevando la demanda de infraestructura

📌 El cobre de COMEX ha superado la zona récord de $6.60/lb, tocando brevemente $6.716/lb y extendiendo el fuerte rally en los metales industriales. Comparado con octubre de 2023, el cobre ha subido alrededor del 75%, mientras que la ganancia a 12 meses está cerca del 40%, demostrando que esto ya no es solo un rebote a corto plazo.

💡 Lo que destaca es que el rally actual no está impulsado solo por el ciclo de manufactura tradicional, sino también por la rápida construcción de centros de datos de IA. Los sistemas de cableado, barras colectoras, infraestructura de refrigeración, redes eléctricas de soporte y suministro estable de electricidad requieren grandes cantidades de cobre, forzando al mercado a revaluar el papel del metal en la cadena de infraestructura tecnológica.

🔎 Los flujos de inversión también reflejan este impulso, con el ETF CPER alcanzando un nuevo récord en $40.46, subiendo un 15.7% en lo que va del año y alrededor del 10% en el último mes. Esto sugiere que el interés de compra no se limita al mercado físico, sino que también se está extendiendo a productos que siguen los futuros del cobre.

⚠️ Sin embargo, un rally tan fuerte también deja espacio para la volatilidad. Si la Fed mantiene un tono agresivo, el USD se fortalece, o la demanda de China se debilita más de lo esperado, el cobre podría experimentar una corrección a corto plazo después de alcanzar nuevos máximos.

✅ En el corto plazo, el área de $6.80–7.00/lb será vigilada de cerca si la demanda de IA sigue caliente y las condiciones de suministro no mejoran significativamente. Más importante aún, el cobre se está viendo cada vez más como un enlace estratégico en el ciclo de electrificación e infraestructura de IA, en lugar de solo un metal industrial tradicional.

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