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Todo lo que necesitas saber sobre Cross Collateral

2020-03-25

La innovación siempre ha sido una piedra angular para Binance, por lo que seguimos implementando nuevas funciones para mejorar la accesibilidad a nuestras plataformas y expandir nuestro ecosistema. En respuesta a las demandas de los usuarios, Binance Futures dio un paso trascendental al presentar una característica innovadora llamada Cross Collateral.

¿Qué es cross collateral?

En el espacio cripto, el cross colateral es una característica innovadora que permite a los usuarios gestionar sus criptoactivos para pedir prestado contra otro criptoactivo.

En Binance Futures, esta característica proporciona a los usuarios la flexibilidad de utilizar sus criptoactivos para pedir prestado Tether (USDT) a una tasa de interés del 0%. 

Posteriormente, los fondos prestados se pueden utilizar para negociar contratos de futuros en la plataforma Binance Futures.

¿Cómo pueden los usuarios beneficiarse?

Los exchanges de criptomonedas usan comúnmente Stablecoins como USDT como un activo de cotización contra muchas criptomonedas. Sin embargo, los usuarios que poseen criptomonedas como BTC están menos inclinados a venderlos y convertirlos en Stablecoins, ya que el costo de oportunidad puede ser alto.

Con esta característica, los usuarios que no desean tener Stablecoins como USDT pueden garantizar sus criptoactivos para participar en el mercado de futuros. Por lo tanto, los usuarios pueden operar contratos de futuros sin la necesidad de convertir sus criptoactivos en USDT.

¿Cómo funciona?

Ahora que ha entendido los detalles básicos, profundicemos en los detalles de cómo funciona el trading con cross collateral  en la vida real.

Como se explicó, cross collateral simplemente permite a los usuarios pedir prestados fondos para negociar contratos de futuros, estos préstamos están asegurados por los criptoactivos  que posee. En la plataforma Binance Futures, esta característica permite a los usuarios ofrecer garantías contra BUSD y BTC.

Cuando un trader utiliza la función de cross collateral, hay 4 factores a considerar:

1. Cantidad total de fondos prestados en USDT

2. Cantidad total de garantía (en BTC o BUSD)

3. Valor de mercado de la garantía en USDT

4. Relación préstamo / valor

La relación préstamo-valor (LTV) es una medida para evaluar el riesgo de préstamo. La relación mide el valor nominal de un préstamo contra el valor de mercado de su garantía. 

Por ejemplo, una relación LTV alta representa un alto riesgo financiero.

En el siguiente ejemplo, ilustramos dos escenarios en los que un trader garantizo BTC y BUSD para asegurar USDT a una tasa de interés del 0%. En este escenario, asumimos los siguientes detalles:

1. BTC / USDT a $ 5000

2. BUSD / USDT a $ 1

Tabla 1 – Ilustración del primer escenario

Total de USDT prestados

Monto de garantía

Valor de garantía en USDT

Relación LTV 

2500 USDT

1 BTC

5000 USDT

50%

500 USDT

1000 BUSD

1000 USDT

50%

Fuente: Binance Futures

En el escenario 2, asumimos que el valor de mercado de ambos activos cae:

1. BTC / USDT disminuyó en un 20% a $ 4000

2. BUSD / USDT disminuyen en un 5% a $ 0.95

Tabla 2 - Ilustración del segundo escenario

Total de USDT prestados

Monto de garantía

Valor de garantía en USDT

Relación LTV 

2500 USDT

1 BTC

4000 USDT

62.50%

500 USDT

1000 BUSD

950 BUSD

52.60%

Fuente: Binance Futures

En el siguiente ejemplo, observamos que el valor de la garantía es un factor clave que influye en la relación LTV. A medida que disminuye el valor de la garantía, la relación LTV aumenta. En otras palabras, es probable que la relación LTV fluctúe más para las garantías que son de naturaleza más volátil. Especialmente para criptoactivos volátiles como BTC, los usuarios deben asegurarse de que haya suficientes reservas disponibles en caso de que su valor de mercado disminuya.

Conoce más en Cross Collateral. 

Nota: El monto mínimo permitido del préstamo es de 10 USDT y el monto máximo permitido del préstamo es de 500,000 USDT por cuenta.

¿Cómo pueden los usuarios gestionar el riesgo cuando operan con Cross Colateral?

Si bien Cross Collateral ciertamente brinda más flexibilidad y opciones, los usuarios también deben comprender el riesgo involucrado al usar la función. Como tal, estos son los factores cruciales que los usuarios deben saber cuándo operan con cross collateral.

Relación LTV: Binance Futures evalúa la relación LTV para determinar el nivel de exposición al riesgo que asume un usuario. Como se mencionó, el valor de mercado de sus activos garantizados puede fluctuar según los cambios en las tendencias de precios. Por lo tanto, los usuarios siempre deben monitorear la relación LTV antes de que alcance un umbral. Para BTC, la relación LTV máxima es del 70%, mientras que BUSD tiene un límite del 90%.

Garantizar suficientes reservas de garantías: Para evitar la liquidación, los usuarios siempre deben asegurarse de que haya suficientes reservas disponibles para mantener la relación LTV por debajo de su umbral. Tener las reservas adecuadas proporciona un nivel de comodidad para que los inversores sobrevivan a las condiciones volátiles del mercado.

Tenga en cuenta el riesgo de liquidación y sus comisiones: Cuando la relación LTV supera el umbral, los usuarios deben agregar garantías para reducir el riesgo de liquidación. Si no se cumplen estos requisitos, se activará una liquidación forzada a medida que la relación LTV alcance el nivel de Llamada de liquidación. La liquidación con el cross collateral  conlleva una tarifa que se basa en el 1% del monto del préstamo. Durante movimientos de precios extremos, es posible que se le cobren comisiones de liquidación de garantías y su posición en futuros al mismo tiempo.

No te apalanques de más con contratos de futuros: El apalancamiento es un arma de doble filo. De la misma manera que el apalancamiento puede multiplicar sus ganancias, también puede agravar sus riesgos y pérdidas potenciales, especialmente en los mercados cripto altamente volátiles.

Además, los usuarios también deben conocer los procesos de liquidación con cross collateral y sus posiciones de futuros, ya que son independientes entre sí. Por ejemplo, los usuarios pueden enfrentar la liquidación en Cross Colateral incluso si tienen reservas adecuadas de USDT en su cuenta de futuros. Del mismo modo, la liquidación puede activarse en su cuenta de futuros, pero no tiene ningún impacto en el cross collateral. En ambos escenarios, se cobrará una tarifa en la cuenta liquidada.

Aplicación del cross collateral en el trading 

La cobertura, es una estrategia de gestión de riesgos empleada para neutralizar los riesgos en una cartera de criptomonedas. Con esta característica innovadora, los usuarios tienen más opciones para realizar coberturas de riesgo en sus criptoactivos.

En el siguiente ejemplo, mostraremos cómo los traders pueden proteger sus criptoactivos a través de la función de cross collateral.

Supongamos que el operador A decide cubrir su BTC en las siguientes condiciones:

1. En T + 0, el operador A garantiza 1 BTC y toma prestado USDT para financiar la posición de futuros.

2. El operador A abre una posición corta de 0.5 BTC en futuros perpetuos (BTCUSDT) sin apalancamiento.

3. En T + 1, los precios de BTC caen un 10%.

Tabla 3 - La ganancia y pérdida resultante de la posición del operador A:

Monto del préstamo (USDT)

Monto de la garantía

Valor de mercado del colateral (USDT)

Relación LTV

Precio indicativo de los futuros

Futuros PnL

Neto PnL

T+0

$2,500.00

1 BTC

$5,000.00

50.00%

$5,020.00

0

0

T+1

$2,500.00

1 BTC

$4,500.00

55.56%

$4,518.00

$251.00

-$249.00

El escenario ilustra cómo los usuarios pueden potencialmente reducir su riesgo en eventos “black swan”. Como se muestra, el operador A mitigó su riesgo en un 50% a través de una cobertura parcial de sus tenencias de BTC.

Si el operador A decidió no cubrirse, el valor de mercado de su BTC no cubierto en caso de que los precios caigan un 10%, será: $ 5000 - 10% = $ 4500. Como resultado, las ganancias y pérdidas serán de $ 500, que es el doble de la reducción de la cartera cubierta.

Crecimiento del trading con cross collateral en Binance Futures

Binance Futures lanzó la función de cross collateral a principios de febrero, lo que inicialmente permitió a los usuarios garantizar BUSD. Después del éxito inicial, BTC finalmente se agregó a la función. Al agregar BTC como garantía, Binance Futures permite a nuestros usuarios capitalizar los movimientos de precios a corto plazo sin vender BTC a un precio comprometido.

Desde su inicio, el crédito neto acumulativo del USDT ha crecido en más del 800%. A principios de febrero, el préstamo neto total fue inferior a  2 millones de dólares. Hoy, los usuarios han prestado colectivamente más de 16 millones de dólares de USDT, lo que indica un crecimiento 8 veces mayor en un mes.

Gráfico 1 - Crecimiento del total de préstamos netos en cross collateral

  

Fuente: Binance Futures

Desde la introducción de BTC, la demanda de cross collateral ha aumentado exponencialmente. Los préstamos netos totales aumentaron de menos de 6 millones de dólares a  16 millones de dólares hoy, una expansión del 166% en solo 2 semanas. El aumento de la demanda se anticipó, ya que BTC es uno de los criptoactivos más reconocidos entre los usuarios, tanto como instrumento de inversión como herramienta de negociación.

Cross Colateral expande el ecosistema de Binance Futures

Cross Colateral amplía aún más el ecosistema de Binance y permite a los traders utilizar plenamente sus cripto activos y gestionar el riesgo en su cartera de criptomonedas. Esta característica fortalece las sinergias entre las plataformas spot y de futuros en Binance, una ventaja clave que ha ayudado a diferenciar a Binance de sus pares.

La característica muy esperada permite una mayor flexibilidad y opciones de depósitos para que los usuarios participen en los mercados de futuros. Los inversores cripto a largo plazo ahora pueden cubrir sus posiciones en el mercado de futuros sin la necesidad de convertir ninguna de sus posiciones en USDT. Esto significa que no necesitan vender ningún BTC a un precio comprometido.

Con la última característica, los operadores tienen un mayor acceso a su plataforma de futuros, lo que amplía aún más el ecosistema de Binance.