¿Qué información transmite el interés abierto?
Los traders siempre están buscando información para obtener ventajas en el mercado. La información más valiosa es aquella que proporciona datos de lo que otros traders están haciendo: Open Interest ofrece esta información para los que saben cómo interpretarla. Al comprender el interés abierto y su impacto en los precios de las criptomonedas, puede ayudarlo a tomar decisiones comerciales mejor informadas.
Comprendiendo el interés abierto
El interés abierto y el volumen son conceptos relacionados. El volumen representa todos los contratos que se han negociado en un período determinado. Por otro lado, el interés abierto considera el número total de posiciones abiertas ocupadas por los participantes del mercado en un momento dado. Independientemente de la posición, el interés abierto se calcula sumando todas las operaciones abiertas (largas y cortas) y restando las operaciones que se han cerrado.
Consideremos un escenario en el que los traders: John, Alice y Bob abren una posición en futuros perpetuos de BTCUSDT, simultáneamente, Sam cierra su posición; estudiemos cómo esto afecta el interés abierto. La Tabla 1 muestra cómo cambia el interés abierto como resultado de las actividades de los traders.
Tabla 1 - Cambios en el interés abierto como resultado de la actividad de trading
Como se muestra en la tabla, el interés abierto aumentó de 3 a 15, a medida que los traders abren nuevas posiciones. Por el contrario, el interés abierto disminuye a medida que se cierran las posiciones existentes. El escenario anterior ilustra cómo cambia el interés abierto en función del número de contratos abiertos diarios.
¿Por qué son importantes los datos de interés abierto?
En los mercados de futuros tradicionales, los traders monitorean de cerca los cambios en el interés abierto. Los analistas y comerciantes suelen utilizar el interés abierto como un indicador para determinar el sentimiento del mercado y la fortaleza detrás de las tendencias de los precios.
El interés abierto indica capital que fluye dentro y fuera del mercado. A medida que fluye más capital hacia un contrato de futuros, aumenta el interés abierto. Por el contrario, cuando fluye más capital, disminuye. Por lo tanto, aumentar el interés abierto es una confirmación de un mercado alcista, mientras que la disminución del interés abierto indica un mercado bajista.
Por lo general, los traders rastrean los cambios en el precio, el volumen y el interés abierto para analizar el sentimiento prevalente en el mercado. La Tabla 2 muestra una interpretación del comportamiento del mercado como resultado de los cambios en los factores anteriores.
Tabla 2 - Interpretación del comportamiento del mercado como cambios de precio, volumen e interés abierto
El interés abierto es una señal importante del comportamiento del mercado y puede proporcionar pistas sobre la dirección del mercado. Por lo tanto, los traders a menudo incorporan estos factores en su análisis de las tendencias de los precios e impulso.
Interés abierto en los mercados de futuros de criptomonedas
En los mercados de criptomonedas, el volumen y el interés abierto están fragmentados en los principales exchanges nativos. Por lo tanto, analizar el interés abierto en estos exchanges proporciona una visión macro del sentimiento de los inversores sobre los activos de criptomonedas ampliamente negociados. El gráfico 1 muestra el interés abierto agregado de futuros de BTC en las principales bolsas.
Gráfico 1 - Interés abierto en los principales exchanges
Fuente: Skew.com, datos del 1 al 31 de enero de 2020
En general, el interés abierto aumentó de $ 2.5 mil millones el 1 de enero a $ 4 mil millones al 31 de enero. Actualmente, el interés abierto en BitMEX, OKex y Huobi domina en toda la industria, con $ 1.4, $ 1.2, $ 0.7 mil millones de interés abierto respectivamente, lo que representa hasta el 80% de la industria. Mientras tanto, los recién llegados como Binance Futures han registrado un interés abierto de rápido crecimiento en todas sus ofertas de futuros de criptomonedas.
En enero, el aumento general en el interés abierto coincide con una recuperación en los mercados perpetuos de BTC ya que los precios se recuperaron más del 30%. En consecuencia, su interés abierto aumentó en un 60%, el doble del cambio neto de los precios perpetuos. Esto muestra claramente el creciente optimismo de los holders de BTC, ya que su tendencia alcista está bien respaldada por los inversores.
Gráfico 2 - Interés abierto agregado vs. Mercados perpetuos de BTC
Fuente: Binance Futures, datos del 1 al 31 de enero de 2020.
El creciente interés abierto en Binance Futures
En su quinto mes de operaciones, Binance Futures ha experimentado un crecimiento constante en el interés abierto en los mercados perpetuos de Bitcoin y Altcoins. En general, su interés abierto se duplicó desde principios de año de USDT 137 a USDT 290 millones. Para el 12 de enero, el interés abierto en Binance Futures alcanzó la marca de $ 200 millones.
En los mercados perpetuos de BTC, el interés abierto creció un 56% desde el 1 de enero. Un creciente interés abierto tiende a reflejar una mayor liquidez para el contrato. Por lo tanto, es más probable que los traders de Binance Futures obtengan sus pedidos a un precio aceptable.
Gráfico 3 - Interés abierto en el contrato perpetuo de Bitcoin
Fuente: Binance Futures, datos al 31 de enero de 2020.
Desde el inicio de 8 contratos perpetuos de Altcoin en enero, ha proliferado el interés abierto en Binance Futures. Colectivamente, el interés abierto en los mercados perpetuos de Altcoin ha crecido de menos de USDT 20 millones el 1 de enero a USDT 75 millones, se expandió más del 250% en un solo mes.
Con un creciente interés abierto para los mercados perpetuos de Bitcoin y Altcoins, los traders de Binance Futures pueden disfrutar de una mejor liquidez a medida que crece la participación en el mercado. Esto significa que los traders pueden realizar transacciones de manera eficiente y rápida con poco o ningún impacto en el precio.
Gráfico 4 - Interés abierto en los mercados perpetuos de altcoins
Fuente: Binance Futures, datos al 31 de enero de 2020.
En los mercados perpetuos de Altcoin, el interés abierto en contratos ampliamente negociados como ETHUSDT y BCHUSDT domina el 29.6% y el 19.6% respectivamente. Nuevas ofertas como ETCUSDT han crecido en popularidad dentro de las dos semanas desde su inicio, con un interés abierto de más de USDT 10 millones, el 13.8% de los mercados de interés abierto Altcoin de Binance Futures.
En los últimos 3 meses, el interés abierto en Binance Futures, específicamente, los contratos perpetuos de BTC han crecido enormemente. Como tal, su interés abierto ha reducido la brecha con los exchanges tradicionales como CME. El gráfico 4 muestra la relación de interés abierto en futuros de CME Bitcoin a futuros de Binance (BTCUSDT).
Gráfico 5: Proporción de interés abierto en Futuros CME Bitcoin a Futuros Binance (BTCUSDT).
Fuente: CME, Binance Futures. Datos del 1 de noviembre de 2019 al 31 de enero de 2020.
Como se muestra en el Gráfico 4, el interés abierto de CME era 2.8 veces mayor que Binance Futures a principios de noviembre de 2019. Sin embargo, el dominio de CME disminuyó gradualmente a medida que Binance Futures se afianzó en la industria de los cripto derivados. Posteriormente, el interés abierto en Binance Futures (BTCUSDT) superó brevemente a CME en la última semana de diciembre de 2019, registró USDT 136 millones en intereses abiertos frente a $ 117 millones en CME. La relación sugiere que más traders eligen Binance Futures como su plataforma preferida sobre los exchanges tradicionales.
La línea de fondo
Muchos analistas creen que interpretar los cambios en interés abierto puede proporcionar información valiosa sobre el mercado. Por ejemplo, si los intereses abiertos aumentan junto con los precios y el volumen, podría indicar una tendencia alcista. El interés abierto puede ayudar a los traders a tener una idea de si los mercados de cifrado se están fortaleciendo o debilitando. También se puede utilizar para identificar oportunidades comerciales que de otro modo podría pasar por alto.
En los mercados de criptomonedas, un interés abierto creciente tiende a reflejar el aumento de las entradas de capital y la participación en el mercado. Por lo tanto, los traders pueden beneficiarse de una mayor liquidez de mercado tanto en futuros como en sus mercados spot correspondientes. Como tal, los traders deben monitorear de cerca los cambios en interés abierto y usarlo para obtener ventajas.