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Blog de Binance
Noticias y actualizaciones del intercambio de criptomonedas líder en el mundo
Todo lo que necesitas saber sobre las opciones de Binance
2020-4-14

¿Qué son las opciones de Binance?

Las Opciones de Binance es una versión simplificada de las opciones tradicionales, está diseñada para mejorar la experiencia de trading de un usuario y reduce la barrera de entrada para los usuarios minoristas. Las opciones de Binance están diseñadas intuitivamente y brindan flexibilidad a los traders de opciones.

Las opciones de Binance son opciones de estilo americano, donde las opciones se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. También vale la pena señalar que las opciones de Binance se liquidan en efectivo. Por lo tanto, no se requiere la entrega física del activo subyacente.

Especificaciones del contrato

A partir de hoy, las opciones de binance rastrean solo un activo subyacente, que es el contrato perpetuo BTCUSDT de Binance Futures.

La Tabla 1 detalla las especificaciones del contrato de las Opciones de Binance.

Un contrato de las opciones de Binance seguirá siendo válido hasta que el holder ejerza la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento o cuando la opción expire. Por lo tanto, los usuarios no tienen acceso a una billetera de órdenes, ya que la única forma de salir de un contrato es mediante un acuerdo.

¿Cómo difiere de las opciones tradicionales?

En los mercados de opciones tradicionales, los traders pueden optar por ser holders o escritores de opciones. Por ejemplo, el holder de una opción tiene el derecho de comprar o vender el activo subyacente a un precio preestablecido antes de la fecha de vencimiento. Por otro lado, los escritores de opciones son contrapartes que tienen la obligación de entregar el activo subyacente a un precio predeterminado al comprador de la opción.

Para las opciones de Binance, Binance es el único emisor del producto. Por lo tanto, los usuarios solo pueden ser compradores de las opciones de Binance. Como holders de opciones, los usuarios de las opciones de Binance no están expuestos a inconvenientes ilimitados, a diferencia de los vendedores de opciones tradicionales. En este caso, la pérdida máxima sería el premium pagada por las opciones. 

1. Diseño intuitivo y directo 

Los productos de opciones tradicionales suelen ofrecer múltiples rangos de fechas de vencimiento y precios de ejercicio. Como tal, no es raro tener cientos de contratos de opciones para rastrear un solo activo subyacente.

Esta estructura de mercado crea un panorama de liquidez fragmentado, donde los contratos que están muy lejos del dinero y más alejados de la fecha de vencimiento son notoriamente ilíquidos. Como tal, el trading con esos contratos puede plantear desafíos para los costos de transacción y la ejecución del trade. 

Por el contrario, las opciones de Binance proporcionan solo un precio de ejercicio, que es equivalente al precio del contrato perpetuo de BTCUSDT en futuros de Binance. Por lo tanto, los usuarios no necesitan pasar por la molestia de elegir entre un rango de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. En otras palabras, las opciones de Binance siempre están "en el dinero". 

Además, las opciones tradicionales ofrecen duraciones a largo plazo, que pueden extenderse hasta 100 días y más. Por el contrario, las opciones de Binance ofrece un período de tiempo más corto que varía de 10 minutos a 1 día. Las opciones de Binance ofrecen una oportunidad única para que los inversores hagan trade con ventanas de vencimiento tan pequeñas como 10 minutos de diferencia, brindando una selección más amplia de estrategias de trading a los usuarios. 

2. Perfil de riesgo y recompensa de las opciones de Binance

Las opciones de Binance ha realizado comparaciones con productos de opciones exóticas como las opciones binarias, probablemente debido a las duraciones a corto plazo que ofrece. Sin embargo, vale la pena señalar que las opciones de Binance no adoptan una estructura de pago fija que está integrada en las opciones binarias.

Con las opciones de Binance, el resultado esperado es variable. A medida que el precio del activo subyacente se mueve más allá del precio de equilibrio, las opciones de Binance puede ofrecer un potencial al alza ilimitado con un riesgo a la baja limitado. En otras palabras, las ganancias obtenidas por las opciones de Binance no están limitadas. 

A pesar de las diferencias entre las opciones de Binance y las opciones tradicionales, el riesgo de recompensar el perfil de las opciones de Binance comparte características similares a las opciones tradicionales.

A continuación se ilustra el diagrama de pago de las opciones Put and Call de Binance:

Diagrama 1 - Pago por opción de compra

Fuente: Binance Futures

Diagrama 2 - Pago de la opción de venta


Fuente: Binance Futures

Ambos diagramas muestran que a medida que el precio se mueve más allá o por debajo del precio de ejercicio, la recompensa de la opción se mueve en consecuencia. Si el activo subyacente no se mueve más allá del precio de ejercicio al vencimiento, la opción caduca sin valor.

En ambos diagramas, el punto de equilibrio sería el precio de ejercicio más/menos el premium (dependiendo de la opción de compra o venta).

Obtenga más información sobre las opciones aquí: https://www.binance.vision/economics/what-are-options-contracts

¿En qué se diferencian las opciones de Binance de las opciones de criptomoneda existentes?

La diferencia más contrastante entre las opciones de Binance y las opciones de criptomoneda existentes es que las opciones de Binance son de estilo americano, mientras que las opciones existentes son de estilo europeo. Esta característica distingue las opciones de Binance de otras, ya que las opciones de estilo americano permiten a los usuarios ejercer las opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. En los mercados de opciones tradicionales, las opciones de estilo americano normalmente valen más que otros tipos de opciones, esto se debe a la flexibilidad que ofrece. Por lo tanto, es común que las opciones de estilo americano se negocien con un precio superior a las opciones de estilo europeo.

1. Liquidez y volumen

Los mercados de opciones de criptomonedas existentes tienen libros de pedidos extremadamente delgados y baja liquidez, con solo unos pocos BTC intercambiando manos en cada transacción. Esto se muestra al observar los volúmenes de trading diarios de las plataformas de opciones de criptomoneda existentes.

Volumen diario de opciones de BTC 


Fuente: Skew

En la mayoría de los días, el volumen agregado diario de opciones de BTC es inferior a $100 millones de dólares, una gran diferencia en comparación con el volumen diario de futuros de BTC que promedia los $1.5 mil millones de dólares.

Una de las razones de la baja liquidez y el volumen se debe a la falta de escritores/vendedores de opciones, que actúan como contraparte de los holders de opciones. Esto no es sorprendente dados los requisitos de capital intensivos involucrados en la escritura/venta de opciones, lo que significa que está fuera del alcance de los usuarios minoristas. Como tal, el trading en estos mercados de opciones ilíquidas puede plantear desafíos tales como amplios márgenes de oferta y demanda y riesgo de ejecución.  

Volúmenes diarios de opciones de BTC en Binance, Deribit y OKex (en millones)

Fuente: Binance Futures

Por el contrario, el mercado de opciones de Binance procesa un enorme volumen de opciones y tiene un suministro sin límite, ya que Binance es el único emisor del producto. Como se muestra, los volúmenes diarios en las opciones de Binance han crecido enormemente desde su inicio. De hecho, ha superado las plataformas de opciones existentes en volúmenes diarios. 

2. El premium y comisiones

En Binance Options, el precio de ejercicio es equivalente al precio del contrato de futuros perpetuos de BTCUSDT. Por lo tanto, el precio de ejercicio puede variar según los cambios de precio en el subyacente. Por esta razón, las primas también variarán. Por lo tanto, no es directamente comparable con las opciones existentes de estilo europeo, que están diseñadas de manera diferente y tienen precios de ejercicio predeterminados.

Sin embargo, en condiciones donde ambas opciones tienen precios de ejercicio idénticos, los premium son comparables. De hecho, al considerar el costo total de adquirir una opción y la flexibilidad que ofrecen las opciones de estilo americano, las opciones de Binance puede ser una opción más barata.

Para ilustrar la diferencia, consideremos un escenario en el que un trader quiere comprar opciones de BTC al precio actual de $6875 dólares.

Opciones de comparación premium de Binance y Deribit

Para comprar una opción de compra en Binance, le costaría a un trader $140 dólares por una opción estadounidense de 24 horas al precio de ejercicio de 6875. En contraste, costaría $96.66 dólares comprar una hora de 18 horas, y $145.02 dólares comprar una opción europea de 36 horas. Tenga en cuenta que la opción Binance se puede ejecutar en cualquier momento, y las opciones de Deribit deben mantenerse hasta el vencimiento. Si el usuario revende la opción en el mercado, el diferencial es de aproximadamente 20 o 0.3%.

Por otro lado, los usuarios de las opciones de Binance no necesitan incurrir en comisiones adicionales que no sean los premium pagadas por la opción. Mientras tanto, los usuarios de otras opciones de criptomonedas incurren en una comisión de trading además de los premium pagados. 

Comisiones de trading en las principales plataformas de opciones de criptomonedas

En resumen

A diferencia de los productos de opciones de criptomonedas existentes, las opciones de Binance son sencillas y están diseñadas de forma intuitiva. Las opciones de Binance simplifican el trading de opciones, ya que elimina la necesidad de realizar un seguimiento de múltiples fechas de vencimiento y precios de ejercicio.

Los productos de opciones tradicionales tienden a ser menos líquidos, especialmente para opciones fuera del dinero. Para evitar esto, las opciones de Binance están diseñadas con un solo precio de ejercicio para concentrar la liquidez en un contrato. Como tal, las opciones de Binance tienen precios competitivos y ofrecen una liquidez profunda.

Las opciones de Binance ofrecen acceso a un alto apalancamiento sin riesgos de liquidación. También ofrece un riesgo negativo a la baja, ya que la pérdida máxima de los compradores de opciones es el premium de la opción. Los usuarios pueden usarlo para especular sobre los movimientos de precios a corto plazo o ayudar a reducir la exposición al riesgo en los activos subyacentes.

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Apr 14
2020
Todo lo que necesitas saber sobre las opciones de Binance

¿Qué son las opciones de Binance?

Las Opciones de Binance es una versión simplificada de las opciones tradicionales, está diseñada para mejorar la experiencia de trading de un usuario y reduce la barrera de entrada para los usuarios minoristas. Las opciones de Binance están diseñadas intuitivamente y brindan flexibilidad a los traders de opciones.

Las opciones de Binance son opciones de estilo americano, donde las opciones se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. También vale la pena señalar que las opciones de Binance se liquidan en efectivo. Por lo tanto, no se requiere la entrega física del activo subyacente.

Especificaciones del contrato

A partir de hoy, las opciones de binance rastrean solo un activo subyacente, que es el contrato perpetuo BTCUSDT de Binance Futures.

La Tabla 1 detalla las especificaciones del contrato de las Opciones de Binance.

Un contrato de las opciones de Binance seguirá siendo válido hasta que el holder ejerza la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento o cuando la opción expire. Por lo tanto, los usuarios no tienen acceso a una billetera de órdenes, ya que la única forma de salir de un contrato es mediante un acuerdo.

¿Cómo difiere de las opciones tradicionales?

En los mercados de opciones tradicionales, los traders pueden optar por ser holders o escritores de opciones. Por ejemplo, el holder de una opción tiene el derecho de comprar o vender el activo subyacente a un precio preestablecido antes de la fecha de vencimiento. Por otro lado, los escritores de opciones son contrapartes que tienen la obligación de entregar el activo subyacente a un precio predeterminado al comprador de la opción.

Para las opciones de Binance, Binance es el único emisor del producto. Por lo tanto, los usuarios solo pueden ser compradores de las opciones de Binance. Como holders de opciones, los usuarios de las opciones de Binance no están expuestos a inconvenientes ilimitados, a diferencia de los vendedores de opciones tradicionales. En este caso, la pérdida máxima sería el premium pagada por las opciones. 

1. Diseño intuitivo y directo 

Los productos de opciones tradicionales suelen ofrecer múltiples rangos de fechas de vencimiento y precios de ejercicio. Como tal, no es raro tener cientos de contratos de opciones para rastrear un solo activo subyacente.

Esta estructura de mercado crea un panorama de liquidez fragmentado, donde los contratos que están muy lejos del dinero y más alejados de la fecha de vencimiento son notoriamente ilíquidos. Como tal, el trading con esos contratos puede plantear desafíos para los costos de transacción y la ejecución del trade. 

Por el contrario, las opciones de Binance proporcionan solo un precio de ejercicio, que es equivalente al precio del contrato perpetuo de BTCUSDT en futuros de Binance. Por lo tanto, los usuarios no necesitan pasar por la molestia de elegir entre un rango de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. En otras palabras, las opciones de Binance siempre están "en el dinero". 

Además, las opciones tradicionales ofrecen duraciones a largo plazo, que pueden extenderse hasta 100 días y más. Por el contrario, las opciones de Binance ofrece un período de tiempo más corto que varía de 10 minutos a 1 día. Las opciones de Binance ofrecen una oportunidad única para que los inversores hagan trade con ventanas de vencimiento tan pequeñas como 10 minutos de diferencia, brindando una selección más amplia de estrategias de trading a los usuarios. 

2. Perfil de riesgo y recompensa de las opciones de Binance

Las opciones de Binance ha realizado comparaciones con productos de opciones exóticas como las opciones binarias, probablemente debido a las duraciones a corto plazo que ofrece. Sin embargo, vale la pena señalar que las opciones de Binance no adoptan una estructura de pago fija que está integrada en las opciones binarias.

Con las opciones de Binance, el resultado esperado es variable. A medida que el precio del activo subyacente se mueve más allá del precio de equilibrio, las opciones de Binance puede ofrecer un potencial al alza ilimitado con un riesgo a la baja limitado. En otras palabras, las ganancias obtenidas por las opciones de Binance no están limitadas. 

A pesar de las diferencias entre las opciones de Binance y las opciones tradicionales, el riesgo de recompensar el perfil de las opciones de Binance comparte características similares a las opciones tradicionales.

A continuación se ilustra el diagrama de pago de las opciones Put and Call de Binance:

Diagrama 1 - Pago por opción de compra

Fuente: Binance Futures

Diagrama 2 - Pago de la opción de venta


Fuente: Binance Futures

Ambos diagramas muestran que a medida que el precio se mueve más allá o por debajo del precio de ejercicio, la recompensa de la opción se mueve en consecuencia. Si el activo subyacente no se mueve más allá del precio de ejercicio al vencimiento, la opción caduca sin valor.

En ambos diagramas, el punto de equilibrio sería el precio de ejercicio más/menos el premium (dependiendo de la opción de compra o venta).

Obtenga más información sobre las opciones aquí: https://www.binance.vision/economics/what-are-options-contracts

¿En qué se diferencian las opciones de Binance de las opciones de criptomoneda existentes?

La diferencia más contrastante entre las opciones de Binance y las opciones de criptomoneda existentes es que las opciones de Binance son de estilo americano, mientras que las opciones existentes son de estilo europeo. Esta característica distingue las opciones de Binance de otras, ya que las opciones de estilo americano permiten a los usuarios ejercer las opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. En los mercados de opciones tradicionales, las opciones de estilo americano normalmente valen más que otros tipos de opciones, esto se debe a la flexibilidad que ofrece. Por lo tanto, es común que las opciones de estilo americano se negocien con un precio superior a las opciones de estilo europeo.

1. Liquidez y volumen

Los mercados de opciones de criptomonedas existentes tienen libros de pedidos extremadamente delgados y baja liquidez, con solo unos pocos BTC intercambiando manos en cada transacción. Esto se muestra al observar los volúmenes de trading diarios de las plataformas de opciones de criptomoneda existentes.

Volumen diario de opciones de BTC 


Fuente: Skew

En la mayoría de los días, el volumen agregado diario de opciones de BTC es inferior a $100 millones de dólares, una gran diferencia en comparación con el volumen diario de futuros de BTC que promedia los $1.5 mil millones de dólares.

Una de las razones de la baja liquidez y el volumen se debe a la falta de escritores/vendedores de opciones, que actúan como contraparte de los holders de opciones. Esto no es sorprendente dados los requisitos de capital intensivos involucrados en la escritura/venta de opciones, lo que significa que está fuera del alcance de los usuarios minoristas. Como tal, el trading en estos mercados de opciones ilíquidas puede plantear desafíos tales como amplios márgenes de oferta y demanda y riesgo de ejecución.  

Volúmenes diarios de opciones de BTC en Binance, Deribit y OKex (en millones)

Fuente: Binance Futures

Por el contrario, el mercado de opciones de Binance procesa un enorme volumen de opciones y tiene un suministro sin límite, ya que Binance es el único emisor del producto. Como se muestra, los volúmenes diarios en las opciones de Binance han crecido enormemente desde su inicio. De hecho, ha superado las plataformas de opciones existentes en volúmenes diarios. 

2. El premium y comisiones

En Binance Options, el precio de ejercicio es equivalente al precio del contrato de futuros perpetuos de BTCUSDT. Por lo tanto, el precio de ejercicio puede variar según los cambios de precio en el subyacente. Por esta razón, las primas también variarán. Por lo tanto, no es directamente comparable con las opciones existentes de estilo europeo, que están diseñadas de manera diferente y tienen precios de ejercicio predeterminados.

Sin embargo, en condiciones donde ambas opciones tienen precios de ejercicio idénticos, los premium son comparables. De hecho, al considerar el costo total de adquirir una opción y la flexibilidad que ofrecen las opciones de estilo americano, las opciones de Binance puede ser una opción más barata.

Para ilustrar la diferencia, consideremos un escenario en el que un trader quiere comprar opciones de BTC al precio actual de $6875 dólares.

Opciones de comparación premium de Binance y Deribit

Para comprar una opción de compra en Binance, le costaría a un trader $140 dólares por una opción estadounidense de 24 horas al precio de ejercicio de 6875. En contraste, costaría $96.66 dólares comprar una hora de 18 horas, y $145.02 dólares comprar una opción europea de 36 horas. Tenga en cuenta que la opción Binance se puede ejecutar en cualquier momento, y las opciones de Deribit deben mantenerse hasta el vencimiento. Si el usuario revende la opción en el mercado, el diferencial es de aproximadamente 20 o 0.3%.

Por otro lado, los usuarios de las opciones de Binance no necesitan incurrir en comisiones adicionales que no sean los premium pagadas por la opción. Mientras tanto, los usuarios de otras opciones de criptomonedas incurren en una comisión de trading además de los premium pagados. 

Comisiones de trading en las principales plataformas de opciones de criptomonedas

En resumen

A diferencia de los productos de opciones de criptomonedas existentes, las opciones de Binance son sencillas y están diseñadas de forma intuitiva. Las opciones de Binance simplifican el trading de opciones, ya que elimina la necesidad de realizar un seguimiento de múltiples fechas de vencimiento y precios de ejercicio.

Los productos de opciones tradicionales tienden a ser menos líquidos, especialmente para opciones fuera del dinero. Para evitar esto, las opciones de Binance están diseñadas con un solo precio de ejercicio para concentrar la liquidez en un contrato. Como tal, las opciones de Binance tienen precios competitivos y ofrecen una liquidez profunda.

Las opciones de Binance ofrecen acceso a un alto apalancamiento sin riesgos de liquidación. También ofrece un riesgo negativo a la baja, ya que la pérdida máxima de los compradores de opciones es el premium de la opción. Los usuarios pueden usarlo para especular sobre los movimientos de precios a corto plazo o ayudar a reducir la exposición al riesgo en los activos subyacentes.