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Blog de Binance
Noticias y actualizaciones del intercambio de criptomonedas líder en el mundo
Guía para Principiantes sobre las tasas de financiación
2020-10-13

Comprender la importancia y el impacto de las tarifas en los traders

Futuros Tradicionales vs. Futuros Perpetuos

En los contratos de futuros tradicionales, las liquidaciones se realizan mensualmente o trimestralmente, según las especificaciones del contrato. En la liquidación, el precio del contrato converge con el precio spot y todas las posiciones abiertas expiran.

Los contratos perpetuos son ampliamente ofrecidos por los intercambios de criptomonedas y están diseñados de manera similar al contrato de futuros tradicional. Sin embargo, los contratos perpetuos tienen una diferencia fundamental.

A diferencia de los futuros convencionales, los traders pueden mantener posiciones sin fecha de vencimiento y no necesitan rastrear los resultados durante varios meses. Por ejemplo, un traders puede mantener una posición corta durante el tiempo que quiera, a menos que sea liquidado. Por lo tanto, los trading con contratos perpetuos son muy similares a los pares trading del mercado spot.

En resumen, los contratos perpetuos nunca se resuelven de la manera tradicional. Los intercambios de criptomonedas han creado un mecanismo para garantizar que los precios del contrato coincidan con el índice. Este mecanismo se conoce como la Tasa de Financiación.

¿Qué es la Tasa de Financiación?

Las tasas de financiación son pagos periódicos a los traders, con posiciones cortas o largas, basadas en la diferencia entre los precios de los mercados perpetuo y spot. Por lo tanto, dependiendo de las posiciones abiertas, los traders pagarán o recibirán financiamiento.

Las tasas de financiación evitan divergencias duraderas en los precios en ambos mercados. Se recalcula varias veces al día: Binance Futures hace esto cada ocho horas. 

En nuestra plataforma de Binance Futures, se muestran las tasas de financiación (resaltadas en rojo) y la cuenta regresiva para la próxima actualización (resaltada en blanco), como se muestra a continuación: 

Imagen 1 - Tasa de financiación mostrada en la plataforma Binance Futures

Source: Binance Futures

Es importante tener en cuenta que, en Binance Futures, las tasas de financiación están limitadas al 0,5% independientemente de las condiciones del mercado.

¿Qué determina la tasa de financiación?

La tasa de financiamiento comprende dos componentes: la tasa de interés y la premium.

En Binance Futures, la tasa de interés de 0.03% por día es fija (0.01% por cada intervalo de 8 horas), con la excepción de contratos como LINKUSDT y LTCUSDT, donde las tasas de interés son 0%. Además, la premium varía según la diferencia de precio entre el contrato perpetuo y el precio de referencia.

En períodos de alta volatilidad, el precio del contrato perpetuo y el precio de referencia pueden diferir. En tales casos, el valor de la premium aumentará o disminuirá en consecuencia.

Un spread más amplio da como resultado una prima más alta. Por otro lado, una prima de bajo valor indica un margen estrecho entre los dos precios.

Cuando la tasa de financiación es positiva, el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio de referencia, por lo tanto, los traders con posiciones largas pagan por las posiciones cortas. Por otro lado, una tasa de financiación negativa indica que los precios perpetuos están por debajo del precio de referencia, lo que significa que las posiciones cortas pagan posiciones largas.

Las tasas de financiación se pagan peer-to-peer. Por lo tanto, Binance no cobra tarifas adicionales por el financiamiento, ya que se realizan directamente entre los usuarios.

¿Cómo afecta a los traders?

Como los cálculos de financiación consideran la cantidad de apalancamiento utilizada, las tasas de financiación pueden tener un gran impacto en las ganancias y pérdidas de uno. Con un alto apalancamiento, un trader que paga fondos puede sufrir pérdidas y liquidarse incluso en mercados de baja volatilidad.

Por otro lado, recaudar fondos puede ser muy rentable, especialmente en los mercados con límites de rango.

Por lo tanto, los traders pueden desarrollar estrategias de trading para aprovechar las tasas de financiación y las ganancias incluso en mercados de baja volatilidad.

Esencialmente, las tasas de financiación están diseñadas para alentar a los traders a tomar posiciones que mantengan los precios de los contratos perpetuos alineados con los mercados spot.

Correlación con el sentimiento del mercado

Históricamente, las tasas de financiación han tendido a correlacionarse con la tendencia general del activo correspondiente. La correlación no indica que las tasas de financiación dicten los mercados spot, pero lo contrario es cierto. El siguiente gráfico muestra la correlación entre las tasas de financiamiento de BTC y los precios spot durante un período de 30 días:

Gráfico 1 - Correlación entre las tasas de financiación y el cambio en los precios de BTC

Fuente: Binance Futures, del 20 de diciembre de 2019 al 20 de enero de 2020.

Como se muestra en el Gráfico 1, las tasas de financiación se han duplicado con el aumento de los precios de BTC desde principios de año. El aumento de la tasa alentó a los traders a firmar contratos a largo plazo, manteniendo así los precios en línea con los mercados spot. 

Comparación de tasas de financiamiento históricas entre plataformas de cripto-derivados

Actualmente, siete intercambios importantes ofrecen contratos perpetuos. En general, los traders prefieren plataformas con la tasa de financiación más baja, ya que esto puede tener un impacto significativo en las ganancias y pérdidas. A continuación, una comparación rápida de las tasas de financiación en los principales intercambios:

Gráfico 2 - Historia de la tasa de financiación en las principales plataformas en un período de 30 días.

Fuente: Skew.com, del 21 de diciembre de 2019 al 21 de enero de 2020.

Las tasas de financiamiento son en promedio 0.015% en los principales intercambios. Como se mencionó, estas tasas varían según los cambios de precio del activo correspondiente.

Según Skew, las tasas de financiamiento de Binance Futures son más bajas que el promedio de la industria, con un promedio de 0.0094%. Por ejemplo, un trader paga $9.4 por una posición de $100.000 en Binance Futures, mientras que en otras plataformas, las tarifas pueden ser de 10 a 20% más altas.

¿Cómo Binance Futures mantiene bajas las tasas de financiación?

Una de las razones principales por las que Binance Futures pudo mantener bajas tasas de financiamiento se debe a la facilidad del arbitraje entre los mercados spot y de futuros.

Los mercados de criptomonedas nunca se detienen. Las oportunidades de arbitraje existen continuamente. Binance Futures permite a los traders cambiar entre los mercados spot y de futuros de manera fácil y rápida, lo que les permite aprovechar estas oportunidades.

De esta manera, las ineficiencias entre los contratos perpetuos y los precios de referencia son arbitradas, lo que resulta en una estrecha diferencia entre los dos precios. Aunque la alta volatilidad puede causar picos ocasionales en las tasas de financiamiento, el arbitraje brinda oportunidades tan rápidas. Las tasas de financiamiento terminan volviendo a su promedio.

En otros intercambios donde el arbitraje es más restrictivo, las tarifas tienden a ser más altas. Esto se debe a las transiciones restrictivas entre el mercado spot y el mercado de futuros. Algunos intercambios limitan el número de transferencias que se pueden hacer en un día. 

Conclusión

Las tasas de financiación juegan un papel importante en el mercado de futuros perpetuos. La mayoría de los intercambios de criptomonedas aplican un mecanismo de tasa de financiación para mantener los precios del contrato siempre en línea con el índice. Estas tasas varían a medida que los precios de los activos se vuelven alcistas o bajistas y están determinados por las tendencias del mercado.

Además, las tasas de financiación también varían entre intercambios; en algunas, estas tasas siguen siendo consistentemente altas. Por otro lado, otras plataformas como Binance Futures mantienen las tasas bajas. Esto se debe principalmente a las diferencias en los recursos disponibles en la plataforma de trading. En los intercambios que permiten una transición sin problemas entre los mercados spot y de futuros, el uso del arbitraje es más fácil para los traders. Las ineficiencias se eliminan rápidamente. 

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Oct 13
2020
Guía para Principiantes sobre las tasas de financiación

Comprender la importancia y el impacto de las tarifas en los traders

Futuros Tradicionales vs. Futuros Perpetuos

En los contratos de futuros tradicionales, las liquidaciones se realizan mensualmente o trimestralmente, según las especificaciones del contrato. En la liquidación, el precio del contrato converge con el precio spot y todas las posiciones abiertas expiran.

Los contratos perpetuos son ampliamente ofrecidos por los intercambios de criptomonedas y están diseñados de manera similar al contrato de futuros tradicional. Sin embargo, los contratos perpetuos tienen una diferencia fundamental.

A diferencia de los futuros convencionales, los traders pueden mantener posiciones sin fecha de vencimiento y no necesitan rastrear los resultados durante varios meses. Por ejemplo, un traders puede mantener una posición corta durante el tiempo que quiera, a menos que sea liquidado. Por lo tanto, los trading con contratos perpetuos son muy similares a los pares trading del mercado spot.

En resumen, los contratos perpetuos nunca se resuelven de la manera tradicional. Los intercambios de criptomonedas han creado un mecanismo para garantizar que los precios del contrato coincidan con el índice. Este mecanismo se conoce como la Tasa de Financiación.

¿Qué es la Tasa de Financiación?

Las tasas de financiación son pagos periódicos a los traders, con posiciones cortas o largas, basadas en la diferencia entre los precios de los mercados perpetuo y spot. Por lo tanto, dependiendo de las posiciones abiertas, los traders pagarán o recibirán financiamiento.

Las tasas de financiación evitan divergencias duraderas en los precios en ambos mercados. Se recalcula varias veces al día: Binance Futures hace esto cada ocho horas. 

En nuestra plataforma de Binance Futures, se muestran las tasas de financiación (resaltadas en rojo) y la cuenta regresiva para la próxima actualización (resaltada en blanco), como se muestra a continuación: 

Imagen 1 - Tasa de financiación mostrada en la plataforma Binance Futures

Source: Binance Futures

Es importante tener en cuenta que, en Binance Futures, las tasas de financiación están limitadas al 0,5% independientemente de las condiciones del mercado.

¿Qué determina la tasa de financiación?

La tasa de financiamiento comprende dos componentes: la tasa de interés y la premium.

En Binance Futures, la tasa de interés de 0.03% por día es fija (0.01% por cada intervalo de 8 horas), con la excepción de contratos como LINKUSDT y LTCUSDT, donde las tasas de interés son 0%. Además, la premium varía según la diferencia de precio entre el contrato perpetuo y el precio de referencia.

En períodos de alta volatilidad, el precio del contrato perpetuo y el precio de referencia pueden diferir. En tales casos, el valor de la premium aumentará o disminuirá en consecuencia.

Un spread más amplio da como resultado una prima más alta. Por otro lado, una prima de bajo valor indica un margen estrecho entre los dos precios.

Cuando la tasa de financiación es positiva, el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio de referencia, por lo tanto, los traders con posiciones largas pagan por las posiciones cortas. Por otro lado, una tasa de financiación negativa indica que los precios perpetuos están por debajo del precio de referencia, lo que significa que las posiciones cortas pagan posiciones largas.

Las tasas de financiación se pagan peer-to-peer. Por lo tanto, Binance no cobra tarifas adicionales por el financiamiento, ya que se realizan directamente entre los usuarios.

¿Cómo afecta a los traders?

Como los cálculos de financiación consideran la cantidad de apalancamiento utilizada, las tasas de financiación pueden tener un gran impacto en las ganancias y pérdidas de uno. Con un alto apalancamiento, un trader que paga fondos puede sufrir pérdidas y liquidarse incluso en mercados de baja volatilidad.

Por otro lado, recaudar fondos puede ser muy rentable, especialmente en los mercados con límites de rango.

Por lo tanto, los traders pueden desarrollar estrategias de trading para aprovechar las tasas de financiación y las ganancias incluso en mercados de baja volatilidad.

Esencialmente, las tasas de financiación están diseñadas para alentar a los traders a tomar posiciones que mantengan los precios de los contratos perpetuos alineados con los mercados spot.

Correlación con el sentimiento del mercado

Históricamente, las tasas de financiación han tendido a correlacionarse con la tendencia general del activo correspondiente. La correlación no indica que las tasas de financiación dicten los mercados spot, pero lo contrario es cierto. El siguiente gráfico muestra la correlación entre las tasas de financiamiento de BTC y los precios spot durante un período de 30 días:

Gráfico 1 - Correlación entre las tasas de financiación y el cambio en los precios de BTC

Fuente: Binance Futures, del 20 de diciembre de 2019 al 20 de enero de 2020.

Como se muestra en el Gráfico 1, las tasas de financiación se han duplicado con el aumento de los precios de BTC desde principios de año. El aumento de la tasa alentó a los traders a firmar contratos a largo plazo, manteniendo así los precios en línea con los mercados spot. 

Comparación de tasas de financiamiento históricas entre plataformas de cripto-derivados

Actualmente, siete intercambios importantes ofrecen contratos perpetuos. En general, los traders prefieren plataformas con la tasa de financiación más baja, ya que esto puede tener un impacto significativo en las ganancias y pérdidas. A continuación, una comparación rápida de las tasas de financiación en los principales intercambios:

Gráfico 2 - Historia de la tasa de financiación en las principales plataformas en un período de 30 días.

Fuente: Skew.com, del 21 de diciembre de 2019 al 21 de enero de 2020.

Las tasas de financiamiento son en promedio 0.015% en los principales intercambios. Como se mencionó, estas tasas varían según los cambios de precio del activo correspondiente.

Según Skew, las tasas de financiamiento de Binance Futures son más bajas que el promedio de la industria, con un promedio de 0.0094%. Por ejemplo, un trader paga $9.4 por una posición de $100.000 en Binance Futures, mientras que en otras plataformas, las tarifas pueden ser de 10 a 20% más altas.

¿Cómo Binance Futures mantiene bajas las tasas de financiación?

Una de las razones principales por las que Binance Futures pudo mantener bajas tasas de financiamiento se debe a la facilidad del arbitraje entre los mercados spot y de futuros.

Los mercados de criptomonedas nunca se detienen. Las oportunidades de arbitraje existen continuamente. Binance Futures permite a los traders cambiar entre los mercados spot y de futuros de manera fácil y rápida, lo que les permite aprovechar estas oportunidades.

De esta manera, las ineficiencias entre los contratos perpetuos y los precios de referencia son arbitradas, lo que resulta en una estrecha diferencia entre los dos precios. Aunque la alta volatilidad puede causar picos ocasionales en las tasas de financiamiento, el arbitraje brinda oportunidades tan rápidas. Las tasas de financiamiento terminan volviendo a su promedio.

En otros intercambios donde el arbitraje es más restrictivo, las tarifas tienden a ser más altas. Esto se debe a las transiciones restrictivas entre el mercado spot y el mercado de futuros. Algunos intercambios limitan el número de transferencias que se pueden hacer en un día. 

Conclusión

Las tasas de financiación juegan un papel importante en el mercado de futuros perpetuos. La mayoría de los intercambios de criptomonedas aplican un mecanismo de tasa de financiación para mantener los precios del contrato siempre en línea con el índice. Estas tasas varían a medida que los precios de los activos se vuelven alcistas o bajistas y están determinados por las tendencias del mercado.

Además, las tasas de financiación también varían entre intercambios; en algunas, estas tasas siguen siendo consistentemente altas. Por otro lado, otras plataformas como Binance Futures mantienen las tasas bajas. Esto se debe principalmente a las diferencias en los recursos disponibles en la plataforma de trading. En los intercambios que permiten una transición sin problemas entre los mercados spot y de futuros, el uso del arbitraje es más fácil para los traders. Las ineficiencias se eliminan rápidamente.