El reequilibrio es un proceso en el cual los tokens apalancados aumentan o reducen sus posiciones de futuros en el activo subyacente para alcanzar el apalancamiento objetivo. A medida que el precio de su activo subyacente aumente, tomará más posiciones. Del mismo modo, si el precio disminuye, reducirá posiciones.
Mecanismo de reequilibrio de tokens apalancados de Binance
Los tokens apalancados de Binance se reequilibran únicamente según sea necesario. Estos tokens están diseñados para maximizar su correlación con el activo subyacente y ser impredecibles en el reequilibrio para reducir la vulnerabilidad de las tácticas de front-running o inversión ventajista. A diferencia de los tokens apalancados convencionales (no gestionados por Binance), los tokens apalancados de Binance no mantienen una relación de apalancamiento constante. En su lugar, los tokens apalancados de Binance mantienen un apalancamiento objetivo variable y solo se reequilibran durante movimientos extremos del mercado.
El reequilibrio de posiciones de los tokens apalancados de Binance se rige por los algoritmos patentados de Binance. El mecanismo de reequilibrio está diseñado para proteger a sus usuarios del impacto perjudicial a largo plazo de los tokens apalancados tradicionales, manteniendo al mismo tiempo las principales características de un producto apalancado, lo que permite a los usuarios ganar posiciones de futuros apalancados sin preocuparse del riesgo de liquidación y de los detalles esenciales de la gestión de una posición apalancada.
¿Cómo realiza Binance el reequilibrio de los tokens apalancados?
Los tokens apalancados de Binance poseen un rango de apalancamiento objetivo de 1:1,25 a 1:4. El verdadero nivel de apalancamiento objetivo cambia constantemente y no puede observarse a simple vista desde fuera.Ni el momento del reequilibrio ni su apalancamiento objetivo se muestra a los observadores ni a los algoritmos, haciendo que sea más difícil predecir las operaciones futuras e invertir de forma ventajista. La página de información del token mostrará en todo momento el apalancamiento objetivo «alcanzado» tras el reequilibrio.
Notas:
- La relación de apalancamiento real es la relación de apalancamiento real que mantiene el algoritmo. La relación de apalancamiento real cambia cuando varía la relación de la posición de futuros (valor hipotético) con el tamaño del fondo.
- El algoritmo decide la relación de apalancamiento objetivo en caso de que se produzca un reequilibrio. Esta siempre se situará entre el 1:1,25 y el 1:4, pero el número exacto es confidencial. La relación de apalancamiento objetivo aparecerá en la página de información del token como el apalancamiento objetivo alcanzado tras el reequilibrio. Sin embargo, es posible que el apalancamiento real fluctúe por encima o por debajo del rango objetivo cuando se produzcan movimientos extremos del mercado.
- Los usuarios no pueden canjear tokens durante el reequilibrio de los fondos.
Cuando la relación de apalancamiento real está fuera del rango de apalancamiento objetivo (1:1,25-1:4), los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán para mantenerse dentro del rango de apalancamiento objetivo. Tras el reequilibrio de los tokens apalancados, la información del reequilibrio, como el cambio en la cesta y el nivel de apalancamiento, se mostrará en la página de los tokens apalancados de Binance. Asimismo, en esta misma página los usuarios también podrán ver un historial de todos los eventos de reequilibrio.
Cuando el precio de futuros perpetuos aumente, el nivel de apalancamiento real disminuirá. Si el nivel de apalancamiento real cae a 1:1,25 o menos, los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán. El algoritmo adquirirá posiciones adicionales para aumentar el nivel de apalancamiento real, de modo que el nivel de apalancamiento real esté dentro del rango de apalancamiento objetivo. El reequilibrio funciona a la inversa cuando el precio disminuye.
El siguiente ejemplo ilustra cómo funciona el mecanismo de reequilibrio cuando el precio de los futuros perpetuos sube:
- Los tokens apalancados de Binance tienen fondos del tamaño de 100 millones de dólares y una posición de futuros total de 180 millones de dólares en la cesta inicialmente. La relación de apalancamiento real es de 1:1,8.
- Cuando el precio de futuros perpetuos de BTCUSDT aumenta un 5 %, el valor de las posiciones de futuros se incrementará en 9 millones de dólares, alcanzando los 189 millones de dólares. Los tokens apalancados ganarán 9 millones de dólares y el tamaño del fondo crecerá hasta los 109 millones de dólares. La relación de apalancamiento real se reduce a 1:1,73. Sin embargo, esto no activa el evento de reequilibrio, ya que la relación de apalancamiento real se encuentra dentro del rango de apalancamiento objetivo de entre 1:1,25 y 1:4.
- Cuando el precio de futuros perpetuos de BTCUSDT aumente otro 120 %, las posiciones de futuros crecerán 226,8 millones de dólares, alcanzando los 415,8 millones de dólares. En consecuencia, los tokens apalancados ganarán 226,8 millones de dólares y el tamaño del fondo crecerá hasta los 335,8 millones de dólares. La relación de apalancamiento real se reducirá a 1:1,238.
- Dado que la relación de apalancamiento real está por debajo de 1:1,25 (fuera del rango de apalancamiento objetivo), se producirá un reequilibrio. El algoritmo adquirirá posiciones de futuros adicionales para aumentar el nivel de apalancamiento real. De esta forma, se garantiza que el nivel de apalancamiento se encuentra dentro del rango de apalancamiento objetivo. El algoritmo decidirá el nivel de apalancamiento reequilibrado. Si el algoritmo quiere reequilibrar de 1:1,238 a 1:1,7, adquirirá posiciones de futuros por un valor de 155,06 millones de dólares adicionales, aumentando el total de posiciones de futuros a 570,86 millones de dólares, lo que supone 1,7 veces el tamaño del fondo.
Resumen
- Los tokens apalancados de Binance se reequilibran únicamente según sea necesario, especialmente durante movimientos extremos del mercado.
- Las grandes fluctuaciones del precio hacen que la relación de apalancamiento real esté fuera del rango de apalancamiento objetivo (1:1,25-1:4), lo que activa el evento de reequilibrio.
- El algoritmo decidirá si el apalancamiento objetivo se reequilibra aumentando o reduciendo las posiciones de futuros, en función de la dirección del apalancamiento objetivo.
- Una vez finalizado el evento de reequilibrio, la relación de apalancamiento objetivo y el tiempo de reequilibrio se mostrarán en la página de tokens apalancados de Binance.