¿HAY O NO HAY ETF DE #BTC ESTE 10? Hoy nos adentraremos en un escenario épico donde dos titanes financieros, Ark Invest y BlackRock, luchan por un sueño común: lanzar un ETF de Bitcoin ante la SEC. Sin embargo, la verdad va más allá, pues existen matices que diferencian las solicitudes de estas dos potencias financieras. ¿QUIÉN GANARÁ? TODOS LO SOSPECHAMOS Y LA SEC LO HA ESTADO RETRASANDO.
SABEMOS QUE Ark Invest ha desafiado las convenciones establecidas y juega dentro de las reglas pero BlackRock ha llevado la audacia a un nivel DONDE NO HAY COMPETENCIA.
¿CÓMO FUNCIONARÍA UN ETF DE BITCOIN SPOT?
Un ETF de Bitcoin al contado funcionaría como un fondo de inversión que rastrea el precio de Bitcoin en tiempo real. Este tipo de ETF permitiría a los inversores comprar y vender acciones en la bolsa, de manera similar a como lo harían con acciones de una empresa. El valor de las acciones de un ETF de Bitcoin al contado estaría respaldado por el valor de los activos subyacentes, es decir, el mismo Bitcoin. Por lo tanto, el valor del ETF fluctuaría a medida que el precio de Bitcoin aumente o disminuya.
¿CUÁL SERÁ PODRÍA SER UN EFECTO INMEDIATO DE LA APROBACIÓN DE UN ETF DE BTC SPOT?
El impacto inmediato será un aumento masivo en la liquidez y la participación institucional. La aprobación del ETF de Bitcoin spot abrirá las compuertas para que los grandes inversores y fondos de cobertura se sumerjan en el mundo de las criptomonedas con una confianza renovada.
La volatilidad del mercado se verá influida, ya que la entrada de capital institucional a gran escala estabilizará los precios y reducirá la incertidumbre que ha sido característica del espacio de las criptomonedas. Los inversores minoristas también se verán beneficiados, ya que tendrán acceso a una forma más segura y regulada de invertir en Bitcoin.
Además, la aprobación del ETF de Bitcoin spot marcará un cambio de paradigma en la percepción de las criptomonedas, elevándolas al estatus de clase de activos legítima y respetable. Este reconocimiento oficial por parte de la SEC abrirá las puertas a una mayor adopción y aceptación generalizada de las criptomonedas en la corriente principal.
SOBRE ARK INVEST
Ark Invest es una firma de inversión especializada en innovación y tecnología disruptiva, fundada por Cathie Wood, una reconocida defensora de bitcoin. El 28 de junio de 2023, Ark Invest presentó ante la SEC una solicitud modificada para crear un ETF de bitcoin llamado ARK 21Shares Bitcoin ETF, en asociación con 21Shares, una empresa suiza que ya ofrece varios productos cotizados en criptomonedas en Europa.
PROPUESTA MEJORADA DE ARK INVESTMENT
La solicitud de Ark Invest tiene algunas particularidades que la diferencian de otras propuestas similares que han sido presentadas o rechazadas por la SEC en los últimos años. Estos son algunos de los puntos que modificó Ark Invest:
- El ETF utilizará el índice S&P Bitcoin Index, que fue lanzado recientemente por el proveedor líder de índices bursátiles Standard & Poor's. Este índice se basa en los precios de tres plataformas de negociación reguladas y auditadas: Coinbase, Kraken y Bitstamp. Ark Invest considera que este índice ofrece una mayor transparencia, integridad y confiabilidad que otros índices utilizados por otros solicitantes de ETFs de bitcoin.
- El ETF tendrá una comisión anual del 0,95%, lo que lo convierte en el ETF de bitcoin más barato del mercado. La mayoría de los ETFs de bitcoin que se ofrecen en otros países tienen comisiones superiores al 1%. Ark Invest argumenta que esta comisión es competitiva y refleja los costes asociados a la gestión del fondo y a la seguridad de los bitcoins subyacentes.
- El ETF contará con el respaldo físico de bitcoins, es decir, que cada acción del fondo representará una fracción de un bitcoin real. Los bitcoins serán custodiados por Coinbase Custody Trust Company, una entidad regulada y asegurada por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). Ark Invest afirma que esta estructura garantiza la máxima seguridad y liquidez para los inversores del ETF.
- El ETF se dirigirá tanto a inversores minoristas como institucionales, ya que se cotizará en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo ARKB. Ark Invest espera que el ETF atraiga a un amplio espectro de inversores interesados en la exposición al bitcoin como una reserva de valor, una cobertura contra la inflación y una forma de diversificar sus carteras.
En este contexto, Cathie Wood muestra su carta de inclusividad en su solicitud, al estar dirigida a diferentes tipos de inversores e incluir a Coinbase como custodio de Bitcoin. Esta inclusión fue efectuada por otros solicitantes, haciendo de COINBASE una empresa muy importante como custodio de BTC dentro del contexto de estas aprobaciones.
SOBRE BLACKROCK
Por su parte, BlackRock es la mayor gestora de activos del mundo, con INCONTABLES billones de dólares bajo su administración. Aunque su CEO, Larry Fink, ha expresado su escepticismo sobre el bitcoin en el pasado, la firma ha mostrado recientemente un mayor interés por el mercado de las criptomonedas.
PROPUESTA DE BLACKROCK
La solicitud de BlackRock tiene las siguientes características:
- El ETF usará el modelo “in-kind” para su ETF de Bitcoin Spot. Un tipo de fondo cotizado que posee directamente BTC como activo subyacente. Este estaría respaldado directamente por el precio del Bitcoin en tiempo real, lo que significa que los inversores podrían obtener exposición al rendimiento del Bitcoin sin poseer la criptomoneda directamente.
- El ETF tendrá una comisión anual del 0,88%, lo que lo sitúa en la media de los ETFs de renta variable global. BlackRock sostiene que esta comisión es razonable y acorde con el valor que ofrece el fondo a los inversores que buscan una exposición indirecta al mercado de las criptomonedas.
- La compañía es la que compra o vende una cantidad equivalente en BTC cuando un inversor adquiere acciones del ETF en el mercado abierto.
- El ETF se dirigirá principalmente a inversores institucionales, ya que se cotizará en el Nasdaq Global Market bajo el nombre iShares Bitcoin Trust y su símbolo es IBTC1.
Este es uno de los favoritos para que le sea aprobado su ETF
ÚLTIMAS ACTUALIZACIONES NOVIEMBRE Y DICIEMBRE DE 2023 PARA LA DECISIÓN DEL 10 DE ENERO DE 2024
En noviembre de 2023, BlackRock actualizó su solicitud de ETF de Bitcoin, entre otras cosas, cambiando el ticker del ETF propuesto de $GBTC a $BTC y eliminando páginas relacionadas con las divulgaciones de riesgos.
En diciembre de 2023, BlackRock y Bitwise presentaron enmiendas a sus solicitudes ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos.
Entre las actualizaciones de BlackRock se encuentran:
Cambiar el ticker del ETF propuesto de $GBTC a $BTC
Eliminar páginas relacionadas con las divulgaciones de riesgos
Adaptar su modelo a las peticiones de la SEC para poder tener la aprobación de su ETF cuanto antes
El modelo de creación de efectivo es un aspecto bastante importante. En este modelo, el "participante autorizado" deposita el efectivo en el ETF equivalente al valor de las unidades que se crean. Luego, el fondo utiliza este efectivo para comprar el activo. ESTA ES UNA MODIFICACIÓN QUE AGRADARÁ A LA SEC POR EL ASUNTO DE LA TRANSPARENCIA EN CUANTO AL MANEJO DE DICHAS TRANSACCIONES.
El 5 de enero, la Bolsa de Valores Nasdaq presentó enmiendas 19b-4 para las presentaciones de bolsas, lo que señala una posible aprobación para la inclusión de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado.
EL 28 de diciembre de 2023, ARK Invest presentó una enmienda a la declaración de registro S-1 para su ETF de bitcoin Ark 21Shares. La enmienda se centró en los participantes autorizados. (GRAYSCALE TAMBIÉN HIZO LO PROPIO CON SU SOLICITUD)
CONCLUSIONES
En conclusión, actualmente hay 13 solicitud des aprobación de ETF DE BTC cuya respuesta se espera entre el 8 y 10 de enero de 2024.
Todas las propuestas tienen enmiendas para GUSTAR a la SEC ya que esta aprobación será sísmica tanto para la empresa o conjunto de ellas que logren una primicia como para el propio mercado de criptomonedas.
Imagínate para un ciudadano común que nada sabe de BITCOIN poder comprar una acción o varias de un ETF en de BTC pero sin comprarlo directamente y que además por ser un ETF de BTC podría ser reembolsado pen el mismo BTC.
COMENTARIO FINAL: EL ARDID
La SEC LO QUE YA NO TIENE ES TIEMPO, AUNQUE SIEMPRE PODRÍA RETRASAR SU RESPUESTA ESPERANDO UN MEJOR PANORAMA PARA EL DÓLAR O UN MEJOR POSICIONAMIENTO DENTRO DE ESTE MERCADO QUE DENTRO DE POCO SERÁ REEMPLAZADO POR NUEVOS SISTEMAS QUE USEN LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL PARA HACER LO QUE AHORA SE HACE A TRAVÉS de la blockchain.
Por ejemplo, BlackRock ha optado por una estrategia de inversión radicalmente innovadora. PROPONE un algoritmo de inteligencia artificial que analiza en tiempo real las tendencias del mercado y ajusta automáticamente la cartera del ETF para maximizar los rendimientos.
¿De parte de quién se pondrá la SEC ante estos escenarios? En lo particular sigo considerando que BlackRock será el que se beneficie esta vez, y se la está jugando para darle el toque de finanzas tradicionales a este ETF mediante su enfoque de modelo In-kind con reembolsos en especie, mecanismos audaces tanto para la compra como para las propias inversiones con IA y sobre todo rascando su espalda al tomar en consideración cada uno de los detalles que a la SEC le ha molestado de los incumplimientos registrados por grandes empresas criptos. (audacia pura).
¿ESTE 10 HAY O NO HAY ETF?
Son tiempos de lectura.
#bitcoin #SEC’s #BLACKROCK #ARKInvest
