以太坊是一种开源、分布式的一层区块链网络，能够执行智能合约。在本文中，我们将一起解释为什么以太坊是一种通缩性资产。

什么是通缩性加密货币？

一位大学经济学专业的学生可能会说，货币、经济和市场力量的基础是平衡供求关系。资产在流通中的数量与需求之间的关系，即有多少人想要这种特定的资产，有助于确定其价值。供求关系的这个方程式是所有经济体的基础，也适用于加密货币。

通缩性加密货币是指由于供应减少或停滞而使加密货币价值增加的货币。这确保了该币的市场价值对更多人具有吸引力，可以用作价值存储。虽然通缩性加密货币看起来更有吸引力，但并非所有加密货币都是设计成这样。

许多知名加密货币并非通缩性货币。此外，它们通常没有提供限制。一些加密货币之所以通缩，是因为由于其经济表现，通胀随时间而下降。例如，比特币在挖完全部的 2100 万枚代币之前不会通缩。以太坊在 2022 年 9 月的“合并”之前也不会通缩。

以太坊与其他通缩代币相比如何？

代币开发者在代币经济模型的设计过程中创建了通缩机制。代币经济学对于利益相关者如何增加和积累Web3生态系统中的价值可能至关重要。

代币的供求动态是在开发阶段决定的。通缩特性，如销毁机制，是在开发代币的经济模型时确定的。这可以是像比特币一样的点时间过程，也可以是像以太坊一样的开发机制。

在创建比特币时，中本聪确保只有有限的2100万枚供应量。一旦挖掘到2100万个比特币，就不可能再创造新的BTC。这种有限的供应有助于比特币成为真正的价值储存工具，相比于中央银行货币政策增加供应的法定货币。

相比之下，以太坊在创始时有通胀性供应。以太坊的供应以4.5％的年增长率增长。然而，在“合并”后，以太坊从工作量证明转向股权证明，由于其销毁率，现在是一种非通胀性资产。为了保持网络运行，销毁的以太坊数量超过了发行的以太坊数量。

EIP-1559协议的实施改变了以太坊代币的经济性质，将每笔交易的燃料费部分销毁。因此，一些专家认为以太坊比比特币更具通缩性。

由于通缩代币被认为是更好的价值储存工具，因此在协议层和应用程序层创建的新代币可以被设计成通缩性。

以太坊过渡到紧缩通货的代币是否使其成为更具吸引力的资产？

投资于紧缩通货的加密货币可以为投资者带来增长和回报。但仅仅紧缩可能并不是被认为是更好的投资标准。

由于其供应限制，紧缩通货往往被持有人和投资者认为更有价值。这也可以从非同质化代币（NFT）的崛起中得到证实，其中NFT的稀有程度通常决定了价格。推动价格上涨的有限供应在ENS中也是如此，其中有几个三位数字的ENS名称甚至已经售出超过100 ETH。

以太坊在紧缩之后并不一定被归类为更好的资产。以太坊拥有促进链上交易的丰富生态系统，而以太坊在这个过程中燃烧的越多，就会越具紧缩性。一个未使用的以太坊区块链将无法实现这种经济壮举。

基础链的基本面必须保持强大，以便以太坊作为一项投资蓬勃发展。一个具有强大基础的链通常有一个开发者生态系统来创建被用户广泛采用的各种应用程序。随着用户涌向这些应用程序，开发者被鼓励不断创新。

由此产生的网络效应将导致以太坊紧缩，使其成为更具吸引力的投资资产。

谁控制以太坊生态系统的通货膨胀？

在美国，联邦储备系统（FED）负责通过实施利率变动、债券购买计划和货币印刷等工具，使通货膨胀保持在合理水平。在大多数其他国家，这种义务通常类似。在Web3中，通货膨胀由协议的货币政策控制，这是通过去中心化治理由社区决定的。

紧缩机制在创造生态系统时与Tokenomics紧密交织在一起。由于代币供应量是无限的，随着代币生态系统的成熟，将有更多的燃烧机会。因此，代币保管人必须积极识别这些机会，并将它们嵌入代币系统中以减少供应。

以太坊的整合是以太坊供求关系如何调整以实现通缩的一个典型例子。这些重大的Tokenomics变化通常由一个分散自治组织（DAO）提议、批准和实施，该组织管理代币和背后的平台。

这些Tokenomics变化随后被嵌入智能合约作为生态系统的规则。智能合约推广新的商业规则和生态系统的经济模型。因此，DAO在确保代币的高效和有效治理方面可以发挥重要作用。

由于分散化是区块链世界的原则之一，因此一个不受创始团队、投资者、风险投资家和大鲸鱼控制的经济系统对于基于健康商业模式的可持续代币化至关重要。