La mayor amenaza para NVIDIA podría ser que la IA facilite cambiar de chips
El análisis de JPMorgan del 14 de noviembre sitúa a NVIDIA con el 39 % de los futuros acuerdos de capacidad de cómputo de laboratorios de vanguardia, frente al 24 % de los chips personalizados de Broadcom, el 16 % de los TPU de Google y el 15 % de AMD.
Se trata de cuotas de capacidad futura contratada, no de cuotas de mercado actuales. Pero la tendencia importa.
Un laboratorio de vanguardia afirma que la ingeniería asistida por IA redujo de 6–12 meses a unos tres días la incorporación de chips AMD para la carga de trabajo de procesamiento de prompts de un modelo.
Eso no demuestra que CUDA haya perdido su ventaja competitiva. Es una señal de que la propia IA podría estar reduciendo el costo de ingeniería de cambiar de arquitectura.
Hay otro cambio estratégico. NVIDIA ha recurrido a inversiones de capital, adquisiciones y compromisos de infraestructura para fortalecer su ecosistema de clientes. JPMorgan estima que la deuda fuera de balance y las obligaciones de arrendamiento aumentaron de 214.000 millones de dólares a 422.000 millones, o a 530.000 millones si se incluyen ciertas garantías de infraestructura.
NVIDIA sigue siendo muy rentable y tiene una posición de caja neta positiva. La cuestión es si su ecosistema podrá mantener el mismo poder de fijación de precios a medida que los clientes dispongan de más alternativas de hardware y un mayor control sobre la portabilidad del software.
La IA podría ampliar el mercado de la capacidad de cómputo y, al mismo tiempo, debilitar la ventaja de ser dueño de su arquitectura dominante.
Ese es el riesgo a largo plazo que deberían vigilar los inversores.
#stock
$NVDA.US
El análisis de JPMorgan del 14 de noviembre sitúa a NVIDIA con el 39 % de los futuros acuerdos de capacidad de cómputo de laboratorios de vanguardia, frente al 24 % de los chips personalizados de Broadcom, el 16 % de los TPU de Google y el 15 % de AMD.
Se trata de cuotas de capacidad futura contratada, no de cuotas de mercado actuales. Pero la tendencia importa.
Un laboratorio de vanguardia afirma que la ingeniería asistida por IA redujo de 6–12 meses a unos tres días la incorporación de chips AMD para la carga de trabajo de procesamiento de prompts de un modelo.
Eso no demuestra que CUDA haya perdido su ventaja competitiva. Es una señal de que la propia IA podría estar reduciendo el costo de ingeniería de cambiar de arquitectura.
Hay otro cambio estratégico. NVIDIA ha recurrido a inversiones de capital, adquisiciones y compromisos de infraestructura para fortalecer su ecosistema de clientes. JPMorgan estima que la deuda fuera de balance y las obligaciones de arrendamiento aumentaron de 214.000 millones de dólares a 422.000 millones, o a 530.000 millones si se incluyen ciertas garantías de infraestructura.
NVIDIA sigue siendo muy rentable y tiene una posición de caja neta positiva. La cuestión es si su ecosistema podrá mantener el mismo poder de fijación de precios a medida que los clientes dispongan de más alternativas de hardware y un mayor control sobre la portabilidad del software.
La IA podría ampliar el mercado de la capacidad de cómputo y, al mismo tiempo, debilitar la ventaja de ser dueño de su arquitectura dominante.
Ese es el riesgo a largo plazo que deberían vigilar los inversores.
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