Esta semana, Tesla ha dejado claro que está en plena «transformación». Musk lo confirmó personalmente: el Cybertruck (la pickup eléctrica de acero inoxidable de Tesla) dejará de producirse a finales del verano de 2027, y toda la capacidad liberada se destinará al Cybercab (el taxi autónomo de Tesla). El plan inicial era fabricar 250.000 unidades al año; el año pasado solo vendió unas 20.000 en Estados Unidos, y el modelo desaparecerá tras apenas tres años de entregas. El propio Musk admitió que esta decisión «no es la más sensata desde el punto de vista de maximizar los beneficios», y que lo mantuvieron un año más por apego emocional.
Esa misma semana, Tesla retiró discretamente la versión de tracción total del Model Y, que costaba 41,990 dólares. La versión de tracción total más barata que queda es la Premium, de 49,990 dólares; como modelo de entrada solo queda la versión de tracción trasera, de 39,990 dólares. Y, antes de eso, las líneas de producción del Model S y el Model X ya se habían detenido para dejar espacio al Optimus (el robot humanoide de Tesla).
Mientras recorta su catálogo, Tesla avanza a la vez con las adquisiciones y la conducción autónoma. Bloomberg informó el jueves que las conversaciones para una fusión entre Tesla y SpaceX han progresado, y que el anuncio oficial podría llegar tan pronto como en diciembre. Ambas compañías están orientándose hacia la inteligencia artificial y, juntas, también podrían compartir el proyecto de chips Terafab: el plan de Tesla para fabricar chips destinados al Optimus y a la conducción autónoma. En este último frente también hay avances concretos: los registros del Departamento de Vehículos Motorizados de Texas del 10 de noviembre muestran 1,302 vehículos de Tesla registrados para Robotaxi (el servicio de taxis autónomos), apenas por encima de los 1,297 de Waymo (la empresa de taxis autónomos de Alphabet). Cuando los registros se hicieron públicos a finales de mayo, Tesla solo tenía 42 vehículos: en seis meses, la cifra se multiplicó por más de 30. En el tercer trimestre, las millas recorridas sin supervisión se multiplicaron por ocho respecto al trimestre anterior, hasta rozar los 2 millones; los usuarios de pago de FSD (conducción autónoma total) aumentaron un 67% interanual, hasta 1,74 millones, y más del 75% de las entregas de vehículos nuevos en Norteamérica incluían una suscripción a FSD al momento de la recogida. Finlandia acaba de dar su aprobación y se convirtió en el undécimo país de la UE en autorizar provisionalmente el FSD.
La cadena de transmisión está clara: eliminar los modelos que no se venden, liberar capacidad y efectivo y apostarlo todo a la conducción autónoma y los robots. El tercer trimestre ya mostró algunos resultados: entregas de 486.500 vehículos, más de 480.000 durante dos trimestres consecutivos; el margen bruto del negocio automovilístico subió del 17% de hace un año al 18,5%; el flujo de caja libre pasó de los -1.090 millones de dólares del segundo trimestre a 1.530 millones positivos, y casi toda la producción de Megapack (las grandes baterías de almacenamiento de energía de Tesla) para 2027 ya está vendida.
Pero no hay que fijarse solo en las buenas noticias. Primero, la cantidad de Robotaxis registrados no equivale a vehículos rentables: no todos los registrados necesariamente están prestando servicio, Waymo opera en más estados que Texas y Tesla aún no ha demostrado la utilización por vehículo ni la viabilidad de su modelo de negocio. Segundo, la UE votará en diciembre. Para que el FSD pueda operar en toda la UE, hace falta el apoyo de al menos 15 Estados miembros que representen al 65% de la población; si la propuesta se rechaza, las autorizaciones provisionales de los 11 países quedarán anuladas. Tercero, por ahora solo se ha informado de «avances en las negociaciones» de la fusión: no hay aprobación de los consejos de administración ni una proporción de canje de acciones, y el anuncio de diciembre podría ser solo un calendario previsto.
La cotización ya ha descontado la historia: subió más del 15% en los últimos cinco días de negociación, pero el viernes cayó un 1,82% junto con el mercado y cerró en 390.22 dólares. Aun así, acumula una caída de alrededor del 12% en lo que va de año. Wall Street también está dividida: el consenso sigue siendo «compra moderada», con un precio objetivo promedio de 414.51 dólares. JPMorgan acaba de elevar su precio objetivo de 415 a 430 dólares, aunque mantiene una recomendación neutral; el viernes, GLJ Research volvió a ratificar su recomendación de venta.
Puntos clave a vigilar: si se anuncia la fusión con SpaceX en diciembre, la votación de la UE sobre el FSD también en diciembre y si los ingresos de Robotaxi llegan de verdad a los resultados financieros el año que viene. La apuesta de Tesla ahora es esta: puede vender menos coches, pero la conducción autónoma y los robots tienen que hacerse realidad. Si gana la apuesta, los 390 dólares serán un suelo; si la pierde, puede devolver en cualquier momento esta subida del 15%.
#特斯拉 #Robotaxi
$TSLA $NVDA $QQQ
Esa misma semana, Tesla retiró discretamente la versión de tracción total del Model Y, que costaba 41,990 dólares. La versión de tracción total más barata que queda es la Premium, de 49,990 dólares; como modelo de entrada solo queda la versión de tracción trasera, de 39,990 dólares. Y, antes de eso, las líneas de producción del Model S y el Model X ya se habían detenido para dejar espacio al Optimus (el robot humanoide de Tesla).
Mientras recorta su catálogo, Tesla avanza a la vez con las adquisiciones y la conducción autónoma. Bloomberg informó el jueves que las conversaciones para una fusión entre Tesla y SpaceX han progresado, y que el anuncio oficial podría llegar tan pronto como en diciembre. Ambas compañías están orientándose hacia la inteligencia artificial y, juntas, también podrían compartir el proyecto de chips Terafab: el plan de Tesla para fabricar chips destinados al Optimus y a la conducción autónoma. En este último frente también hay avances concretos: los registros del Departamento de Vehículos Motorizados de Texas del 10 de noviembre muestran 1,302 vehículos de Tesla registrados para Robotaxi (el servicio de taxis autónomos), apenas por encima de los 1,297 de Waymo (la empresa de taxis autónomos de Alphabet). Cuando los registros se hicieron públicos a finales de mayo, Tesla solo tenía 42 vehículos: en seis meses, la cifra se multiplicó por más de 30. En el tercer trimestre, las millas recorridas sin supervisión se multiplicaron por ocho respecto al trimestre anterior, hasta rozar los 2 millones; los usuarios de pago de FSD (conducción autónoma total) aumentaron un 67% interanual, hasta 1,74 millones, y más del 75% de las entregas de vehículos nuevos en Norteamérica incluían una suscripción a FSD al momento de la recogida. Finlandia acaba de dar su aprobación y se convirtió en el undécimo país de la UE en autorizar provisionalmente el FSD.
La cadena de transmisión está clara: eliminar los modelos que no se venden, liberar capacidad y efectivo y apostarlo todo a la conducción autónoma y los robots. El tercer trimestre ya mostró algunos resultados: entregas de 486.500 vehículos, más de 480.000 durante dos trimestres consecutivos; el margen bruto del negocio automovilístico subió del 17% de hace un año al 18,5%; el flujo de caja libre pasó de los -1.090 millones de dólares del segundo trimestre a 1.530 millones positivos, y casi toda la producción de Megapack (las grandes baterías de almacenamiento de energía de Tesla) para 2027 ya está vendida.
Pero no hay que fijarse solo en las buenas noticias. Primero, la cantidad de Robotaxis registrados no equivale a vehículos rentables: no todos los registrados necesariamente están prestando servicio, Waymo opera en más estados que Texas y Tesla aún no ha demostrado la utilización por vehículo ni la viabilidad de su modelo de negocio. Segundo, la UE votará en diciembre. Para que el FSD pueda operar en toda la UE, hace falta el apoyo de al menos 15 Estados miembros que representen al 65% de la población; si la propuesta se rechaza, las autorizaciones provisionales de los 11 países quedarán anuladas. Tercero, por ahora solo se ha informado de «avances en las negociaciones» de la fusión: no hay aprobación de los consejos de administración ni una proporción de canje de acciones, y el anuncio de diciembre podría ser solo un calendario previsto.
La cotización ya ha descontado la historia: subió más del 15% en los últimos cinco días de negociación, pero el viernes cayó un 1,82% junto con el mercado y cerró en 390.22 dólares. Aun así, acumula una caída de alrededor del 12% en lo que va de año. Wall Street también está dividida: el consenso sigue siendo «compra moderada», con un precio objetivo promedio de 414.51 dólares. JPMorgan acaba de elevar su precio objetivo de 415 a 430 dólares, aunque mantiene una recomendación neutral; el viernes, GLJ Research volvió a ratificar su recomendación de venta.
Puntos clave a vigilar: si se anuncia la fusión con SpaceX en diciembre, la votación de la UE sobre el FSD también en diciembre y si los ingresos de Robotaxi llegan de verdad a los resultados financieros el año que viene. La apuesta de Tesla ahora es esta: puede vender menos coches, pero la conducción autónoma y los robots tienen que hacerse realidad. Si gana la apuesta, los 390 dólares serán un suelo; si la pierde, puede devolver en cualquier momento esta subida del 15%.
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