Metaplanet, la mayor empresa cotizada de Bitcoin de Asia, acaba de presentar unos resultados con pérdidas de 170 millones de dólares. Lo más llamativo no es el monto de las pérdidas, sino que vendió directamente 10,000 bitcoins en el tercer trimestre para demostrar a las agencias de calificación que podía hacer frente a sus deudas.
Según informó Cointelegraph y de acuerdo con los últimos resultados de Metaplanet, esta empresa cotizada en Tokio registró pérdidas netas de 27,160 millones de yenes (unos 170 millones de dólares) durante los primeros nueve meses de este año. En el mismo periodo del año pasado había obtenido ganancias de 13,530 millones de yenes, por lo que pasó oficialmente de las ganancias a las pérdidas.
Las enormes pérdidas se debieron principalmente a dos factores. En primer lugar, una pérdida contable de 8,040 millones de yenes por la valoración de los bitcoins que tenía en cartera. En segundo lugar, una pérdida de 19,170 millones de yenes (unos 120 millones de dólares) por la venta de 10,000 bitcoins.
Para mostrar su liquidez a las agencias de calificación y a los inversores en bonos, la empresa vendió primero 10,000 bitcoins por 124,700 millones de yenes durante el trimestre. Después, gastó 149,900 millones de yenes para comprar 11,000 bitcoins, a un precio medio de recompra nada menos que un 9.3% superior. La empresa reconoció abiertamente que todo este vaivén tenía como objetivo demostrar que podía convertir sus bitcoins en efectivo en cualquier momento para pagar sus deudas.
Sin embargo, el costo de comprar bitcoins con un alto apalancamiento se está haciendo evidente rápidamente. A finales de septiembre, la línea de crédito de Metaplanet se había disparado a 649 millones de dólares, frente a los 414 millones de dólares de finales de junio. Los gastos por intereses del trimestre aumentaron un 56% respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los 1,360 millones de yenes (unos 8.5 millones de dólares). Los préstamos a corto plazo y los bonos por pagar sumaron 110,500 millones de yenes (unos 691 millones de dólares). La empresa también rebajó drásticamente su previsión de ingresos anuales, de 16,000 millones de yenes a 6,500 millones.
Bitcoin (BTC) cayó recientemente por debajo de los 70,000 dólares y actualmente fluctúa en torno a los 66,814 dólares en el mercado spot de Binance. En el pasado, el mercado solía considerar la acumulación de monedas por parte de las empresas como una fuente inquebrantable de demanda. Pero estos resultados financieros han dejado al descubierto el lado frágil del modelo de MicroStrategy. Cuando el precio de las criptomonedas cae, los elevados intereses de financiación afectan directamente al flujo de caja de las empresas.
Y aún quedan presiones más difíciles por delante. MSCI confirmó que, tras el cierre del mercado del 30 de noviembre, excluirá a MicroStrategy y Metaplanet de sus índices bursátiles globales. JPMorgan estima que solo MicroStrategy podría enfrentarse a ventas de fondos pasivos por unos 2,800 millones de dólares. Si las empresas se ven obligadas a vender sus posiciones en el mercado spot para cubrir garantías debido a la presión de las calificaciones y la financiación, el impacto en el mercado spot será directo.
Mi opinión: hay que vigilar de cerca los diferenciales de financiación corporativa y las grandes transferencias on-chain en torno a la fecha del reajuste del índice MSCI del 30 de noviembre. Si BTC no logra mantenerse por encima de los 68,000 dólares antes de finales de noviembre, el aumento del costo de la deuda obligará a las empresas que poseen bitcoins a pasar de las compras activas al desapalancamiento pasivo. Esta será una prueba clave para saber si el mito de las reservas corporativas de esta ola puede resistir.
Opinión personal y recopilación de información; no es asesoramiento de inversión. DYOR.
$BTC #比特幣
Según informó Cointelegraph y de acuerdo con los últimos resultados de Metaplanet, esta empresa cotizada en Tokio registró pérdidas netas de 27,160 millones de yenes (unos 170 millones de dólares) durante los primeros nueve meses de este año. En el mismo periodo del año pasado había obtenido ganancias de 13,530 millones de yenes, por lo que pasó oficialmente de las ganancias a las pérdidas.
Las enormes pérdidas se debieron principalmente a dos factores. En primer lugar, una pérdida contable de 8,040 millones de yenes por la valoración de los bitcoins que tenía en cartera. En segundo lugar, una pérdida de 19,170 millones de yenes (unos 120 millones de dólares) por la venta de 10,000 bitcoins.
Para mostrar su liquidez a las agencias de calificación y a los inversores en bonos, la empresa vendió primero 10,000 bitcoins por 124,700 millones de yenes durante el trimestre. Después, gastó 149,900 millones de yenes para comprar 11,000 bitcoins, a un precio medio de recompra nada menos que un 9.3% superior. La empresa reconoció abiertamente que todo este vaivén tenía como objetivo demostrar que podía convertir sus bitcoins en efectivo en cualquier momento para pagar sus deudas.
Sin embargo, el costo de comprar bitcoins con un alto apalancamiento se está haciendo evidente rápidamente. A finales de septiembre, la línea de crédito de Metaplanet se había disparado a 649 millones de dólares, frente a los 414 millones de dólares de finales de junio. Los gastos por intereses del trimestre aumentaron un 56% respecto al trimestre anterior, hasta alcanzar los 1,360 millones de yenes (unos 8.5 millones de dólares). Los préstamos a corto plazo y los bonos por pagar sumaron 110,500 millones de yenes (unos 691 millones de dólares). La empresa también rebajó drásticamente su previsión de ingresos anuales, de 16,000 millones de yenes a 6,500 millones.
Bitcoin (BTC) cayó recientemente por debajo de los 70,000 dólares y actualmente fluctúa en torno a los 66,814 dólares en el mercado spot de Binance. En el pasado, el mercado solía considerar la acumulación de monedas por parte de las empresas como una fuente inquebrantable de demanda. Pero estos resultados financieros han dejado al descubierto el lado frágil del modelo de MicroStrategy. Cuando el precio de las criptomonedas cae, los elevados intereses de financiación afectan directamente al flujo de caja de las empresas.
Y aún quedan presiones más difíciles por delante. MSCI confirmó que, tras el cierre del mercado del 30 de noviembre, excluirá a MicroStrategy y Metaplanet de sus índices bursátiles globales. JPMorgan estima que solo MicroStrategy podría enfrentarse a ventas de fondos pasivos por unos 2,800 millones de dólares. Si las empresas se ven obligadas a vender sus posiciones en el mercado spot para cubrir garantías debido a la presión de las calificaciones y la financiación, el impacto en el mercado spot será directo.
Mi opinión: hay que vigilar de cerca los diferenciales de financiación corporativa y las grandes transferencias on-chain en torno a la fecha del reajuste del índice MSCI del 30 de noviembre. Si BTC no logra mantenerse por encima de los 68,000 dólares antes de finales de noviembre, el aumento del costo de la deuda obligará a las empresas que poseen bitcoins a pasar de las compras activas al desapalancamiento pasivo. Esta será una prueba clave para saber si el mito de las reservas corporativas de esta ola puede resistir.
Opinión personal y recopilación de información; no es asesoramiento de inversión. DYOR.
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