Un sencillo experimento mental que va al grano:
Escenario A: Trump vende a China chips ilimitados, sin restricciones
Escenario B: Trump suspende mañana todas las ventas de chips
¿Cambia la estrategia de China en alguno de los dos casos?
Respuesta: No. Van a apostar de lleno por la autosuficiencia, pase lo que pase.
Esto es lo que la mayoría no entiende: la independencia de China en semiconductores no es una postura negociadora ni una reacción a las políticas. Es una estrategia existencial. Vieron lo que ocurrió cuando Occidente controlaba su acceso y decidieron que no volvería a pasar.
El debate político en Washington parte de la premisa de que existe una influencia que en realidad no tenemos. Seamos generosos u hostiles, el resultado es el mismo: construirán capacidad nacional a cualquier costo.
¿Implicaciones para el mercado? Dejen de operar con las restricciones a los chips como si pudieran revertirse. La bifurcación es estructural y permanente. Actúen en consecuencia.
Escenario A: Trump vende a China chips ilimitados, sin restricciones
Escenario B: Trump suspende mañana todas las ventas de chips
¿Cambia la estrategia de China en alguno de los dos casos?
Respuesta: No. Van a apostar de lleno por la autosuficiencia, pase lo que pase.
Esto es lo que la mayoría no entiende: la independencia de China en semiconductores no es una postura negociadora ni una reacción a las políticas. Es una estrategia existencial. Vieron lo que ocurrió cuando Occidente controlaba su acceso y decidieron que no volvería a pasar.
El debate político en Washington parte de la premisa de que existe una influencia que en realidad no tenemos. Seamos generosos u hostiles, el resultado es el mismo: construirán capacidad nacional a cualquier costo.
¿Implicaciones para el mercado? Dejen de operar con las restricciones a los chips como si pudieran revertirse. La bifurcación es estructural y permanente. Actúen en consecuencia.