Primero, veamos hacia dónde va el dinero. En esta caída, solo me fijo en dos cosas.
NBIS es un activo del sector financiero tradicional y últimamente ha mostrado una actividad inusual en el mercado de derivados. Hoy cotiza a 121,62 dólares, con una caída de alrededor del 20,4 % en 24 horas. Sin embargo, el volumen de negociación de contratos se disparó ese mismo día hasta unos 530 millones de dólares, lo que indica que alcistas y bajistas están librando una batalla intensa y que no se trata de un activo olvidado y sin actividad.
Lo más interesante es que, mientras el precio se desplomaba, el interés abierto aumentaba con fuerza. En las últimas 3 horas, el interés abierto (OI) de los contratos de NBIS creció un 75,6 %, hasta alcanzar un total aproximado de 68 millones de dólares. En pocas palabras, el OI es el total de contratos que aún no se han cerrado en el mercado. Si aumenta rápidamente, significa que está entrando dinero nuevo para abrir posiciones, en lugar de que las posiciones existentes se estén cerrando. Cuando el precio baja y el interés abierto sube, suele significar que algunos están aumentando el apalancamiento para comprar durante la caída.
Los datos también lo confirman. El 74,5 % de las cuentas de grandes inversores está en posiciones largas, la proporción de cuentas largas/cortas alcanza 2,92 y las posiciones largas representan el 63,5 %. Es decir, en general, el gran capital está del lado de los alcistas y compra más cuanto más cae el precio. Al mismo tiempo, la tasa de financiación se sitúa en torno a 0,0004, cerca de la neutralidad. Esto indica que, aunque los alcistas están activos, todavía no han llegado al punto de pagar comisiones exorbitantes para acaparar posiciones.
Si juntamos todo, $NBIS hoy parece más bien una operación de aumento de posiciones apalancadas contra la tendencia: el precio retrocede rápidamente y los alcistas aprovechan para ampliar sus posiciones, apostando a que la caída les ha dado una buena oportunidad. Este tipo de estructura tiene mucha elasticidad: cuando sube, lo hace rápido; pero si la tendencia sigue en contra, las posiciones largas con mucho apalancamiento pueden liquidarse forzosamente y acelerar aún más la caída.
Los dos números que deben vigilar los principiantes son el OI y la tasa de financiación. Si el OI sigue disparándose mientras el precio no sube, significa que cada vez hay más alcistas amontonados en el mercado; si la tasa de financiación se dispara de repente, es señal de que el sentimiento alcista está demasiado sobrecalentado. A la inversa, una rápida caída del OI suele indicar que se está eliminando el apalancamiento. Entender estos dos indicadores es más útil que intentar adivinar si el precio subirá o bajará mirando el gráfico intradía.
⚠️ Esto no constituye asesoramiento de inversión. Los contratos conllevan riesgos.
Yo doy la dirección, anoto los resultados, y si me equivoco, lo admitiré en la próxima publicación.
—— A dónde va el dinero · publicación n.º 4 de hoy. En la próxima veremos el desenlace.
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