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12 nov 2026, 04:44:37
El oro baja por tercer día consecutivo, mientras las compras de USD tras el IPC de EE. UU. no dan tregua.
El aumento de las apuestas a una subida de tipos de la Fed y los riesgos en Oriente Medio impulsan al USD, valor refugio, hasta máximos de abril de 2025.
La situación sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el XAU/USD sigue apuntando a la baja.
El oro (XAU/USD) continúa bajo cierta presión vendedora por tercer día consecutivo y cotiza por debajo de la barrera psicológica de los 4.000 $, durante la sesión asiática, cerca del mínimo de más de una semana que alcanzó a primera hora de este jueves. El dólar estadounidense (USD) prolonga el repunte impulsado por los sólidos datos de inflación de los consumidores en EE. UU., en un contexto de crecientes expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) e incertidumbre en Oriente Medio. Esto, a su vez, se considera un factor clave que presiona a la materia prima.
El informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de octubre, publicado a principios de esta semana, respaldó las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Además, los comentarios agresivos de varios miembros influyentes del FOMC reafirmaron las apuestas del mercado a que el banco central estadounidense volverá a elevar los costos de financiación en diciembre. A esto se suma que los operadores también han empezado a descontar la posibilidad de una enorme subida de 50 puntos básicos (pb) el próximo mes. Estas perspectivas hicieron que el rendimiento del bono de referencia del Gobierno estadounidense a 10 años superara de nuevo el umbral del 5 % el miércoles y siguen favoreciendo al dólar.
Los miembros más agresivos de la Fed afianzan las expectativas de una subida en diciembre mientras se disipan los temores a presiones políticas
Los analistas de Rabobank destacan que la respuesta del mercado a las últimas señales agresivas de los funcionarios de la Fed, «incluidas las de Waller, que pusieron sobre la mesa el riesgo de una subida de 50 pb», va más allá del reajuste inmediato de las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria. Señalan que el mercado ahora «descuenta plenamente una subida de tipos en diciembre» y, lo que es crucial, que estos comentarios «no suscitaron especulaciones reales de que la Fed pudiera verse presionada por fuerzas políticas para no subir los tipos».
Rabobank añade que, «desde que el presidente de la Fed, Warsh, sorprendió al mercado con una postura agresiva en Jackson Hole en agosto, se han disipado los temores a un debilitamiento de la credibilidad de la Fed». En su opinión, «los resultados de las elecciones de mitad de mandato de la semana pasada apuntan a que hay menos motivos para esperar presiones de la Casa Blanca», lo que refuerza la percepción de que la Fed puede seguir adelante con sus planes de endurecimiento sin una interferencia política significativa.
Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue vigente en medio del enfrentamiento entre EE. UU. e Irán por el estrecho de Ormuz, con ambas partes atacando islas de la vía marítima en los últimos días. De hecho, según se informa, las fuerzas estadounidenses llevaron a cabo una serie de ataques en la isla iraní de Qeshm, mientras que Teherán atacó los sistemas de navegación de buques en la isla omaní de Didamar, situada a la entrada del golfo Pérsico. Además, el subjefe del Estado Mayor de las Fuerzas Armadas iraníes, el general de brigada Kioumars Heidari, afirmó que Teherán ha cerrado la vía marítima estratégica y no la abrirá salvo por orden del líder de la revolución.
Los factores mencionados impulsan el índice del USD (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de divisas, hasta su nivel más alto desde abril de 2025 y respaldan la posibilidad de nuevas subidas. Esto, a su vez, sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el precio del oro sigue siendo bajista y que es más probable que cualquier intento de recuperación se encuentre con ventas. Ahora los operadores esperan la publicación de los habituales datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. y los discursos de funcionarios de la Fed. Aparte de esto, las noticias geopolíticas que vayan surgiendo podrían generar volatilidad y dar cierto impulso al dólar y al par XAU/USD.
Gráfico de 1 hora del XAU/USD
Análisis gráfico del XAU/USD
Análisis técnico
El metal precioso mantiene un tono bajista a corto plazo tras el rechazo del día anterior cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 100 horas, en 4.044 $. La posterior caída por debajo del retroceso del 50,0 % y la consolidación por debajo del nivel psicológico de 4.000 $ validan el sesgo negativo. Dicho esto, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) acaba de volverse ligeramente positivo. Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) ronda los 31 puntos y apenas se recupera de la zona de sobreventa. Los indicadores de impulso solo apuntan a una estabilización, no a un giro alcista decisivo, mientras el oro sigue limitado por una serie de resistencias por encima del precio actual.
Mientras tanto, el soporte inmediato se sitúa en el retroceso del 61,8 %, en 3.976 $, seguido de niveles de Fibonacci más profundos en 3.930 $ (78,6 %) y 3.870 $ (100 %), donde los compradores podrían intentar defender la tendencia alcista general si se prolonga la corrección actual. Al alza, la resistencia inicial aparece en el retroceso del 50,0 %, en 4.009 $, seguido de una barrera densa en torno al retroceso del 38,2 %, en 4.041 $, que coincide con la EMA de 100 períodos en 4.044 $. Una subida sostenida por encima de este último nivel abriría el camino hacia el retroceso del 23,6 %, en 4.082 $, y el máximo del ciclo, cerca de 4.147 $.
(El análisis técnico de esta noticia se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar estadounidense?
La política monetaria de EE. UU. está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta eleva los tipos de interés, aumentando los costos de financiación en toda la economía. Esto fortalece el dólar estadounidense (USD), ya que convierte a EE. UU. en un destino más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que debilita al dólar.
¿Con qué frecuencia celebra la Fed reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. En el FOMC participan doce funcionarios de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que ejercen mandatos de un año de forma rotativa.
¿Qué es la expansión cuantitativa (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso por el que la Fed aumenta considerablemente el flujo de crédito en un sistema financiero paralizado. Es una medida de política no convencional que se utiliza durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el instrumento elegido por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed emite más dólares y los utiliza para comprar bonos de alta calidad a instituciones financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo afecta al dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE: la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que vencen en su poder para comprar bonos nuevos. Por lo general, esto favorece el valor del dólar estadounidense.
Fuente: Fxstreet