⚠️Aviso de riesgos: este artículo ofrece únicamente un análisis informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son extremadamente volátiles; asegúrate de gestionar adecuadamente los riesgos.
Según Mars Finance, los últimos datos de Glassnode explican claramente la situación actual del Bitcoin: su precio ha caído por debajo del coste medio de compra de los tenedores a corto plazo, situado en 75.600 dólares; su rendimiento es inferior al de las acciones estadounidenses y el capital sigue saliendo del mercado. Esta es también la principal razón por la que el precio de las criptomonedas ha estado bajo presión últimamente.
Ahora solo el 35 % de las posiciones a corto plazo sigue en ganancias; la mayoría de los inversores a corto plazo sale del mercado con pérdidas. La situación del capital es aún más desfavorable: el volumen total de las stablecoins se redujo en 14.200 millones en los últimos 30 días, el ritmo de contracción más rápido desde junio de 2022; los ETF al contado registraron salidas netas durante 20 días hábiles consecutivos, por un total de 1.600 millones de dólares. Coinbase sigue cotizando con descuento, lo que indica que hay poco interés por parte del capital externo en entrar al mercado y que nadie está dispuesto a comprar a precios elevados. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen altos y el mercado de bonos apuesta por nuevas subidas de los tipos de interés. En un entorno de tipos elevados, es natural que a Bitcoin, un activo de riesgo, le cueste ganar fuerza.
Pero tampoco hay que ser pesimistas a toda costa: el mercado muestra varias señales positivas. Esta caída ya ha liquidado casi todas las posiciones largas apalancadas que se acumulaban en la zona cercana. La principal zona de liquidaciones forzosas está entre 59.500 y 62.600. Además, desde la fuerte caída del 5 de noviembre, en los libros de órdenes de Binance y Coinbase, las órdenes de compra en un rango cercano al 5 % han superado continuamente a las de venta. Y las carteras de grandes inversores con entre 100–1000 y 1000–10000 BTC empezaron discretamente a acumular en las caídas la semana pasada.
¿Cuándo podría mejorar el mercado? La clave está en dos niveles. Si el precio vuelve a mantenerse por encima de los 75.600 dólares, podría retomar la tendencia alcista anterior. Si cierra por debajo de los 73.000, probablemente comenzará un largo periodo de consolidación en mínimos. Y si pierde el mínimo clave de 58.500, la tendencia alcista iniciada en agosto quedará definitivamente rota y habrá más margen para caídas.
A partir de ahora, conviene vigilar estos puntos: primero, que las stablecoins dejen de reducirse de forma continua y que los ETF pasen de registrar salidas a entradas netas; esa sería la señal clave de que vuelve la liquidez al mercado. Segundo, si el nivel de soporte de 73.000 logra mantenerse. Tercero, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal: los tipos de interés macroeconómicos son los que marcan el rumbo general.
En esta etapa no conviene lanzarse a comprar en mínimos con una posición grande. La acumulación de los grandes inversores es solo una señal de posicionamiento a largo plazo, no significa que vaya a producirse un rebote inmediato. Es mejor considerar cualquier rebote como una recuperación técnica y esperar a que se estabilicen tanto los flujos de capital como los niveles clave antes de plantearse aumentar la posición.
¿Creen que el soporte de 73.000 aguantará? ¡Cuéntenlo en los comentarios!
