Los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos ya alcanzan los 111.000 millones de dólares, pero el tamaño medio de los fondos de cobertura de criptomonedas activos es de apenas 132 millones de dólares, y el 91 % de los fondos no llega a los 1.000 millones. Binance Research señala que el capital institucional sigue concentrado en la exposición beta; el problema clave no es la capacidad de investigación y análisis, sino la falta de una capa de distribución de nivel institucional y de mecanismos fiables para verificar los datos. (Contexto previo: Datos débiles de empleo enfrían las expectativas de subidas de tasas. Wintermute: los ETF de criptomonedas captan 1.100 millones de dólares, pero BTC se queda atrás frente a la bolsa estadounidense) (Información adicional: Los datos de empleo de agosto golpean a los alcistas: Bitcoin cae con fuerza por debajo de los 80.000 dólares, Ethereum pierde los 2.500 dólares y se liquidan 220 millones de dólares en todo el mercado en una hora)   Binance Research publicó un informe en el que señala que los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos ya alcanzan los 111.000 millones de dólares, mientras que el tamaño medio de los fondos de cobertura de criptomonedas activos es de apenas 132 millones de dólares y el 91 % de los fondos no llega a los 1.000 millones. El capital institucional fluye en masa hacia instrumentos pasivos, pero se mantiene al margen de las estrategias activas. El principal obstáculo no es la capacidad de investigación y análisis, sino la falta de una capa de distribución de nivel institucional y de mecanismos fiables para verificar los datos. Los ETF captan 111.000 millones; los fondos activos promedian apenas 132 millones Binance Research cita un estudio conjunto de EY-Parthenon y Coinbase, según el cual el 73 % de las instituciones planea aumentar este año su asignación a activos digitales. Por su parte, un informe de AIMA y PwC muestra que el 55 % de los fondos de cobertura tradicionales ya posee criptoactivos, frente al 47 % en 2024. Sin embargo, la mayor parte de esta demanda se dirige a vehículos de inversión pasiva: el 81 % de las instituciones encuestadas prefiere obtener exposición al mercado al contado a través de productos registrados y regulados. A finales de octubre de 2026, los activos de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos sumaban aproximadamente 111.000 millones de dólares. En cambio, los activos bajo gestión promedio de los fondos de cobertura de criptomonedas eran de apenas 132 millones de dólares, y el 91 % de los fondos no llegaba a los 1.000 millones. Binance Research considera que esta divergencia refleja una brecha en la infraestructura del mercado, no una falta de capacidad por parte de los gestores. Las estrategias neutrales concentran el 92,1 % de los fondos; las direccionales, solo el 6,7 % En la plataforma Capital Connect, los fondos de estrategias direccionales representan el 44,3 % del total, pero atraen apenas el 6,7 % de los fondos de la plataforma. Las estrategias neutrales de mercado, el arbitraje estadístico y los fondos multiestrategia de estilo financiero tradicional gestionan en conjunto el 92,1 % de los activos; los fondos multiestrategia representan por sí solos el 14,3 %. El importe medio de inversión en estrategias neutrales es aproximadamente 11 veces superior al de las estrategias direccionales, lo que demuestra que, al aumentar sus asignaciones, los inversores institucionales prefieren la certidumbre. Binance Research señala que los flujos de fondos de la plataforma reflejan las preferencias reales de los inversores, y no se explican simplemente por la cantidad de fondos disponibles. La participación de los inversores en estrategias neutrales de mercado ha aumentado durante dos meses consecutivos, con un crecimiento acumulado del 30 % desde mayo. En el mismo periodo, el número de participantes en estrategias de arbitraje estadístico se duplicó con creces y se mantuvo estable durante todo octubre. En octubre BTC cayó un 7,2 %, pero los fondos direccionales aún ganaron un 1,9 % En octubre, Bitcoin cayó un 7,2 %, pero los fondos direccionales registraron una rentabilidad media positiva del +1,9 % en el mes, mientras que los fondos neutrales de mercado promediaron un +1,0 %. El número de inversores en estrategias direccionales también repuntó en octubre hasta los 52, volviendo a los niveles de mayo. La rentabilidad media de los fondos direccionales desde su lanzamiento mejoró del -11 % en junio al +3,7 % en octubre. Sin embargo, la distribución de rendimientos de las estrategias direccionales es muy amplia: la diferencia entre el fondo con mejor y peor desempeño es aproximadamente ocho veces mayor que la de las estrategias neutrales. La mediana de los rendimientos ronda el +4 % y solo el 55 % de los fondos obtuvo ganancias. En cambio, nueve de cada diez fondos de estrategias neutrales registraron rendimientos positivos. No obstante, desde su lanzamiento, los fondos direccionales del cuartil superior promedian una rentabilidad del +69 %. Los inversores afirman que están dispuestos a invertir siempre que se pueda ofrecer ese alfa con caídas controladas. Para el 80 % de los inversores, la seguridad de los activos es prioritaria; la verificabilidad es la clave Binance Research entrevistó directamente a inversores y gestores de fondos de la plataforma Capital Connect. El 80 % de los inversores encuestados sitúa la seguridad de los activos por encima del historial de rentabilidad y de la reputación institucional, y señala que los datos reales verificados de las plataformas de intercambio refuerzan considerablemente la fiabilidad de la diligencia debida. Al evaluar a los gestores, valoran más su capacidad para controlar las caídas que sus elevados rendimientos sobre el papel. Para los gestores de fondos, el verdadero obstáculo para captar capital no es que sus rendimientos sean poco atractivos, sino el costo de generar confianza. La dificultad para verificar de forma independiente el historial de rentabilidad, sumada a los procesos de KYC, prevención del blanqueo de capitales y cumplimiento normativo de las contrapartes, ralentiza considerablemente la captación de fondos y hace que la mayoría dependa de las recomendaciones personales. Tras cotizar en la plataforma, algunos gestores han podido llegar a grupos más amplios de inversores, instituciones reguladas y fondos colectivos formados a partir de pequeñas inversiones. Artículos relacionados La mayor OPV de la historia de la bolsa estadounidense: la salida a bolsa de SpaceX atrae órdenes minoristas por más de 70.000 millones de dólares, casi lo mismo que el total recaudado en todo el mundo Los inversores de todo el mundo apuestan con fuerza por la bolsa estadounidense. Kobeissi advierte: la entrada de capital extranjero alcanza un ritmo «récord en más de 20 años». ¿Cuánto más puede durar el auge de la IA? SharpLink compra de golpe 39.000 ETH en tres días y vuelve a aprovechar la caída de Ethereum por primera vez en ocho meses «Los ETF de Bitcoin y Ethereum captan 111.000 millones de dólares: ¿por qué los fondos activos de criptomonedas no consiguen atraer el capital institucional?» Este artículo se publicó originalmente en BlockTempo (動區動趨, el medio de noticias sobre blockchain más influyente).