Anna Paulson, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026, gracias a un puesto rotativo reservado a los presidentes regionales, afirmó que las subidas graduales de las tasas de interés siguen siendo apropiadas y advirtió que la Fed actuará de forma más agresiva si empeoran las perspectivas de inflación.
Como miembro con derecho a voto este año, su llamado a un mayor endurecimiento de la política monetaria tiene peso en la mesa de decisiones. Respaldó las decisiones recientes sobre las tasas, argumentando que los aumentos graduales dan tiempo a la economía para ajustarse y a las autoridades para evaluar su impacto. La política debe mantenerse «algo restrictiva», añadió, y la trayectoria de las tasas dependerá de cómo evolucione la economía.
La inflación impulsa esa postura. Los datos del IPC muestran que sigue siendo un problema, con la inflación subyacente estancada entre el 2,5 % y el 3 %. Paulson calificó de elevados los riesgos para las perspectivas y dijo que a la Fed «le queda más trabajo por hacer».
También señaló un punto ciego: es difícil medir el efecto de la IA y la energía en la inflación. Mientras tanto, la economía ha demostrado ser más resiliente de lo que esperaba, y describió el mercado laboral como sólido y estable.
Citas clave:
Política monetaria
Son apropiadas nuevas subidas graduales de las tasas; la Fed actuará con más contundencia si empeoran las perspectivas de inflación
La política debe ser «algo restrictiva», y la trayectoria de las tasas dependerá de cómo evolucione la economía
Respalda las recientes decisiones de la Fed y afirma que las subidas graduales dan tiempo a la economía para adaptarse y a las autoridades para evaluar su impacto
Inflación
Los datos del IPC muestran que la inflación sigue siendo un problema, con la inflación subyacente estancada entre el 2,5 % y el 3 %
Los riesgos para las perspectivas de inflación siguen siendo elevados
Al banco central «le queda más trabajo por hacer» para reducir la inflación
IA y energía
Es difícil medir los efectos de la IA y la energía en la inflación
Crecimiento y mercado laboral
La economía es más resiliente de lo esperado; el mercado laboral es sólido y estable