Consulté las velas diarias de MSFTBUSDT en Binance; se trata de una acción tokenizada que representa a Microsoft en Binance. Según el cierre en UTC, las últimas 90 velas diarias cerradas van del 12 de agosto al 9 de noviembre; la vela del 10 de noviembre aún no ha cerrado, así que no se incluye. Al hablar de las variaciones diarias, además de la variación entre la apertura y el cierre de ese día, también usaré la variación entre el cierre anterior y el cierre del día. Para calcular la correlación con $BTC y $ETH , se usan los rendimientos diarios calculados a partir del cierre anterior y el cierre del día.
En 90 días, $MSFTB pasó de abrir a 503.16 el 12 de agosto a cerrar a 545.17 el 9 de noviembre, lo que supone una subida del 8.35%. Durante el mismo período, $BTC subió un 18.50% y $ETH un 13.42%. En esos 90 días hubo 47 velas alcistas y 43 bajistas; ninguna abrió y cerró al mismo precio. El 12 de agosto, el precio cayó un 2.66% entre la apertura y el cierre, y cerró a 489.76. Si se toma ese cierre como punto de partida, hasta el cierre del 9 de noviembre subió un 11.31%.
El mínimo fue de 476.95 el 19 de agosto y el máximo, de 567.64 el 28 de octubre: transcurrieron 70 días entre ambos. Desde el mínimo hasta el máximo, subió un 19.01%; desde la apertura del 12 de agosto hasta el máximo, subió un 12.82%. El cierre del 9 de noviembre quedó un 3.96% por debajo del máximo; para volver a ese nivel tendría que subir un 4.12%. Está un 14.30% por encima del mínimo.
Dividí estos 90 días en dos tramos según los rendimientos diarios para ver cuánto se movió en sintonía con bitcoin. El primer tramo comprende las 60 velas del 12 de agosto al 10 de octubre; incluye 59 variaciones entre el cierre anterior y el cierre del día. La correlación entre $MSFTB y $BTC fue de 0.16, la beta fue de 0.08, y ambos se movieron en la misma dirección 37 días y en direcciones opuestas 22 días, es decir, en el 62.71% de esos 59 días. El segundo tramo comprende las 30 velas del 11 de octubre al 9 de noviembre; incluye 29 movimientos diarios. La correlación subió a 0.78 y la beta a 0.90; se movieron en la misma dirección 21 días y en direcciones opuestas 8 días, es decir, en el 72.41% de esos 29 días. En el conjunto de los 89 movimientos diarios, la correlación con $BTC fue de 0.39 y la beta, de 0.27. Frente a $ETH , la correlación fue de 0.20 para los primeros 59 movimientos diarios y de 0.73 para los últimos 29. Desde la apertura hasta el cierre, el primer tramo de 60 velas subió un 6.32% y el segundo, un 1.95%.
¿Será que la correlación del segundo tramo se debe a una o dos velas bajistas grandes? Excluí los dos días con las mayores caídas de bitcoin en esos últimos 29 días: el 5 de noviembre, $BTC cayó un 5.49% respecto al cierre anterior y $MSFTB bajó un 4.42%; el 29 de octubre, $BTC cayó un 4.12% y $MSFTB bajó un 3.11%. Entre los 27 movimientos diarios restantes, la correlación sigue siendo de 0.69 y la beta es de 0.92. Al excluir uno de esos días cada vez y volver a calcular, la correlación mínima es de 0.73 y la máxima, de 0.82. En los primeros 60 días, la correlación sigue siendo de 0.15 después de excluir los dos días de mayores subidas de bitcoin.
También hubo días en los últimos 30 en que se movieron de forma distinta. El 4 de noviembre, $MSFTB subió un 7.19% respecto al cierre anterior y un 7.14% desde la apertura hasta el cierre; cerró en 555.05. Ese mismo día, $BTC subió un 3.94% y $ETH , un 6.59%. El 9 de noviembre, $MSFTB subió un 2.78% respecto al cierre anterior, mientras que $BTC solo avanzó un 0.69%. Una correlación más alta no significa que se muevan al unísono todos los días.
La trayectoria del precio en sí no tuvo grandes altibajos. Durante estos 90 días, la mayor caída del cierre respecto al máximo de cierre alcanzado hasta entonces fue del 6.74%; ocurrió el 2 de noviembre, cuando cerró en 509.97, frente al cierre de 546.83 de la vela del 28 de octubre. El 4 de noviembre volvió a cerrar en 555.05, un nuevo máximo de cierre para estos 90 días. En 75 días, el cierre quedó por debajo del nuevo máximo de cierre alcanzado hasta ese momento. Según los máximos y mínimos, el cierre del 9 de noviembre quedó solo un 3.96% por debajo del máximo de 567.64 registrado el 28 de octubre.
Dividamos los 90 días en tres tramos. Del 12 de agosto al 10 de septiembre, el precio cayó un 2.55% desde la apertura hasta el cierre; del 11 de septiembre al 10 de octubre, subió un 9.06%; y del 11 de octubre al 9 de noviembre, subió un 1.95%. Los tramos tuvieron, respectivamente, 15, 17 y 15 velas alcistas, y 15, 13 y 15 velas bajistas. En los últimos 14 días (del 27 de octubre al 9 de noviembre), subió un 2.21% desde la apertura hasta el cierre; en los últimos 7 días (del 3 al 9 de noviembre), subió un 6.98%. El volumen diario medio negociado durante estos 90 días fue de aproximadamente 330 100 USDT; en los últimos 7 días, fue de aproximadamente 891 200 USDT. La amplitud diaria media (máximo menos mínimo, dividido por el cierre) fue de aproximadamente el 2.68% en los últimos 30 días y del 1.82% en los primeros 60.
Estas cifras solo indican que, en las últimas 30 velas diarias de estos 90 días, los movimientos diarios de $MSFTB estuvieron claramente más alineados con los de $BTC que en las 60 velas anteriores; la diferencia persiste incluso si se excluyen los dos días de mayor volatilidad de bitcoin en el tramo final. 29 días de negociación no son muchos, y la correlación no implica causalidad: no permite saber si las acciones tokenizadas de Microsoft seguirán a bitcoin en el futuro, ni usar una beta de 0.90 para extrapolar la siguiente vela diaria. Es una medida de esta trayectoria, no una predicción de las subidas o bajadas futuras.
Al ver una correlación como la de $MSFTB , baja al principio y alta después, ¿te preocupa más que los 29 movimientos diarios del tramo final sean muy pocos, o primero comprobarías si el 0.69 se mantiene al excluir los días de fuertes caídas?