El director ejecutivo de HIVE responde a la advertencia de Elon Musk sobre las neocloud (4:14)
Para la mayoría de los mineros de Bitcoin, la caída del precio de la criptomoneda se traduce casi directamente en una disminución de los ingresos. HIVE Digital Technologies ha dedicado el último año a desarrollar una segunda línea de negocio para amortiguar ese impacto, y sus resultados trimestrales más recientes muestran que ese esfuerzo empieza a dar frutos.
La empresa, que cotiza en el Nasdaq y la TSX, reportó ingresos de 84,9 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal, que terminó el 30 de septiembre.
Esto representó un aumento del 7,3 % respecto al trimestre anterior y una caída de apenas el 2,7 % frente al mismo período del año anterior, según los resultados publicados el 9 de noviembre.
«Los ingresos se mantuvieron, en general, estables interanualmente, pese a una caída del 27 % en los precios de Bitcoin», dijo Frank Holmes, cofundador y presidente ejecutivo de HIVE.
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BUZZ HPC aumenta un 70 % sus ingresos por servicios en la nube de IA
El crecimiento más rápido del trimestre provino de BUZZ HPC. La filial de HIVE alquila unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia, los chips que se usan para entrenar y ejecutar modelos de IA.
Los ingresos de BUZZ HPC alcanzaron los 8,8 millones de dólares, un 70,7 % más que el año anterior y un 25,3 % más que el trimestre anterior.
Aun así, eso representa aproximadamente una décima parte del total de HIVE. Los contratos ya firmados indican que esa proporción aumentará.
HIVE sitúa los ingresos recurrentes anuales (ARR) actuales de la unidad en unos 40 millones de dólares. El ARR es una estimación de lo que generaría una empresa en un año completo si mantuviera su ritmo actual.
Según la empresa, el ARR contratado, que también incluye capacidad aún no operativa, asciende a unos 185 millones de dólares.
Dos acuerdos representan la mayor parte de esa cifra. El primero es un contrato de IA soberana por tres años, valorado en unos 225 millones de dólares, para prestar servicios a la empresa de IA Cohere.
El segundo es un acuerdo de cinco años por unos 350 millones de dólares con un cliente empresarial con grado de inversión.
HIVE apunta a alcanzar unos 200 millones de dólares en ARR de servicios en la nube con GPU para finales del año calendario 2026. Su objetivo a más largo plazo es llegar a unos 700 millones de dólares en ARR total de computación de alto rendimiento para finales de 2028.
La empresa señala que ambos objetivos dependen de la financiación, la construcción y los compromisos de los clientes.
Los 2.304 chips Nvidia GB200 para el contrato con Cohere se financian mediante los 129 millones de dólares que HIVE anunció en octubre.
«Prevemos que estas GPU se enviarán antes de que termine el año calendario», dijo Aydin Kilic, presidente y director ejecutivo de HIVE.
Más Bitcoin minado en una red menos difícil
La minería de Bitcoin sigue generando la mayor parte de los ingresos de HIVE. Los ingresos por monedas digitales alcanzaron los 76,0 millones de dólares, un 5,5 % más que el trimestre anterior, pero un 7,4 % menos que el año anterior.
HIVE recibió 1.070 Bitcoin en recompensas durante el trimestre, frente a los 1.004 del trimestre anterior. Parte del aumento se debió a que la red era menos difícil.
La dificultad de Bitcoin mide lo difícil que es minar una moneda nueva y se ajusta según aumente o disminuya la potencia de cálculo que compite por las recompensas. En promedio, fue de unos 128 billones, por debajo de los 135 billones del trimestre anterior.
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HIVE afirma que representa aproximadamente el 2 % de toda la potencia de cálculo que protege la red Bitcoin. Opera una capacidad energética de unos 440 megavatios, incluida una plataforma de aproximadamente 300 megavatios en Paraguay.
La empresa espera alcanzar unos 540 megavatios cuando se pongan en marcha otros 100 megavatios en sus instalaciones de Yguazú, Paraguay, durante el cuarto trimestre del año calendario 2026.
Las ganancias operativas aumentan mientras las amortizaciones presionan el resultado neto
Las operaciones principales de HIVE fueron más rentables durante el trimestre. El margen bruto de explotación, es decir, los ingresos menos los costos operativos directos, aumentó a 30,2 millones de dólares.
Eso equivale al 35,6 % de los ingresos, frente al 30,6 % del trimestre anterior.
El EBITDA ajustado alcanzó los 24,8 millones de dólares, un aumento del 85 % respecto al trimestre anterior. El EBITDA ajustado es una medida común de las ganancias operativas que excluye intereses, impuestos, depreciación y ciertos costos no monetarios.
Según los principios contables estándar, HIVE registró una pérdida neta de 78,7 millones de dólares. La mayor parte de esa pérdida se debió a cargos que no implican una salida de efectivo de la empresa:
54,9 millones de dólares en depreciación
Un deterioro de valor de 31,2 millones de dólares, una reducción contable del valor de los equipos registrados en los libros. HIVE afirma que refleja condiciones más difíciles para la minería y precios de mercado más bajos para los ASIC, computadoras especializadas diseñadas exclusivamente para minar Bitcoin
8,6 millones de dólares en compensación basada en acciones
Una pérdida de 7,3 millones de dólares en derivados vinculados principalmente a sus pagarés convertibles
HIVE cerró septiembre con 139,0 millones de dólares en efectivo y 22,6 millones de dólares en monedas digitales.
Durante el trimestre, la empresa recaudó unos 43,2 millones de dólares al vender aproximadamente 13,7 millones de acciones nuevas mediante su programa de venta en el mercado.
Ese programa permite a una empresa vender acciones gradualmente a los precios vigentes en el mercado. Las acciones se vendieron a un precio promedio de 3,15 dólares cada una.
La directora financiera, Darcy Daubaras, dijo que las prioridades financieras de la empresa siguen siendo «una asignación disciplinada del capital y la gestión de la liquidez».
Suecia y Ontario amplían la cartera de proyectos
HIVE también está buscando más espacio para la computación de IA. Firmó una carta de intención para un acuerdo de colocación a largo plazo en sus instalaciones Big Boden de 32 megavatios en Suecia.
La empresa afirma que el acuerdo podría generar unos 45 millones de dólares en ingresos anuales.
La empresa también ha reservado unos 400 megavatios de energía de la red eléctrica en todo Canadá para centros de datos preparados para IA, de los cuales más de 320 megavatios están en Ontario.
Kilic dijo que la oficina del primer ministro de Ontario se ha comprometido a aprobar nuevos centros de datos «más pronto que tarde».
Craig Tavares, presidente y director de operaciones de BUZZ HPC, sostiene que las restricciones a los permisos en EE. UU. podrían aumentar el valor de los centros en Canadá y Suecia.
«Canadá tiene la oportunidad de adelantarse hacia donde va el juego», dijo.
El acuerdo de Big Boden aún necesita contratos definitivos. Hasta que se firmen, ninguno de sus posibles ingresos se contabiliza dentro de los 185 millones de dólares de ARR contratado de HIVE.
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