Observación de BTC | La redistribución de fondos detrás de las compras adicionales de Strategy | No perseguir el precio cerca de los 75150 dólares
Mi postura es neutral, con cierta cautela. En la Plaza sigue habiendo debate sobre #BitcoinFiveWeeklyLosses. Las cifras de compras adicionales que Strategy divulgó ayer pueden interpretarse fácilmente como una señal alcista unidireccional, pero en el 8-K oficial lo más importante es el destino de los fondos. Entre el 2 y el 8 de noviembre, la empresa vendió unos 2,05 millones de acciones ordinarias de MSTR y obtuvo unos 283,8 millones de dólares netos; de esa cantidad, unos 81,9 millones se destinaron a comprar 1036 BTC, unos 188,3 millones a recomprar acciones preferentes STRC y otros 13,6 millones se asignaron a efectivo en dólares. Tanto los registros de la empresa como el 8-K confirman que, al 8 de noviembre, las tenencias totales de BTC eran de unos 850364. Se trata de operaciones de la semana pasada, divulgadas oficialmente; no significa que «haya vuelto a comprar hoy», como insinuaba la publicación de Saylor, ni se debe contabilizar toda la financiación captada como entrada en el mercado al contado de bitcoin.
Me interesa más el mecanismo de «comprar criptomonedas y, al mismo tiempo, ajustar la estructura de capital». La venta de acciones ordinarias financia la compra de BTC, pero también aumenta el número de acciones ordinarias en circulación; la recompra de acciones preferentes destinó la mayor parte de la financiación obtenida esa semana a gestionar pasivos de valores y la estructura de dividendos, en lugar de a compras en el mercado al contado. El 8-K también indica que la semana pasada se utilizaron unos 21,1 millones de dólares de las reservas en dólares para pagar dividendos de las acciones preferentes; al cierre del periodo, las reservas en dólares rondaban los 4.770 millones y el efectivo general, los 146,2 millones. Las reservas pueden amortiguar las obligaciones de efectivo, pero no garantizan que la empresa siga comprando BTC netos en el futuro, ni permiten concluir directamente que ya se haya formado un suelo para el precio. Para quienes operan con BTC, las variables que realmente hay que distinguir son las compras corporativas en el mercado al contado, la dilución por financiación mediante acciones, las recompras de acciones preferentes y los flujos de fondos de los ETF; tienen direcciones y horizontes temporales distintos.
El mercado aún no ha roto al alza directamente tras esta divulgación. Al redactar este texto, BTCUSDT en Binance cotizaba alrededor de los 75150 dólares, con una caída leve de aproximadamente el 0,12 % en las últimas 24 horas y un rango de entre 73750 y 75734.51 dólares. Las «cinco semanas consecutivas a la baja» que se mencionan en la Plaza se refieren a semanas ya cerradas; eso no permite afirmar que esta semana también vaya a cerrar a la baja. Primero vigilaría la zona de los 75735 dólares: solo si el precio se mantiene por encima con un aumento del volumen y luego retrocede sin perder ese nivel, podría probar los 77000 dólares. Por debajo, los 75000 son el nivel inmediato a observar y los 73750, el mínimo de las últimas 24 horas. Si cae por debajo de 73750 y no logra recuperarlo, retiraré mi evaluación de que la tendencia está mejorando a corto plazo. En la tabla de ETF de Farside del 9 de noviembre, las columnas de cada fondo siguen mostrando guiones; el 0.0 del total no debe interpretarse como confirmación de que no hubo suscripciones ni reembolsos. El IPC de EE. UU. de esta noche aún no se ha publicado, y la volatilidad macroeconómica podría eclipsar las noticias sobre las tenencias corporativas.
Si operara por mi cuenta, no abriría posiciones largas al precio actual ni vendería a ciegas por las «cinco semanas consecutivas a la baja». El plan consiste únicamente en operar BTC al contado, con un tamaño máximo de posición del 6 % del capital total y un riesgo presupuestado por operación que no supere el 0,5 %. La señal de entrada sería que el precio superase los 75735 dólares y luego retrocediera, manteniéndose por encima de los 75500 dólares, sin una contracción marcada del volumen; si no se activa la señal, me mantendría al margen. El primer objetivo son los 77000 dólares: al alcanzarlos, reduciría la posición a la mitad y subiría el stop-loss del resto hasta el precio de entrada. El segundo objetivo son los 78500 dólares; al llegar, cerraría la posición gradualmente. El stop-loss inicial se situaría por debajo de los 74700 dólares. Si tras la publicación del IPC se produce una ruptura en dirección contraria con un aumento del volumen, el precio pierde los 73750 dólares o los datos oficiales de ETF empeoran notablemente, cerraría la posición antes de tiempo y volvería a evaluar la situación. Este es un plan condicional, no un registro de operaciones ejecutadas.
#BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es neutral, con cierta cautela. En la Plaza sigue habiendo debate sobre #BitcoinFiveWeeklyLosses. Las cifras de compras adicionales que Strategy divulgó ayer pueden interpretarse fácilmente como una señal alcista unidireccional, pero en el 8-K oficial lo más importante es el destino de los fondos. Entre el 2 y el 8 de noviembre, la empresa vendió unos 2,05 millones de acciones ordinarias de MSTR y obtuvo unos 283,8 millones de dólares netos; de esa cantidad, unos 81,9 millones se destinaron a comprar 1036 BTC, unos 188,3 millones a recomprar acciones preferentes STRC y otros 13,6 millones se asignaron a efectivo en dólares. Tanto los registros de la empresa como el 8-K confirman que, al 8 de noviembre, las tenencias totales de BTC eran de unos 850364. Se trata de operaciones de la semana pasada, divulgadas oficialmente; no significa que «haya vuelto a comprar hoy», como insinuaba la publicación de Saylor, ni se debe contabilizar toda la financiación captada como entrada en el mercado al contado de bitcoin.
Me interesa más el mecanismo de «comprar criptomonedas y, al mismo tiempo, ajustar la estructura de capital». La venta de acciones ordinarias financia la compra de BTC, pero también aumenta el número de acciones ordinarias en circulación; la recompra de acciones preferentes destinó la mayor parte de la financiación obtenida esa semana a gestionar pasivos de valores y la estructura de dividendos, en lugar de a compras en el mercado al contado. El 8-K también indica que la semana pasada se utilizaron unos 21,1 millones de dólares de las reservas en dólares para pagar dividendos de las acciones preferentes; al cierre del periodo, las reservas en dólares rondaban los 4.770 millones y el efectivo general, los 146,2 millones. Las reservas pueden amortiguar las obligaciones de efectivo, pero no garantizan que la empresa siga comprando BTC netos en el futuro, ni permiten concluir directamente que ya se haya formado un suelo para el precio. Para quienes operan con BTC, las variables que realmente hay que distinguir son las compras corporativas en el mercado al contado, la dilución por financiación mediante acciones, las recompras de acciones preferentes y los flujos de fondos de los ETF; tienen direcciones y horizontes temporales distintos.
El mercado aún no ha roto al alza directamente tras esta divulgación. Al redactar este texto, BTCUSDT en Binance cotizaba alrededor de los 75150 dólares, con una caída leve de aproximadamente el 0,12 % en las últimas 24 horas y un rango de entre 73750 y 75734.51 dólares. Las «cinco semanas consecutivas a la baja» que se mencionan en la Plaza se refieren a semanas ya cerradas; eso no permite afirmar que esta semana también vaya a cerrar a la baja. Primero vigilaría la zona de los 75735 dólares: solo si el precio se mantiene por encima con un aumento del volumen y luego retrocede sin perder ese nivel, podría probar los 77000 dólares. Por debajo, los 75000 son el nivel inmediato a observar y los 73750, el mínimo de las últimas 24 horas. Si cae por debajo de 73750 y no logra recuperarlo, retiraré mi evaluación de que la tendencia está mejorando a corto plazo. En la tabla de ETF de Farside del 9 de noviembre, las columnas de cada fondo siguen mostrando guiones; el 0.0 del total no debe interpretarse como confirmación de que no hubo suscripciones ni reembolsos. El IPC de EE. UU. de esta noche aún no se ha publicado, y la volatilidad macroeconómica podría eclipsar las noticias sobre las tenencias corporativas.
Si operara por mi cuenta, no abriría posiciones largas al precio actual ni vendería a ciegas por las «cinco semanas consecutivas a la baja». El plan consiste únicamente en operar BTC al contado, con un tamaño máximo de posición del 6 % del capital total y un riesgo presupuestado por operación que no supere el 0,5 %. La señal de entrada sería que el precio superase los 75735 dólares y luego retrocediera, manteniéndose por encima de los 75500 dólares, sin una contracción marcada del volumen; si no se activa la señal, me mantendría al margen. El primer objetivo son los 77000 dólares: al alcanzarlos, reduciría la posición a la mitad y subiría el stop-loss del resto hasta el precio de entrada. El segundo objetivo son los 78500 dólares; al llegar, cerraría la posición gradualmente. El stop-loss inicial se situaría por debajo de los 74700 dólares. Si tras la publicación del IPC se produce una ruptura en dirección contraria con un aumento del volumen, el precio pierde los 73750 dólares o los datos oficiales de ETF empeoran notablemente, cerraría la posición antes de tiempo y volvería a evaluar la situación. Este es un plan condicional, no un registro de operaciones ejecutadas.
#BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
