Hay dos fuerzas de capital tirando en direcciones opuestas en el mercado. La semana pasada, los ETF al contado de Estados Unidos de $BTC registraron una salida neta de unos 1.280 millones de dólares, la mayor cifra semanal desde junio; solo IBIT aportó 1.210 millones. Los ETF de ETH encadenaron su sexta semana de salidas, con unos 365 millones en la semana. Por otro lado, una ballena pidió prestados 22 millones de USDT para comprar 10.000 $ETH a un precio medio de unos 2.155 dólares. Además, una dirección inactiva durante más de dos años retiró de una vez más de 34.000 ETH de un exchange.
Desde el punto de vista de la liquidez, estas dos cosas cambian dos tipos distintos de oferta. Los reembolsos de ETF son presión vendedora pasiva a gran escala, transmitida a través de los creadores de mercado hasta el libro de órdenes al contado. Los retiros de la ballena reducen las fichas que pueden venderse en cualquier momento dentro del exchange, dejando más delgado el mercado circulante. Un libro de órdenes delgado tiene dos caras: en subidas se mueve más fácil, pero en caídas también es más frágil.
Vale la pena mirar más de cerca esa compra apalancada. Comprar con USDT prestados implica que esas fichas vienen con un nivel de coste y un precio de liquidación. Tras la liquidación de más de 1.000 millones durante el fin de semana, si el precio sigue presionado a la baja, quien hoy absorbe la oferta podría convertirse mañana en vendedor. Los retiros solo indican que las fichas salieron del exchange; no se ve ni su destino ni el tiempo que serán mantenidas.
Tras cinco velas bajistas consecutivas, BTC cayó cerca de 73.500 dólares y ya perforó la media móvil de 50 semanas. El rango de la media móvil de 200 días entre 73.000 y 73.600 dólares es ahora la primera línea de defensa. Lo clave es ver si el ritmo de reembolsos de ETF puede moderarse y si en esta zona aparece absorción con volumen. Si se pierde de forma efectiva, la zona de 68.000 dólares será el siguiente punto para evaluar la fuerza de soporte. Al alza, primero habrá que ver si puede recuperar los 75.000 a 76.000 dólares.
La corrección de las tecnológicas estadounidenses y la incertidumbre macroeconómica siguen pesando, y es probable que ambos flujos sigan forcejeando en esta estrecha franja por un tiempo. Quien afloje primero, el cierre semanal dará la primera respuesta. Lo anterior es solo una observación personal y no constituye ninguna recomendación de compra o venta.
Desde el punto de vista de la liquidez, estas dos cosas cambian dos tipos distintos de oferta. Los reembolsos de ETF son presión vendedora pasiva a gran escala, transmitida a través de los creadores de mercado hasta el libro de órdenes al contado. Los retiros de la ballena reducen las fichas que pueden venderse en cualquier momento dentro del exchange, dejando más delgado el mercado circulante. Un libro de órdenes delgado tiene dos caras: en subidas se mueve más fácil, pero en caídas también es más frágil.
Vale la pena mirar más de cerca esa compra apalancada. Comprar con USDT prestados implica que esas fichas vienen con un nivel de coste y un precio de liquidación. Tras la liquidación de más de 1.000 millones durante el fin de semana, si el precio sigue presionado a la baja, quien hoy absorbe la oferta podría convertirse mañana en vendedor. Los retiros solo indican que las fichas salieron del exchange; no se ve ni su destino ni el tiempo que serán mantenidas.
Tras cinco velas bajistas consecutivas, BTC cayó cerca de 73.500 dólares y ya perforó la media móvil de 50 semanas. El rango de la media móvil de 200 días entre 73.000 y 73.600 dólares es ahora la primera línea de defensa. Lo clave es ver si el ritmo de reembolsos de ETF puede moderarse y si en esta zona aparece absorción con volumen. Si se pierde de forma efectiva, la zona de 68.000 dólares será el siguiente punto para evaluar la fuerza de soporte. Al alza, primero habrá que ver si puede recuperar los 75.000 a 76.000 dólares.
La corrección de las tecnológicas estadounidenses y la incertidumbre macroeconómica siguen pesando, y es probable que ambos flujos sigan forcejeando en esta estrecha franja por un tiempo. Quien afloje primero, el cierre semanal dará la primera respuesta. Lo anterior es solo una observación personal y no constituye ninguna recomendación de compra o venta.