【El petróleo cae casi un 5 % en un solo día; la prima de riesgo por la guerra en Oriente Medio se desvanece rápidamente】
El Brent $BZ y el WTI $CL cayeron con fuerza al mismo tiempo. La causa más directa fue que Trump dio señales de que aplazaría nuevos ataques militares contra Irán. El mercado había añadido una elevada prima al petróleo por el riesgo de interrupciones del suministro en Oriente Medio, pero ahora empieza a descontarla. El Brent ya acumulaba una caída de alrededor del 16 % la semana pasada, su peor desempeño semanal desde la pandemia de 2020.
Se están recuperando los flujos de exportación de crudo de Oriente Medio, la oferta mundial se va relajando y los altos precios del petróleo también están frenando la demanda. JPMorgan estima que en octubre la oferta mundial de crudo podría superar la demanda en unos 1,4 millones de barriles diarios. Es decir, la caída del precio no se debe solo a que se haya reducido el riesgo de guerra: los propios fundamentos de la oferta y la demanda también empiezan a dejar de respaldar los altos precios anteriores. Esa es la presión fundamental detrás de esta caída.
Para los mercados, la bajada del precio del petróleo ayuda a aliviar la presión inflacionaria de la energía y, en teoría, podría dar a la Reserva Federal más margen para actuar y reducir los costos de las empresas. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola son sólidos y las expectativas sobre los tipos de interés siguen siendo restrictivas, así que no cabe esperar que la caída del petróleo revierta de inmediato la tendencia de los activos de riesgo. El petróleo está pasando de cotizar en función de los conflictos geopolíticos a hacerlo según la oferta y la demanda; mientras no se restablezca de forma sostenida el tráfico por el estrecho de Ormuz, la prima de guerra aún podría repuntar.
El Brent $BZ y el WTI $CL cayeron con fuerza al mismo tiempo. La causa más directa fue que Trump dio señales de que aplazaría nuevos ataques militares contra Irán. El mercado había añadido una elevada prima al petróleo por el riesgo de interrupciones del suministro en Oriente Medio, pero ahora empieza a descontarla. El Brent ya acumulaba una caída de alrededor del 16 % la semana pasada, su peor desempeño semanal desde la pandemia de 2020.
Se están recuperando los flujos de exportación de crudo de Oriente Medio, la oferta mundial se va relajando y los altos precios del petróleo también están frenando la demanda. JPMorgan estima que en octubre la oferta mundial de crudo podría superar la demanda en unos 1,4 millones de barriles diarios. Es decir, la caída del precio no se debe solo a que se haya reducido el riesgo de guerra: los propios fundamentos de la oferta y la demanda también empiezan a dejar de respaldar los altos precios anteriores. Esa es la presión fundamental detrás de esta caída.
Para los mercados, la bajada del precio del petróleo ayuda a aliviar la presión inflacionaria de la energía y, en teoría, podría dar a la Reserva Federal más margen para actuar y reducir los costos de las empresas. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola son sólidos y las expectativas sobre los tipos de interés siguen siendo restrictivas, así que no cabe esperar que la caída del petróleo revierta de inmediato la tendencia de los activos de riesgo. El petróleo está pasando de cotizar en función de los conflictos geopolíticos a hacerlo según la oferta y la demanda; mientras no se restablezca de forma sostenida el tráfico por el estrecho de Ormuz, la prima de guerra aún podría repuntar.