Un sólido informe de empleo en EE. UU. dispara las expectativas de subidas de tasas
El último informe de nóminas no agrícolas (NFP) de octubre en EE. UU. sorprendió enormemente al alza a los mercados macroeconómicos. La economía estadounidense creó 165.000 empleos, casi el triple de los aproximadamente 65.000 que estimaba el consenso. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo bajó del 4,2 % al 4,1 %, mientras que los ingresos medios por hora aumentaron un 0,4 % intermensual.
Estos datos laborales extraordinariamente sólidos provocaron una revaloración inmediata en los mercados financieros globales. Las probabilidades de los futuros de CME FedWatch de una subida de 25 puntos básicos de las tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre de 2026 se dispararon, pasando de aproximadamente el 67 % a casi el 80 %. Los operadores de Wall Street y de criptomonedas ajustaron de inmediato sus posiciones ante las perspectivas macroeconómicas más restrictivas: un mercado laboral sorprendentemente resiliente da a la Reserva Federal amplio margen para endurecer aún más la política monetaria y combatir la persistente inflación subyacente.
📊 CME FedWatch: cambio en la probabilidad de una subida de tipos en diciembre
El gráfico a continuación muestra el cambio repentino en las probabilidades de una subida de tipos implícitas en el mercado inmediatamente después de la publicación del informe de empleo de octubre:
📉 Resumen del impacto en las distintas clases de activos
Criptomonedas (BTC/ETH): Las expectativas de una política monetaria más restrictiva generaron obstáculos inmediatos. El aumento de las probabilidades de una subida de tipos empujó brevemente al BTC hacia niveles de prueba cercanos a los 76.000 $, antes de estabilizarse, mientras los operadores sopesaban una menor liquidez global frente al impulso posterior a las elecciones.
Oro (XAU/USD): La expectativa de unos tipos de interés más altos impulsa los rendimientos reales, lo que ejerce presión a la baja sobre metales que no generan rendimientos, como el oro. El oro retrocedió ligeramente desde su reciente máximo histórico posterior a las elecciones, por encima de los 4.100 $, y cotizó cerca de los 4.050–4.080 $.
Dólar estadounidense (DXY) y rendimientos: El índice del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se dispararon, ya que los mercados de renta fija incorporaron agresivamente en los precios la expectativa de que la política monetaria se mantenga «más restrictiva durante más tiempo».