$ETH ha caído un 7 % en 24 horas y ronda los 2.264 dólares, después de tocar los 2.236. Una vela fea. Pero si alejas un poco la vista y miras ETH cotizado en bitcoin, la perspectiva cambia: el ratio ETH/BTC todavía acumula una subida de alrededor del 2,6 % en la semana.
Eso es lo que la mayoría pasa por alto en días rojos como este. Cuando todo cae, la pregunta no es solo «¿cuánto bajó ETH?», sino «¿cayó más o menos que aquello con lo que compite por el capital?»
Qué está haciendo el ratio
ETH/BTC cotiza a 0,02966 en el mercado spot de Binance. El 30 de octubre marcó un mínimo de 0,02835, su nivel más bajo de los últimos tres meses. Desde entonces subió durante cinco días y el 4 de noviembre cerró en 0,03013, el primer cierre diario por encima de 0,030 desde mediados de octubre. Hoy retrocedió alrededor de un 1,9 %, pero sigue por encima del nivel de hace una semana (0,0289).
Así que la relación retrocedió hoy, pero el rebote de esta semana desde los mínimos sigue intacto.
El panorama general
En los últimos 30 días, la situación es menos favorable. ETH ha caído un 16% en ese período, mientras que $BTC ha bajado alrededor de un 10,7%. Esa diferencia explica por qué la relación sigue un 5,9% por debajo de hace un mes. A principios de octubre rondaba los 0,0315, pero luego se desplomó en cuestión de unas pocas sesiones.
En cambio, en los últimos 90 días, ambos están casi empatados: ETH +18,2%, BTC +17,6% y la relación prácticamente sin cambios (+0,5%). En otras palabras, ETH no ha perdido realmente el trimestre frente a bitcoin. Perdió terreno en octubre y en noviembre ha estado recuperando parte de lo perdido.
Tres niveles que estoy vigilando en ETH/BTC
1. 0,0300. El número redondo que acaba de recuperar al cierre y que volvió a perder hoy. Volver a superarlo y mantenerse por encima indicaría que el mínimo del 30 de octubre fue un verdadero suelo para la relación.
2. 0,0284. El mínimo del 30 de octubre. Si la relación vuelve a caer hasta ahí mientras BTC también baja, se daría el clásico escenario de «las altcoins reciben un doble golpe», y es probable que ETH tenga un rendimiento inferior si el mercado sigue desplomándose.
3. 0,0315. El nivel de soporte de principios de octubre. Ahí comenzó la ruptura, así que es la primera zona en la que los vendedores atrapados podrían querer salir.
Por qué importa incluso si solo operas con dólares
La relación indica hacia qué lado de la curva de riesgo se inclina el mercado. Cuando ETH/BTC sube durante una caída, el dinero rota hacia ETH en lugar de huir de él. Cuando baja durante una caída, ETH suele caer más que BTC y también rebota con menos fuerza.
Ahora mismo estamos en una situación mixta. En dólares, ambos están en rojo: BTC ha bajado un 5,2%, hasta unos 76.380 $, después de alcanzar los 80.962 $ en las últimas 24 horas, y el rango de ETH en 24 horas fue de 2.236 $ a 2.444 $. En términos de la relación, ETH sigue por encima del nivel al que empezó la semana.
Cómo plantearía los próximos días
Si BTC se estabiliza por encima del mínimo de hoy, cerca de los 75.568 $, y ETH/BTC se mantiene por encima de 0,029, el rebote de la relación en noviembre seguirá su curso. Si BTC sigue cayendo y la relación pierde los 0,0290, esperaría que ETH se rezague durante la caída y actuaría con más cautela ante cualquier rebote.
Ninguno de los dos escenarios está garantizado. La volatilidad es elevada y un solo titular macroeconómico puede cambiar el rumbo de ambos gráficos en una hora. Ajusta el tamaño de tus posiciones para que un mal día como el de hoy no te obligue a actuar.
¿Cuál es tu lectura: ETH/BTC recuperará los 0,030 este mes o volverá a probar primero el mínimo del 30 de octubre?
Esto no es asesoramiento financiero.