$ELSA $AMZN está valorada en una fracción de lo que vale Costco. No se trata de un simple descuento en una acción, sino de otra manifestación de la contracción de la liquidez macroeconómica en los activos de riesgo. Las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed siguen siendo agresivas y el índice del dólar se mantiene en niveles elevados; los fondos institucionales están retirándose de las acciones de crecimiento de larga duración, y Amazon, como historia de «flujos de caja futuros», es una de las primeras afectadas. Pero atención: esta valoración defensiva no es un caso aislado. El sector tecnológico estadounidense acaba de sufrir una caída del 11%, el repunte posterior a las elecciones se está enfriando y Cramer advierte que el viernes será la verdadera prueba. La cadena de transmisión está clara: cae el apetito por el riesgo en la bolsa estadounidense → BTC, como activo de alta beta, se ve presionado (ahora está en $80,313, y su subida del 2.51% ya muestra resiliencia) → las altcoins son más sensibles y el capital se concentra en los principales activos. Mi opinión: si el viernes la bolsa estadounidense confirma una ruptura a la baja, BTC podría retroceder a corto plazo, pero de forma limitada; las altcoins caerán primero y luego se moverán de manera dispar. Los activos respaldados por ETF al contado y por instituciones serán los primeros en recuperarse. En esencia, este descuento es una reevaluación de la prima de liquidez, no un colapso de los fundamentos. ¿Crees que se adelantará la compra del «descuento» de Amazon a la de BTC, o será el mercado cripto el primero en percibir un giro en la liquidez? Te leo en los comentarios.