Según se informa, China ha pedido a los bancos que pausen las ofertas públicas iniciales (OPI) y las grandes ventas de acciones. El CSI 300, el índice de referencia de la China continental, cayó un 8,5 % en octubre, su peor mes en más de una década.
Los datos citados por el FT muestran que el volumen de OPI en 2026 superó los 292.000 millones de yuanes (44.000 millones de dólares), el nivel más alto desde 2023. La pausa amenaza esa recuperación.
¿Puede Pekín detener la caída mientras China suspende las OPI?
La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) comunicó la pausa mediante directrices informales, según dijeron tres fuentes al FT. La CSRC no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Las grandes ventas de acciones por parte de accionistas actuales también están suspendidas hasta que se estabilicen las condiciones.
Las medidas de estabilización del lunes incluyen reducir del 1,25% al 1% la tasa de una línea de représtamo destinada a recompras de acciones.
La reacción del martes fue dispar: el CSI 300 cayó un 0,2% y el Star 50, centrado en tecnología, bajó un 3,8%.
El responsable de mercados de Asia-Pacífico de Capital Economics duda que las medidas, por sí solas, puedan propiciar una recuperación duradera.
«Es poco probable que generen una recuperación duradera, a menos que vayan acompañadas de algo que aborde los desafíos estructurales de forma más directa».
Thomas Mathews, responsable de mercados de Asia-Pacífico en Capital Economics, vía FT
¿La caída de China señala problemas para la inversión global en IA?
Xiao Yuanqi, subdirector de la Administración Nacional de Regulación Financiera de China, advirtió el martes sobre la excesiva concentración en la inteligencia artificial (IA). Dijo que el capital global se está agolpando en el sector.
El S&P 500 acumula una subida del 10% este año. Sin embargo, la venta masiva de acciones tecnológicas en Wall Street a finales de octubre borró aproximadamente 2 billones de dólares del Nasdaq-100, después de que los resultados de las principales tecnológicas detallaran el gasto en IA.
Jason Lui, responsable de estrategia de renta variable y derivados para Asia-Pacífico en BNP Paribas, ve oportunidades de entrada a medio plazo en acciones A cotizadas en China continental. Sin embargo, afirmó que las medidas quizá no provoquen una reversión inmediata del sentimiento como la de septiembre de 2024.
La pausa también limita la capacidad de las empresas chinas para captar capital, un lastre que, según el FT, amenaza las operaciones de fusión y adquisición.
El vínculo con Wall Street pasa por el sentimiento hacia la IA, que el FT enumera entre varias presiones. Se debilitaría si los resultados de las empresas estadounidenses siguen respaldando el gasto en IA.
Aun así, los fondos de cobertura vendieron acciones de IA durante cinco días consecutivos en octubre, según datos de Goldman Sachs. Si esas ventas se reanudan, la caída de China podría interpretarse como una señal temprana, y no como una excepción.