Durante la hora en que hackearon Binance, apareció en la cadena una oportunidad de arbitraje de manual. Alguien ganó 3,47 millones de dólares en una hora. Revisé los datos on-chain y reconstruí lo ocurrido.
【Qué ocurrió】 Alrededor de las 4:24 de la madrugada del 30 de octubre, hora de Pekín, hackearon una billetera caliente de Binance. El hacker tenía una enorme cantidad de USDT y, por miedo a que Tether los congelara, se puso a cambiar frenéticamente U por ETH en los DEX on-chain. Al mismo tiempo, Binance suspendió los retiros, así que no se podía transferir a la cadena el ETH barato del exchange. El resultado:
En Uniswap, el ETH se compró a precios de entre 2560 y 2750 entre las 04:40 y las 05:40; algunas operaciones superaron los 3000.
El oráculo de Chainlink que usa Aave agrega los precios de los exchanges. Durante todo ese tiempo marcó entre 2250 y 2290: el ETH on-chain estaba un 15 %–30 % más caro que en los exchanges. La diferencia persistió casi una hora.
【La estrategia de arbitraje】
Depositar USDC/USDT en Aave como garantía
Pedir prestado ETH al precio del oráculo, ≈2280
Venderlo enseguida por U en un DEX o agregador, a 2600+
Volver a depositar los U obtenidos, pedir más prestado y seguir vendiendo
Cuando el precio bajó hasta cerca de 2290, recomprar ETH para devolver el préstamo; toda la diferencia es ganancia. Esto no significa que Aave haya sido hackeado: sus contratos no tuvieron ningún problema. En esencia, se aprovechó la diferencia de precio entre CEX y DEX; Aave solo fue una «ventana para obtener ETH al precio de los exchanges».
【Datos on-chain】 Revisé todas las direcciones que pidieron ETH prestado en Aave en la red principal durante las 6 horas posteriores al incidente: 61 en total. Excluí la dirección del hacker (que pidió prestados 19.762 ETH con 60 millones de U como garantía) y calculé las ganancias y pérdidas operación por operación:
Primero, 0x0cdd…61D8: vendió 12.289 ETH a un precio promedio de 2580; recompró 12.314 ETH a un promedio de 2297; ▶ganó unos 3,47 millones de dólares◀
El segundo ganó unos 780.000; una parte de sus ventas se hizo por encima de 3000.
Los puestos tercero, cuarto y quinto ganaron unos 670.000, 430.000 y 290.000, respectivamente.
Los diez primeros sumaron unos 6,36 millones de dólares. En 206 operaciones de venta, el precio promedio superó en un 10 % al del oráculo; la diferencia máxima fue superior al 30 %.
La estrategia del primero merece la pena estudiar:
Entró en la operación apenas 24 minutos después del incidente.
Ya tenía 37 millones de USDC depositados en Aave.
Vendió en 18 operaciones de entre 300 y 1000 ETH cada una, usando un agregador para dividir las órdenes y reducir el deslizamiento.
Empezó a recomprar y devolver los préstamos en cuanto el precio retrocedió; cerró prácticamente toda la posición en dos horas.
【Lecciones】
Cuando ocurre un problema en un CEX y se suspenden los retiros, la diferencia de precio entre la cadena y los exchanges puede persistir bastante tiempo. Esta vez duró una hora, aunque normalmente estas diferencias se eliminan en unos segundos.
Las oportunidades están en los lugares cuyos precios se basan en los de los exchanges: los mercados de préstamos que usan el oráculo de Chainlink (Aave, Compound, Spark…). No siguen el precio actual de los DEX.
Hay que tener el capital preparado de antemano. Si esperas a ver la noticia para depositar U y abrir una posición, la oportunidad ya habrá desaparecido.
La ventana es muy corta: cuanto más se vende en los DEX, más baja el precio. Lo que se puede ganar depende de la profundidad y la velocidad. Después de las 05:30, la diferencia se redujo a solo un 3 %–5 %.
Aave congeló rápidamente el mercado V3 de la red principal; quienes llegaron tarde ni siquiera pudieron pedir prestado.
【Riesgos】
Al pedir ETH prestado, existe el riesgo de que el precio del ETH siga subiendo y baje el factor de salud de la posición; por eso los grandes operadores entran por partes, en lugar de apostarlo todo de una vez.
La deuda en ETH que no se haya recomprado sigue pendiente; si el precio se recupera, se devolverán las ganancias.
Cuando la red está congestionada, el gas es muy caro; puede que no resulte rentable para quienes operan con poco capital.
La próxima vez que ocurra un cisne negro, piensa primero dónde está tu «ventana para obtener ETH».
(Datos: estadísticas de cada operación on-chain; valoración calculada a 2280 por ETH; no se descontó el gas. Esto no constituye asesoramiento de inversión.)
【Qué ocurrió】 Alrededor de las 4:24 de la madrugada del 30 de octubre, hora de Pekín, hackearon una billetera caliente de Binance. El hacker tenía una enorme cantidad de USDT y, por miedo a que Tether los congelara, se puso a cambiar frenéticamente U por ETH en los DEX on-chain. Al mismo tiempo, Binance suspendió los retiros, así que no se podía transferir a la cadena el ETH barato del exchange. El resultado:
En Uniswap, el ETH se compró a precios de entre 2560 y 2750 entre las 04:40 y las 05:40; algunas operaciones superaron los 3000.
El oráculo de Chainlink que usa Aave agrega los precios de los exchanges. Durante todo ese tiempo marcó entre 2250 y 2290: el ETH on-chain estaba un 15 %–30 % más caro que en los exchanges. La diferencia persistió casi una hora.
【La estrategia de arbitraje】
Depositar USDC/USDT en Aave como garantía
Pedir prestado ETH al precio del oráculo, ≈2280
Venderlo enseguida por U en un DEX o agregador, a 2600+
Volver a depositar los U obtenidos, pedir más prestado y seguir vendiendo
Cuando el precio bajó hasta cerca de 2290, recomprar ETH para devolver el préstamo; toda la diferencia es ganancia. Esto no significa que Aave haya sido hackeado: sus contratos no tuvieron ningún problema. En esencia, se aprovechó la diferencia de precio entre CEX y DEX; Aave solo fue una «ventana para obtener ETH al precio de los exchanges».
【Datos on-chain】 Revisé todas las direcciones que pidieron ETH prestado en Aave en la red principal durante las 6 horas posteriores al incidente: 61 en total. Excluí la dirección del hacker (que pidió prestados 19.762 ETH con 60 millones de U como garantía) y calculé las ganancias y pérdidas operación por operación:
Primero, 0x0cdd…61D8: vendió 12.289 ETH a un precio promedio de 2580; recompró 12.314 ETH a un promedio de 2297; ▶ganó unos 3,47 millones de dólares◀
El segundo ganó unos 780.000; una parte de sus ventas se hizo por encima de 3000.
Los puestos tercero, cuarto y quinto ganaron unos 670.000, 430.000 y 290.000, respectivamente.
Los diez primeros sumaron unos 6,36 millones de dólares. En 206 operaciones de venta, el precio promedio superó en un 10 % al del oráculo; la diferencia máxima fue superior al 30 %.
La estrategia del primero merece la pena estudiar:
Entró en la operación apenas 24 minutos después del incidente.
Ya tenía 37 millones de USDC depositados en Aave.
Vendió en 18 operaciones de entre 300 y 1000 ETH cada una, usando un agregador para dividir las órdenes y reducir el deslizamiento.
Empezó a recomprar y devolver los préstamos en cuanto el precio retrocedió; cerró prácticamente toda la posición en dos horas.
【Lecciones】
Cuando ocurre un problema en un CEX y se suspenden los retiros, la diferencia de precio entre la cadena y los exchanges puede persistir bastante tiempo. Esta vez duró una hora, aunque normalmente estas diferencias se eliminan en unos segundos.
Las oportunidades están en los lugares cuyos precios se basan en los de los exchanges: los mercados de préstamos que usan el oráculo de Chainlink (Aave, Compound, Spark…). No siguen el precio actual de los DEX.
Hay que tener el capital preparado de antemano. Si esperas a ver la noticia para depositar U y abrir una posición, la oportunidad ya habrá desaparecido.
La ventana es muy corta: cuanto más se vende en los DEX, más baja el precio. Lo que se puede ganar depende de la profundidad y la velocidad. Después de las 05:30, la diferencia se redujo a solo un 3 %–5 %.
Aave congeló rápidamente el mercado V3 de la red principal; quienes llegaron tarde ni siquiera pudieron pedir prestado.
【Riesgos】
Al pedir ETH prestado, existe el riesgo de que el precio del ETH siga subiendo y baje el factor de salud de la posición; por eso los grandes operadores entran por partes, en lugar de apostarlo todo de una vez.
La deuda en ETH que no se haya recomprado sigue pendiente; si el precio se recupera, se devolverán las ganancias.
Cuando la red está congestionada, el gas es muy caro; puede que no resulte rentable para quienes operan con poco capital.
La próxima vez que ocurra un cisne negro, piensa primero dónde está tu «ventana para obtener ETH».
(Datos: estadísticas de cada operación on-chain; valoración calculada a 2280 por ETH; no se descontó el gas. Esto no constituye asesoramiento de inversión.)
