El tercer trimestre superó las expectativas en dos frentes, pero las acciones se desplomaron tras el cierre: en estos resultados de Intel, ganó el trimestre actual y perdió la previsión.
Intel ($INTC ) publicó los resultados del tercer trimestre de 2026 tras el cierre del mercado estadounidense el 29 de octubre:
1. Ingresos de 16.500 millones de dólares, un 21 % más interanual, frente a unos 13.700 millones en el mismo periodo del año pasado; beneficio por acción no GAAP de 0,52 dólares, frente a 0,23 dólares en el mismo periodo del año pasado, por encima de los aproximadamente 0,39-0,40 dólares esperados por el mercado. Los ingresos estuvieron prácticamente en línea con las expectativas;
2. Resultados dispares entre segmentos: el negocio de centros de datos e inteligencia artificial generó 7.300 millones de dólares, un 78 % más interanual; el director financiero afirmó que fue el mayor crecimiento de los centros de datos en 15 años. El negocio de fundición generó 6.700 millones de dólares, un 58 % más; el negocio de computación para clientes e inteligencia artificial física generó 8.100 millones de dólares, un 5 % menos. Los ordenadores personales fueron el punto débil;
3. La previsión para el cuarto trimestre fue el verdadero punto de inflexión: ingresos previstos de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, beneficio por acción no GAAP de 0,25 dólares y margen bruto no GAAP del 38,0 %. El mercado esperaba unos ingresos de 17.020 millones de dólares y un beneficio por acción no GAAP de aproximadamente 0,44 dólares. El punto medio de la previsión quedó unos 1.500 millones de dólares por debajo de lo esperado; las acciones cayeron cerca de un 18 % tras el cierre.
En mi opinión, el veredicto sobre estos resultados ya no depende del trimestre actual, sino del siguiente: es cierto que los centros de datos están tomando el relevo, pero también lo es que el negocio de clientes lastra los resultados. El margen bruto pasó del 44,1 % no GAAP del tercer trimestre al 38,0 % previsto para el cuarto; esta caída merece más atención que los propios ingresos. Si en la teleconferencia pueden explicar claramente cómo avanza el aumento de la capacidad y cuándo dejará de caer la demanda de ordenadores personales, la caída tras el cierre podría moderarse. Si confirman que la desaceleración de los ordenadores personales continuará al menos hasta el primer semestre del próximo año y que los márgenes seguirán bajo presión, el mercado primero revisará la valoración a la baja según las previsiones y después hablará de un cambio de tendencia. La noche de los resultados, no perseguiría el primer movimiento tras el cierre: esperaría a que la teleconferencia desglosara las previsiones y el margen bruto antes de evaluar la dirección.
Datos a fecha de: 2026-10-29 20:50 UTC
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión.
Intel ($INTC ) publicó los resultados del tercer trimestre de 2026 tras el cierre del mercado estadounidense el 29 de octubre:
1. Ingresos de 16.500 millones de dólares, un 21 % más interanual, frente a unos 13.700 millones en el mismo periodo del año pasado; beneficio por acción no GAAP de 0,52 dólares, frente a 0,23 dólares en el mismo periodo del año pasado, por encima de los aproximadamente 0,39-0,40 dólares esperados por el mercado. Los ingresos estuvieron prácticamente en línea con las expectativas;
2. Resultados dispares entre segmentos: el negocio de centros de datos e inteligencia artificial generó 7.300 millones de dólares, un 78 % más interanual; el director financiero afirmó que fue el mayor crecimiento de los centros de datos en 15 años. El negocio de fundición generó 6.700 millones de dólares, un 58 % más; el negocio de computación para clientes e inteligencia artificial física generó 8.100 millones de dólares, un 5 % menos. Los ordenadores personales fueron el punto débil;
3. La previsión para el cuarto trimestre fue el verdadero punto de inflexión: ingresos previstos de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, beneficio por acción no GAAP de 0,25 dólares y margen bruto no GAAP del 38,0 %. El mercado esperaba unos ingresos de 17.020 millones de dólares y un beneficio por acción no GAAP de aproximadamente 0,44 dólares. El punto medio de la previsión quedó unos 1.500 millones de dólares por debajo de lo esperado; las acciones cayeron cerca de un 18 % tras el cierre.
En mi opinión, el veredicto sobre estos resultados ya no depende del trimestre actual, sino del siguiente: es cierto que los centros de datos están tomando el relevo, pero también lo es que el negocio de clientes lastra los resultados. El margen bruto pasó del 44,1 % no GAAP del tercer trimestre al 38,0 % previsto para el cuarto; esta caída merece más atención que los propios ingresos. Si en la teleconferencia pueden explicar claramente cómo avanza el aumento de la capacidad y cuándo dejará de caer la demanda de ordenadores personales, la caída tras el cierre podría moderarse. Si confirman que la desaceleración de los ordenadores personales continuará al menos hasta el primer semestre del próximo año y que los márgenes seguirán bajo presión, el mercado primero revisará la valoración a la baja según las previsiones y después hablará de un cambio de tendencia. La noche de los resultados, no perseguiría el primer movimiento tras el cierre: esperaría a que la teleconferencia desglosara las previsiones y el margen bruto antes de evaluar la dirección.
Datos a fecha de: 2026-10-29 20:50 UTC
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