Según Bloomberg, la empresa de semiconductores $MRVL está en negociaciones avanzadas para adquirir Lumentum ($LITE ), fabricante de componentes ópticos para centros de datos. El acuerdo podría anunciarse tan pronto como la próxima semana, aunque aún podría venirse abajo. $MRVL tiene una capitalización bursátil de unos 221.000 millones de dólares, frente a los aproximadamente 83.000 millones de $LITE . Si se concreta, la operación se situaría entre las mayores adquisiciones tecnológicas de la historia. La primera reacción del mercado es muy típica: las acciones del comprador caen alrededor de un 8%–9% en las operaciones posteriores al cierre, mientras que las de la empresa objetivo suben cerca de un 9%–11%. No es difícil entender la presión sobre el comprador: tiene menos de 4.000 millones de dólares en efectivo y, para hacerse con un objetivo valorado en casi 83.000 millones, casi inevitablemente tendría que emitir acciones y endeudarse. A esto se suman los riesgos de integración y las dudas de que esté actuando «en el pico del ciclo de la IA». Al vendedor, por su parte, se le atribuye una prima elevada, pese a que sus productos ya están reservados hasta 2029 y se prevé que sus ingresos de este año más que se dupliquen. Lo particular de esta operación es que el comprador busca completar sus capacidades de fotónica propias y estrechar la integración entre el diseño de chips y la cadena de suministro de módulos ópticos. La pregunta es si con esta maniobra $MRVL se está posicionando para la próxima etapa de la infraestructura de IA o si está sembrando el riesgo de un deterioro del valor por una adquisición en el pico del mercado.