Apple podría moverse un 4,3 % después de presentar sus resultados. Los operadores de opciones están pagando una prima para averiguar en qué dirección.
Está previsto que Apple (AAPL$345.39) presente sus resultados después del cierre del mercado estadounidense el 2 de noviembre, y el mercado de opciones anticipa un movimiento mucho mayor de lo habitual.
Este es el panorama:
$347.10: precio de cierre de AAPL el 27 de octubre.
±4,3 % de movimiento implícito: las opciones que vencen el 4 de noviembre sugieren un posible rango de negociación de aproximadamente $332 a $362.
2 % de movimiento promedio: movimiento promedio de Apple al día siguiente en sus ocho informes de resultados anteriores; en seis sesiones, la acción cerró a la baja.
5,2 % de movimiento implícito: las opciones que vencen el 13 de noviembre anticipan un posible movimiento aún mayor.
¿La pega? Comprar opciones no consiste únicamente en adivinar la dirección.
Si predices correctamente que AAPL subirá, pero el movimiento real es demasiado pequeño, aun así puedes perder dinero porque la prima de la opción podría ser demasiado cara. Ese es el riesgo de que la volatilidad implícita se desplome después de la presentación de resultados, algo que suele llamarse «colapso de la volatilidad».
Mi opinión: el mercado no se pregunta simplemente si Apple superará las expectativas de resultados. Se pregunta si el resultado será lo bastante impactante como para justificar el precio que los operadores pagan por protección y especulación.
Wall Street puede acertar la dirección y aun así perder la operación. La casa siempre tiene otra hoja de cálculo.
¿Sorprenderá Apple lo suficiente como para superar las expectativas del mercado de opciones, o la prima de volatilidad ya es demasiado cara?
Está previsto que Apple (AAPL$345.39) presente sus resultados después del cierre del mercado estadounidense el 2 de noviembre, y el mercado de opciones anticipa un movimiento mucho mayor de lo habitual.
Este es el panorama:
$347.10: precio de cierre de AAPL el 27 de octubre.
±4,3 % de movimiento implícito: las opciones que vencen el 4 de noviembre sugieren un posible rango de negociación de aproximadamente $332 a $362.
2 % de movimiento promedio: movimiento promedio de Apple al día siguiente en sus ocho informes de resultados anteriores; en seis sesiones, la acción cerró a la baja.
5,2 % de movimiento implícito: las opciones que vencen el 13 de noviembre anticipan un posible movimiento aún mayor.
¿La pega? Comprar opciones no consiste únicamente en adivinar la dirección.
Si predices correctamente que AAPL subirá, pero el movimiento real es demasiado pequeño, aun así puedes perder dinero porque la prima de la opción podría ser demasiado cara. Ese es el riesgo de que la volatilidad implícita se desplome después de la presentación de resultados, algo que suele llamarse «colapso de la volatilidad».
Mi opinión: el mercado no se pregunta simplemente si Apple superará las expectativas de resultados. Se pregunta si el resultado será lo bastante impactante como para justificar el precio que los operadores pagan por protección y especulación.
Wall Street puede acertar la dirección y aun así perder la operación. La casa siempre tiene otra hoja de cálculo.
¿Sorprenderá Apple lo suficiente como para superar las expectativas del mercado de opciones, o la prima de volatilidad ya es demasiado cara?
