El vencimiento de las opciones de #109亿美元比特币期权周五到期 consiste, en esencia, en la liquidación de fondos derivados. El precio de máximo dolor suele actuar como un imán y arrastrar el precio al contado hacia esa zona antes de la liquidación. Es una decisión financiera de los creadores de mercado para reducir los costes de cobertura y una práctica habitual en los mercados de derivados.

Antes de la liquidación, los creadores de mercado realizan coberturas frecuentes en el mercado al contado, lo que tiende a mantener el precio firmemente contenido y reduce la volatilidad. Una vez que pasa el viernes y se liquidan los contratos, las posiciones de cobertura de los creadores de mercado quedan liberadas y, por fin, se quita el freno que pesaba sobre el mercado al contado.

La semana que viene, la evolución del mercado volverá a depender de los flujos de capital en el mercado al contado y de los datos macroeconómicos. Lo que realmente determinará la tendencia posterior no es la cifra de vencimientos de 10.900 millones, sino a qué mes decidan trasladar sus posiciones los grandes capitales tras la liquidación y si la demanda de compra en el mercado al contado está dispuesta a tomar el relevo. El vencimiento de las opciones solo elimina el exceso de apalancamiento de los derivados; una vez despejado el panorama, se harán visibles las verdaderas relaciones entre oferta y demanda.

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