Los resultados de Microsoft de esta noche son la prueba más importante de la semana.
Anoche, Google presentó su primer trimestre de la historia con ingresos de 100.000 millones de dólares; sus acciones subieron un 7 % en las operaciones fuera de horario y reavivaron la narrativa de la IA. Esta noche (28 de octubre), Microsoft publicará los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 (julio-septiembre). Ahora le toca pasar el testigo.
Empecemos por lo que espera el mercado.
El crecimiento de Azure es la única variable clave. El trimestre pasado (cuarto trimestre del año fiscal 2026), Azure creció un 43 % y superó por primera vez los 100.000 millones de dólares en el año, un máximo histórico. La previsión que dio Microsoft para el primer trimestre fue «alrededor del 45 % a tipo de cambio constante». Según el patrón de los últimos dos años, en los que «normalmente supera su propia previsión entre 1 y 3 puntos porcentuales», el mercado espera una cifra de aproximadamente **46-48 %**.
¿Por qué es tan importante la cifra de Azure?
Porque Azure es el reflejo financiero más directo de si la demanda de capacidad de cómputo para IA se está «monetizando de verdad». Microsoft 365 Copilot ya supera los 30 millones de licencias de pago; desde el acuerdo de TPU con Anthropic hasta los contratos de capacidad de computación en la nube con OpenAI, casi todas las principales empresas de IA dependen de Azure para sus necesidades de cómputo. Si el crecimiento de Azure sigue acelerándose, significa que el gasto de capital en IA se está convirtiendo en ingresos reales; si se ralentiza, volverán las «preocupaciones por el gasto de capital» de la semana pasada.
Otra cifra que conviene vigilar: la previsión de gasto de capital.
El trimestre pasado, Microsoft dio una previsión de gasto de capital de unos 257.500 millones de dólares para el año fiscal 2027 (equivalente al 77,6 % de los ingresos de los últimos 12 meses). La última vez, el mercado frenó la reacción de las acciones porque la cifra era demasiado elevada. Si esta noche no se revisa mucho al alza y, además, Azure supera las expectativas, esa sí sería una combinación verdaderamente ganadora para ambas partes.
El efecto de referencia del informe de Google de anoche:
Google Cloud creció un 34 % interanual, por encima de las expectativas; Search se mantuvo sólido; y el beneficio neto aumentó considerablemente, hasta los 34.970 millones de dólares. Las acciones subieron un 7 % en las operaciones fuera de horario. El caso de Microsoft es aún más particular: Azure tiene mayor escala que Google Cloud y, hace medio año, la empresa ya se comprometió claramente a «acelerar en el primer semestre del año fiscal 2027». Si esa aceleración se materializa, el mercado podría recompensarla aún más.
Para el mercado de las criptomonedas: resultados de Google y Microsoft por encima de las expectativas → recuperación plena de la narrativa de la IA → rebote del Nasdaq → BTC sigue la correlación de 0,5-0,7 con el Nasdaq → vuelve a atacar los 80.000 dólares.
Esta noche tendremos la respuesta. La cifra que más vale la pena vigilar es si Azure puede superar el 47 %.
$MSFTB $BTC
#微软财报能否兑现ai红利
Anoche, Google presentó su primer trimestre de la historia con ingresos de 100.000 millones de dólares; sus acciones subieron un 7 % en las operaciones fuera de horario y reavivaron la narrativa de la IA. Esta noche (28 de octubre), Microsoft publicará los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 (julio-septiembre). Ahora le toca pasar el testigo.
Empecemos por lo que espera el mercado.
El crecimiento de Azure es la única variable clave. El trimestre pasado (cuarto trimestre del año fiscal 2026), Azure creció un 43 % y superó por primera vez los 100.000 millones de dólares en el año, un máximo histórico. La previsión que dio Microsoft para el primer trimestre fue «alrededor del 45 % a tipo de cambio constante». Según el patrón de los últimos dos años, en los que «normalmente supera su propia previsión entre 1 y 3 puntos porcentuales», el mercado espera una cifra de aproximadamente **46-48 %**.
¿Por qué es tan importante la cifra de Azure?
Porque Azure es el reflejo financiero más directo de si la demanda de capacidad de cómputo para IA se está «monetizando de verdad». Microsoft 365 Copilot ya supera los 30 millones de licencias de pago; desde el acuerdo de TPU con Anthropic hasta los contratos de capacidad de computación en la nube con OpenAI, casi todas las principales empresas de IA dependen de Azure para sus necesidades de cómputo. Si el crecimiento de Azure sigue acelerándose, significa que el gasto de capital en IA se está convirtiendo en ingresos reales; si se ralentiza, volverán las «preocupaciones por el gasto de capital» de la semana pasada.
Otra cifra que conviene vigilar: la previsión de gasto de capital.
El trimestre pasado, Microsoft dio una previsión de gasto de capital de unos 257.500 millones de dólares para el año fiscal 2027 (equivalente al 77,6 % de los ingresos de los últimos 12 meses). La última vez, el mercado frenó la reacción de las acciones porque la cifra era demasiado elevada. Si esta noche no se revisa mucho al alza y, además, Azure supera las expectativas, esa sí sería una combinación verdaderamente ganadora para ambas partes.
El efecto de referencia del informe de Google de anoche:
Google Cloud creció un 34 % interanual, por encima de las expectativas; Search se mantuvo sólido; y el beneficio neto aumentó considerablemente, hasta los 34.970 millones de dólares. Las acciones subieron un 7 % en las operaciones fuera de horario. El caso de Microsoft es aún más particular: Azure tiene mayor escala que Google Cloud y, hace medio año, la empresa ya se comprometió claramente a «acelerar en el primer semestre del año fiscal 2027». Si esa aceleración se materializa, el mercado podría recompensarla aún más.
Para el mercado de las criptomonedas: resultados de Google y Microsoft por encima de las expectativas → recuperación plena de la narrativa de la IA → rebote del Nasdaq → BTC sigue la correlación de 0,5-0,7 con el Nasdaq → vuelve a atacar los 80.000 dólares.
Esta noche tendremos la respuesta. La cifra que más vale la pena vigilar es si Azure puede superar el 47 %.
$MSFTB $BTC
#微软财报能否兑现ai红利
