La pausa en la compra de bitcoin de Strategy durante el 19–25 de octubre de 2026 coincidió con una recompra de STRC por 204.9 millones de dólares, desplazando el efectivo discrecional hacia acciones preferentes después de tres actualizaciones consecutivas con adquisiciones de bitcoin. La documentación de la compañía no registra compras ni ventas de bitcoin para el período, mientras que recompró 2,068,459 acciones de STRC por alrededor de 205 millones de dólares.
Puntos clave
La cantidad de bitcoin de Strategy se mantuvo en 848,517 BTC.
La recompra de STRC dejó 242.4 millones de dólares en efectivo USD.
La reserva separada de 4.83 mil millones de dólares para dividendos e intereses no se utilizó.
La pausa semanal no supone el fin definitivo de la acumulación de bitcoin.
Strategy pausa las compras de bitcoin tras tres semanas de adquisiciones
Strategy tenía 848,517 BTC después del período del informe, con un costo promedio de adquisición de 75.446 dólares por bitcoin. El costo total de compra, incluidas las comisiones y los gastos, se mantuvo en 64.020 millones de dólares, y la posición representaba más del 4 % de la oferta total de bitcoin.
Antes de esta semana sin compras, la empresa había adquirido 334 BTC entre el 1 y el 4 de octubre de 2026; luego, 250 BTC por valor de 21,5 millones de dólares entre el 5 y el 11 de octubre; y otros 267 BTC entre el 12 y el 18 de octubre. Además, señaló que no se emitieron acciones mediante su programa de venta a precio de mercado del 19 al 25 de octubre.
El documento registra una decisión de asignación para una semana, no un cambio confirmado en la política de acumulación. Las compras futuras dependen del capital disponible y de las decisiones de gestión del capital de Strategy.
La recompra de STRC se financia con efectivo, no con la reserva para dividendos
Strategy recompró 2,068,459 acciones STRC con efectivo en dólares estadounidenses. STRC es el valor preferente de la empresa, denominado formalmente acciones preferentes perpetuas Stretch de tasa variable, Serie A.
La información divulgada distingue entre el efectivo discrecional y los fondos reservados para los dividendos de las acciones preferentes y los intereses de la deuda. El efectivo en dólares estadounidenses se destina a compras de bitcoin, ampliaciones de reservas y otras medidas de gestión del capital; tras la transacción, ese saldo era de 242,4 millones de dólares al 25 de octubre de 2026. No se recurrió a la reserva separada en dólares estadounidenses, de 4.830 millones de dólares, para la recompra.
La recompra se llevó a cabo junto con las compras anteriores de bitcoin. Entre el 5 y el 11 de octubre, Strategy recompró 1,932,145 acciones STRC por 192,4 millones de dólares. Gastó aproximadamente 193,1 millones de dólares en recompras de STRC entre el 12 y el 18 de octubre, período en el que la autorización para recomprar valores de crédito digital aumentó a 3.000 millones de dólares.
Obligaciones por acciones preferentes y capacidad restante para recompras
La recompra de STRC puede reducir las futuras obligaciones por dividendos de acciones preferentes y favorecer las condiciones de negociación de las acciones que sigan en circulación. La operación también reduce el efectivo discrecional disponible para comprar bitcoin y otros fines.
El presidente ejecutivo Michael Saylor describió el efecto del programa en el mercado: «Las recompras programáticas de $STRC han contribuido a fortalecer nuestros mercados de crédito y a respaldar $MSTR». Su declaración se refiere al programa de recompra, pero no demuestra que este sea el único responsable de la pausa de Strategy en las compras de bitcoin.
Tras la última transacción, quedaban 956,8 millones de dólares disponibles en el programa de recompra de valores de crédito digital. Strategy conservó por separado una autorización de 1.000 millones de dólares para recomprar sus acciones ordinarias, MSTR; ese programa no se utilizó entre el 19 y el 25 de octubre.
Las dos autorizaciones abarcan valores distintos. La operación con acciones preferentes reduce el número de acciones que devengan dividendos, en lugar de añadir bitcoin al balance, y no implica automáticamente un beneficio para los accionistas ordinarios.
Las reglas de MSCI plantean una cuestión sobre la elegibilidad para los índices
Las reglas definitivas de MSCI podrían excluir de sus índices de mercados invertibles globales a determinadas empresas que no se dedican a actividades operativas, lo que podría afectar la inclusión de Strategy en esos índices. Los cambios en la composición pueden influir en la demanda institucional y las condiciones de financiación mediante acciones.
Los datos no establecen una conexión causal entre el proceso de MSCI y la pausa en las compras de bitcoin. Los cambios en los índices son una consideración de financiación aparte, no una explicación confirmada de la asignación semanal.
Está previsto que la lista de empresas afectadas de MSCI se publique el 11 de noviembre de 2026, y que los cambios se implementen al cierre del 30 de noviembre de 2026.
Artículo elaborado con ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.