Cuanto más complejo se vuelve el diseño de chips de IA, más merece la pena seguir de cerca el negocio de Cadence. Pero tener muchos pedidos y cuánto ingreso puede reconocer la empresa este trimestre son dos cuestiones distintas.
La teleconferencia sobre los resultados del tercer trimestre de CDNS está programada para el 27 de octubre a las 05:00, hora de Pekín. Este artículo es una vista previa; los resultados reales del tercer trimestre aún no se han anunciado.
Los ingresos del segundo trimestre fueron de 1.584 millones de dólares, frente a los 1.275 millones del mismo periodo del año anterior. Al cierre del trimestre, la cartera de pedidos pendientes ascendía a 8.100 millones de dólares, y se prevé reconocer 4.200 millones de dólares en ingresos durante los próximos 12 meses a partir de las obligaciones de desempeño pendientes. Las dos métricas se calculan con criterios distintos, y tampoco se pueden considerar directamente los 8.100 millones como ingresos del próximo año.
También conviene establecer bien la base de comparación para los márgenes: el margen operativo non-GAAP del segundo trimestre fue del 45,5 %, mientras que la previsión inicial para el tercero era del 43,5 % al 44,5 %. La empresa ya había previsto un rango de descenso trimestral. Cuando se publiquen los resultados, si solo se observa que el margen está por debajo del del trimestre anterior y se concluye que el desempeño se ha debilitado, es fácil pasar por alto la previsión inicial.
Me interesa más la velocidad a la que los pedidos se convierten en ingresos y efectivo, y si cambiará la previsión para todo el año. La demanda relacionada con la IA debe reflejarse en esas cifras; si el crecimiento depende principalmente de reconocer ingresos por adelantado, pero la generación de efectivo no acompaña, conviene mantener una dosis adicional de cautela.
La teleconferencia sobre los resultados del tercer trimestre de CDNS está programada para el 27 de octubre a las 05:00, hora de Pekín. Este artículo es una vista previa; los resultados reales del tercer trimestre aún no se han anunciado.
Los ingresos del segundo trimestre fueron de 1.584 millones de dólares, frente a los 1.275 millones del mismo periodo del año anterior. Al cierre del trimestre, la cartera de pedidos pendientes ascendía a 8.100 millones de dólares, y se prevé reconocer 4.200 millones de dólares en ingresos durante los próximos 12 meses a partir de las obligaciones de desempeño pendientes. Las dos métricas se calculan con criterios distintos, y tampoco se pueden considerar directamente los 8.100 millones como ingresos del próximo año.
También conviene establecer bien la base de comparación para los márgenes: el margen operativo non-GAAP del segundo trimestre fue del 45,5 %, mientras que la previsión inicial para el tercero era del 43,5 % al 44,5 %. La empresa ya había previsto un rango de descenso trimestral. Cuando se publiquen los resultados, si solo se observa que el margen está por debajo del del trimestre anterior y se concluye que el desempeño se ha debilitado, es fácil pasar por alto la previsión inicial.
Me interesa más la velocidad a la que los pedidos se convierten en ingresos y efectivo, y si cambiará la previsión para todo el año. La demanda relacionada con la IA debe reflejarse en esas cifras; si el crecimiento depende principalmente de reconocer ingresos por adelantado, pero la generación de efectivo no acompaña, conviene mantener una dosis adicional de cautela.
