Strategy y Strive se enfrentan a un desafío cada vez mayor al equilibrar las compras de $BTC con las crecientes obligaciones de dividendos de sus valores preferentes perpetuos. Según CoinDesk, Fidelity informó que estos valores ayudaron a financiar la adquisición de 135,979 BTC entre 2025 y el 5 de octubre, mientras que Bitwise espera que los ETF de Bitcoin sigan siendo la principal fuente de demanda del mercado.
El mercado de valores preferentes está valorado en aproximadamente 12.000 millones de dólares, pero la emisión continua está aumentando los costos de los dividendos. Strategy gastó 193 millones de dólares en la recompra de acciones $STRC mientras compraba 267 BTC, y aumentó a 3.000 millones de dólares la autorización para recomprar acciones. Sin embargo, cotizar por debajo de su valor nominal podría hacer menos atractivas las nuevas emisiones y ejercer una presión adicional sobre las estrategias de financiación.
Mientras tanto, los ETF al contado de Bitcoin de EE. UU. $BTC han atraído alrededor de 57.000 millones de dólares en entradas netas y poseen aproximadamente 106.000 millones de dólares en activos. Esto pone de relieve la importancia constante de los ETF como uno de los principales motores de la demanda de Bitcoin, mientras que los valores preferentes se enfrentan al desafío de mantener el interés de los inversores en medio del aumento de las obligaciones de pago.
