El nuevo sistema del banco central permite liquidar instrumentos de bonos digitales las 24 horas del día.
Bank Negara Malaysia, el banco central del país, ha lanzado una plataforma basada en tecnología de registro distribuido para bonos tokenizados. La iniciativa busca emitir y liquidar instrumentos de bonos mediante una infraestructura basada en blockchain, en lugar de los sistemas de compensación convencionales.
Según los informes, la plataforma permite liquidar operaciones las 24 horas del día, los siete días de la semana. Esto contrasta con los mercados tradicionales de bonos, donde las operaciones suelen liquidarse únicamente durante el horario laboral de los días hábiles. La liquidación continua podría reducir los retrasos relacionados con las zonas horarias y los calendarios bancarios.
La tokenización convierte un activo financiero, como un bono, en un token digital que puede emitirse, transferirse y liquidarse en una cadena de bloques. Sus defensores sostienen que este enfoque puede reducir los costos operativos, acortar los tiempos de liquidación y mejorar la transparencia de los registros de titularidad. En los últimos años, bancos centrales y organismos reguladores financieros de todo el mundo han estado probando sistemas similares.
La iniciativa de Bank Negara Malaysia se suma a una tendencia más amplia entre las autoridades monetarias, que exploran el uso de la tecnología de registro distribuido (DLT) para funciones esenciales del mercado. Instituciones de Singapur, Hong Kong y la Unión Europea han llevado a cabo proyectos piloto similares relacionados con bonos tokenizados o sistemas digitales de liquidación. El lanzamiento de Malasia sugiere que la tecnología está pasando de los programas piloto a una implementación más operativa.
La información disponible no especifica plenamente qué instituciones financieras utilizarán la plataforma ni qué emisiones de bonos admitirá inicialmente. Tampoco está claro si gestionará bonos gubernamentales, deuda corporativa o ambos. Se espera que haya más claridad cuando Bank Negara Malaysia proporcione más información sobre la participación y los plazos de implementación.
El lanzamiento se produce en medio de un interés regional más amplio por la infraestructura financiera basada en cadenas de bloques en el Sudeste Asiático. Los organismos reguladores de la región han mostrado distintos grados de apertura hacia los activos digitales; algunos priorizan aplicaciones institucionales, como los valores tokenizados, por encima de los productos cripto dirigidos al público minorista. Una plataforma de bonos tokenizados liderada por un banco central encaja con esa tendencia, pues se centra en la estructura del mercado y no en el comercio minorista.
La iniciativa también refleja un esfuerzo más amplio de las autoridades monetarias por modernizar los sistemas de liquidación, que llevan décadas dependiendo de infraestructuras antiguas. En todo el mundo, los mercados de bonos todavía dependen en gran medida de intermediarios y, en algunos casos, de ciclos de liquidación de varios días. Con el tiempo, el paso a una liquidación continua basada en cadenas de bloques podría influir en la manera en que otros bancos centrales gestionan la emisión y compensación de deuda.
Impacto en el mercado
Para el mercado nacional de bonos de Malasia, la capacidad de liquidar operaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, podría reducir las fricciones para los inversores institucionales que operan en distintas zonas horarias. Una liquidación más rápida y continua también podría reducir el riesgo de contraparte asociado a los retrasos en los procesos de compensación de los sistemas tradicionales.
En términos más generales, el lanzamiento se suma a las crecientes pruebas de que los bancos centrales consideran la DLT una infraestructura viable para los mercados de deuda, y no solo una tecnología experimental. Si la plataforma demuestra ser funcional a gran escala, podría animar a otras autoridades monetarias de la región a acelerar sus propias iniciativas de tokenización y, potencialmente, transformar la forma en que se emite y negocia la deuda pública y corporativa en el Sudeste Asiático.
La plataforma de bonos tokenizados de Bank Negara Malaysia representa un paso concreto hacia una infraestructura de mercado de deuda basada en cadenas de bloques en el Sudeste Asiático. Su impacto a largo plazo dependerá de la adopción por parte de las instituciones financieras y del alcance de los bonos que finalmente admita.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un bono tokenizado?
Un bono tokenizado es un instrumento de deuda representado como un token digital en una cadena de bloques, lo que permite emitirlo, transferirlo y liquidarlo electrónicamente.
¿Por qué es importante la liquidación las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para los mercados de bonos?
La liquidación tradicional de bonos suele realizarse únicamente durante el horario laboral, lo que puede retrasar las transacciones entre distintas zonas horarias. La liquidación continua permite compensar las operaciones en cualquier momento y podría reducir los retrasos de procesamiento.
¿Es este el primer banco central que utiliza DLT para bonos?
No. Varios bancos centrales y organismos reguladores, incluidas autoridades de Singapur y Hong Kong, ya han probado la tecnología de registro distribuido para la emisión y liquidación de bonos.
¿Afecta esta plataforma al comercio minorista de criptomonedas en Malasia?
Según la información disponible, la plataforma se centra en la emisión y liquidación institucional de bonos, no en el comercio minorista de criptomonedas.
Publicado originalmente por AltcoinGordon; escrito por Daniel Foster. Republicado con autorización.
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La publicación «Los bonos tokenizados reciben una nueva plataforma DLT del banco central de Malasia» apareció primero en TheCoinrise.com.